資本市場服務(wù)“專精特新”力度將持續(xù)加碼
中證網(wǎng)訊(記者 昝秀麗)工信部網(wǎng)站消息,中共中央政治局委員、國務(wù)院副總理劉鶴7月27日在全國“專精特新”中小企業(yè)高峰論壇上在線致辭時指出,要真正提高服務(wù)意識和服務(wù)能力,創(chuàng)造良好的營商環(huán)境,培育和扶持“專精特新”企業(yè)。資本市場將為中小企業(yè)發(fā)展創(chuàng)造好的條件。
接受中國證券報記者采訪的專家指出,恰逢精選層開市一周年,包括新三板市場在內(nèi)的多層次資本市場將持續(xù)深化改革,服務(wù)“專精特新”企業(yè)發(fā)展。
培育和扶持“專精特新”企業(yè)
“專業(yè)化是市場經(jīng)濟(jì)效率的關(guān)鍵所在。精細(xì)化是在全球市場經(jīng)濟(jì)競爭中成功的必由之路。強(qiáng)化創(chuàng)新,企業(yè)才能屹立于時代潮頭!畬>匦隆切聲r代中國企業(yè)發(fā)展的方向。資本市場在支持‘專精特新’方面具有天然優(yōu)勢。其中,新三板改革匹配中小企業(yè)成長規(guī)律,‘專精特新’目標(biāo)也與新三板定位不謀而合!蹦祥_大學(xué)金融發(fā)展研究院院長田利輝表示。
工信部7月19日公布了《關(guān)于第三批專精特新“小巨人”企業(yè)名單的公示》,2930家企業(yè)中424家已在或曾在新三板掛牌,包括存量精選層7家、創(chuàng)新層78家、基礎(chǔ)層147家,22家已在滬深上市和170家已摘牌公司。2018年專精特新“小巨人”企業(yè)(以下簡稱“小巨人”)培育行動啟動以來,累計(jì)有4921家企業(yè)獲評為“小巨人”。營收5000萬以下“小巨人”集中在新三板。
專家指出,新三板培育“小巨人”功能突出。一方面,利用新三板融資并購功能,加速了“小巨人”成長。安信證券新三板首席分析師諸海濱介紹,232家存量“小巨人”掛牌公司中,觀典防務(wù)、潤農(nóng)節(jié)水、中訊四方、中溶科技等132家企業(yè)掛牌以來累計(jì)融資1億元或以上。63家“小巨人”在新三板完成了73次并購重組,交易金額合計(jì)71.95億元,其中7家被上市公司收購。通過在新三板的股票融資和資產(chǎn)并購重組,有效降低了“小巨人”資金缺口,實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新發(fā)展突破。
另一方面,新三板專精特新“小巨人”企業(yè)培育方面后備力量充足,超1600家中小企業(yè)符合“小巨人”主要財務(wù)標(biāo)準(zhǔn)。根據(jù)2020年年報數(shù)據(jù)測算,1657家掛牌公司符合工信部專精特新“小巨人”評選財務(wù)標(biāo)準(zhǔn),2020年?duì)I業(yè)收入在1億元及以上、5000萬(含)-1億元(不含)、5000萬以下企業(yè)分別有1206家、448家、3家。整體看,新三板“小巨人”后備企業(yè)經(jīng)營和財務(wù)情況穩(wěn)健,2020年?duì)I業(yè)收入、凈利潤中位數(shù)分別為1.23億元、980.80萬元;成長性突出,營業(yè)收入增長率中位數(shù)為12.91%,凈利潤增長率中位數(shù)為33.47%;研發(fā)強(qiáng)度中位數(shù)達(dá)5.93%。
加大資本市場支持力度
“專精特新”企業(yè)的培育和發(fā)展離不開政策支持和良好的營商環(huán)境。其中,資本市場可為中小企業(yè)發(fā)展創(chuàng)造好的條件。
“以新三板為例,精選層通過引入公開發(fā)行制度,滿足了優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)大額融資需要,同時體現(xiàn)出鮮明的按需融資特征,有效滿足了中小企業(yè)成長發(fā)展需要,符合企業(yè)成長壯大規(guī)律!敝T海濱認(rèn)為,精選層公司平均發(fā)行市盈率26.34倍,較公司在創(chuàng)新層時估值明顯上升。市場定價功能逐步體現(xiàn),初步形成中小市值股票估值定價邏輯。精選層與創(chuàng)業(yè)板指、科創(chuàng)50指數(shù)初步形成差異化估值梯度,既反映資本市場大方向趨勢共性,又體現(xiàn)中小企業(yè)自身估值變化的獨(dú)立特點(diǎn)。
田利輝預(yù)期,總結(jié)科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板注冊制經(jīng)驗(yàn),穩(wěn)步在A股市場全面推進(jìn)注冊制改革,將服務(wù)更多中小企業(yè)、科技企業(yè)和創(chuàng)業(yè)企業(yè)上市融資,促進(jìn)實(shí)現(xiàn)科技、資本和實(shí)體經(jīng)濟(jì)更高水平循環(huán),將打通“科技+資本”的良性循環(huán),創(chuàng)造良好營商環(huán)境。
促進(jìn)資本健康有序發(fā)展
在加大資本市場支持“專精特新”企業(yè)發(fā)展的同時,也必須統(tǒng)籌好發(fā)展與安全的關(guān)系,促進(jìn)資本健康有序發(fā)展。今年以來,監(jiān)管部門多次強(qiáng)調(diào),防止資本無序擴(kuò)張,促進(jìn)資本健康有序發(fā)展。
證監(jiān)會此前召開2021年系統(tǒng)全面從嚴(yán)治黨暨紀(jì)檢監(jiān)察工作會議時提出,嚴(yán)把市場入口關(guān),切實(shí)防止資本無序擴(kuò)張,深入推動行業(yè)文化建設(shè),切實(shí)保護(hù)廣大投資者特別是中小投資者合法權(quán)益。
證監(jiān)會黨委書記、主席、會黨史學(xué)習(xí)教育領(lǐng)導(dǎo)小組組長易會滿近期為證監(jiān)會全系統(tǒng)黨員、干部講授專題黨課時指出,把好資本市場入口關(guān),加強(qiáng)與有關(guān)方面的監(jiān)管協(xié)作,堅(jiān)決防止資本無序擴(kuò)張和違法違規(guī)“造富”。
“資本應(yīng)有邊界!鄙耆f宏源證券研究所首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊成長指出,防止資本無序擴(kuò)張,促進(jìn)資本健康有序發(fā)展應(yīng)從兩方面入手。一方面,無論是從產(chǎn)業(yè)政策,還是從資本市場投資角度分析,不能簡單地以貼標(biāo)簽的方式把所有行業(yè)歸類至科技行業(yè)、創(chuàng)新行業(yè)或傳統(tǒng)行業(yè)。成熟市場的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)估值,并沒有比傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)高出太多。目前,我國資本市場對現(xiàn)代要素、現(xiàn)代企業(yè)和創(chuàng)新性企業(yè)以及項(xiàng)目在定價評估上仍需要積累。另一方面,在企業(yè)融資和企業(yè)資產(chǎn)收益率之間尋找到平衡點(diǎn)。企業(yè)成長至一定規(guī)模,市場占有率提高,并不意味著企業(yè)質(zhì)地健康,還要追求股權(quán)、凈資產(chǎn)的回報率,要處理好股權(quán)融資和資產(chǎn)收益率穩(wěn)定增長之間的關(guān)系。