軍工板塊走強(qiáng) 公募看好長(zhǎng)期配置價(jià)值

　　8月18日，軍工板塊全面爆發(fā)，多只個(gè)股盤中漲停，行業(yè)龍頭也集體大漲。在經(jīng)過(guò)一段時(shí)間沉寂后，軍工板塊自5月中旬以來(lái)持續(xù)走強(qiáng)，期間國(guó)防軍工指數(shù)大漲35%。

　　對(duì)于軍工板塊近期走勢(shì)，部分公募基金經(jīng)理認(rèn)為，基本面向好是板塊持續(xù)上漲的主要決定因素，長(zhǎng)期看好該賽道優(yōu)質(zhì)企業(yè)投資價(jià)值。

　　軍工ETF交易活躍

　　8月18日，截至收盤，千億軍工龍頭股航發(fā)動(dòng)力上漲4.71%，中航沈飛上漲5.63%，航發(fā)控制、博云新材、天秦裝備等漲停，中直股份大漲9.41%。指數(shù)層面，國(guó)防軍工指數(shù)上漲2.23%。

　　值得注意的是，軍工ETF近日資金進(jìn)出頻繁，交易十分活躍。以規(guī)模最大的國(guó)泰中證軍工ETF為例，7月19日至8月18日，該基金資金凈流入約27.65億元，交易總額達(dá)到346.59億元，在所有A股ETF中排名第四，僅次于上證50ETF、證券ETF和滬深300ETF。

　　對(duì)于本輪軍工板塊上漲的原因，博時(shí)基金表示，該板塊具有較強(qiáng)的主題投資色彩，易受外部事件的影響，波動(dòng)性相對(duì)較大。但從更長(zhǎng)期的維度看，軍工企業(yè)的股價(jià)仍由基本面因素決定，包括行業(yè)發(fā)展前景、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)等。從基本面來(lái)看，看好未來(lái)2-3年軍工行業(yè)的表現(xiàn)。在未來(lái)5-10年軍工行業(yè)確定性增長(zhǎng)的背景下，軍工行業(yè)會(huì)出現(xiàn)很多投資機(jī)會(huì)，一些質(zhì)地好的軍工企業(yè)市值有較大成長(zhǎng)空間。

　　基金經(jīng)理看好背后邏輯

　　近期“披荊斬棘”的軍工股，究竟是短期題材炒作，還是真正具備長(zhǎng)期投資機(jī)會(huì)？

　　嘉實(shí)資源精選股票基金經(jīng)理蘇文杰表示，軍工板塊未來(lái)投資價(jià)值非常大。短期看，軍工行業(yè)發(fā)展穩(wěn)健，板塊營(yíng)業(yè)收入和歸母凈利潤(rùn)均實(shí)現(xiàn)較快增長(zhǎng)。機(jī)構(gòu)對(duì)軍工行業(yè)配置比例仍處于較低水平，軍工板塊仍是資金配置洼地。中期看，國(guó)企改革和優(yōu)質(zhì)軍工資產(chǎn)證券化將提升軍工行業(yè)發(fā)展質(zhì)量，目前國(guó)內(nèi)軍工行業(yè)資產(chǎn)證券化率低不足30%，軍工資產(chǎn)證券化仍有較大發(fā)展空間，優(yōu)質(zhì)軍工資產(chǎn)證券化是貫穿軍工行業(yè)發(fā)展的重要主線。

　　新華基金表示，國(guó)防軍工指數(shù)基本回到年初水平，但是個(gè)股波動(dòng)較大。軍品采購(gòu)訂單確定性強(qiáng)，龍頭公司穩(wěn)定成長(zhǎng)。核心裝備拉動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈成長(zhǎng)，相關(guān)上游材料和元器件、下游主機(jī)廠兩端受益。在保障國(guó)防建設(shè)的同時(shí)，還可以帶動(dòng)高端制造發(fā)展。國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)形態(tài)多樣化，隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)力不斷提升，與之相匹配的一流軍事力量成為必需，行業(yè)維持快速增長(zhǎng)，長(zhǎng)期看優(yōu)質(zhì)公司具備投資價(jià)值。

　　公募提前布局

　　早在二季度，部分公募基金就提前布局，新進(jìn)或增持了部分軍工股。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，國(guó)投瑞銀國(guó)家安全靈活配置混合在二季度進(jìn)一步增持了航發(fā)控制，持股數(shù)量3020.04萬(wàn)股，相較一季度時(shí)的1300.84萬(wàn)股，增持了1700萬(wàn)股。同時(shí)，在二季度新持有該股的還有華泰柏瑞積極成長(zhǎng)混合、興全匯享一年持有期混合等基金。

　　國(guó)投瑞銀國(guó)家安全靈活配置混合二季度還進(jìn)一步增持了中直股份，在一季度1353.13萬(wàn)股的基礎(chǔ)上，再度買入了178.67萬(wàn)股至1531.80萬(wàn)股。同時(shí)，相較一季度的被10只基金持有，二季度中直股份被15只基金持有，包括萬(wàn)家臻選混合、景順長(zhǎng)城量化精選股票、博時(shí)恒盛一年持有期混合等基金。不過(guò)，董承非管理的興全趨勢(shì)投資混合一季度時(shí)持有969萬(wàn)股中直股份，但在二季度全部賣出。

　　二季度獲得公募基金大舉增持的還有中航沈飛和航發(fā)動(dòng)力。對(duì)于中航沈飛，合并同基金公司旗下基金來(lái)看，富國(guó)基金旗下共有8只基金持有，相較一季度的2893萬(wàn)股增持至3432萬(wàn)股；易方達(dá)基金也在二季度對(duì)該股進(jìn)行了增持，從一季度的1269.10萬(wàn)股增持至1852.17萬(wàn)股；國(guó)投瑞銀基金、華夏基金、國(guó)泰基金、鵬華基金等多家基金公司也都對(duì)該股進(jìn)行了增持。

　　公募對(duì)于航發(fā)動(dòng)力的分歧則較大，二季度被部分基金減持，但同時(shí)也有基金加倉(cāng)該股。在減持方面，該股在二季度被富國(guó)基金減持了1000多萬(wàn)股，國(guó)泰基金減持了300多萬(wàn)股。與此同時(shí)，朱雀基金、鵬華基金等則紛紛增持航發(fā)動(dòng)力股份。