專業(yè)買(mǎi)手選中“�；� FOF持倉(cāng)將轉(zhuǎn)向均衡
隨著基金2021年四季報(bào)披露完畢，機(jī)構(gòu)投資者“掃貨”基金的最新情況浮出水面。整體來(lái)看，公募基金中基金（FOF）風(fēng)險(xiǎn)偏好降低，大幅增持中長(zhǎng)期純債基金，減少了對(duì)主動(dòng)權(quán)益基金的配置。數(shù)據(jù)顯示，海富通改革驅(qū)動(dòng)是最受公募FOF青睞的基金，富國(guó)價(jià)值優(yōu)勢(shì)等持倉(cāng)分散的基金也被眾多FOF重倉(cāng)。從收益來(lái)看，被FOF買(mǎi)得最多的七只主動(dòng)權(quán)益基金，均取得了相對(duì)優(yōu)異的回報(bào)。
FOF重倉(cāng)基金表現(xiàn)優(yōu)異
Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2021年四季度末，被超過(guò)5只公募FOF同時(shí)重倉(cāng)持有的基金共有106只。從基金類型來(lái)看，59只為債券基金，其中，又以中長(zhǎng)期純債基金最受青睞。與2021年三季度相比，F(xiàn)OF對(duì)債券基金的配置大幅增加，同時(shí)減少了對(duì)主動(dòng)權(quán)益基金的配置，體現(xiàn)出公募FOF整體風(fēng)險(xiǎn)偏好降低。
海富通改革驅(qū)動(dòng)連續(xù)兩個(gè)季度最受FOF青睞，共被27只FOF產(chǎn)品重倉(cāng)持有。該基金由周雪軍管理，2021年四季度回報(bào)率為8.17%，高出同類平均回報(bào)率近6個(gè)百分點(diǎn)；2021年年度回報(bào)率為27.81%，也大幅跑贏同類產(chǎn)品。截至2021年四季度，該基金規(guī)模增長(zhǎng)至175.25億元。從持倉(cāng)來(lái)看，該基金前十大重倉(cāng)股占比合計(jì)23.77%，分布在新能源、銀行、地產(chǎn)、軍工等各行業(yè)，重倉(cāng)股包括寧德時(shí)代、杉杉股份、保利發(fā)展、寧波銀行、中直股份等。
由孫彬管理的富國(guó)價(jià)值優(yōu)勢(shì)，被20只FOF重倉(cāng)，2021年四季度回報(bào)率6.55%，2021年年度回報(bào)率27.23%。該基金持倉(cāng)同樣較為分散，前十大重倉(cāng)股占比合計(jì)為30.90%，重倉(cāng)股包括貴州茅臺(tái)、寧波銀行、億緯鋰能、立訊精密等。
此外，工銀瑞信新金融A、信達(dá)澳銀新能源產(chǎn)業(yè)、廣發(fā)多因子、交銀趨勢(shì)優(yōu)先A、中歐價(jià)值智選回報(bào)C等，均被8只及以上FOF重倉(cāng)，2021年四季度收益率均超過(guò)同類平均水平，2021年年度回報(bào)率分別為28.11%、45.37%、89.03%、81.45%、51.21%。
從持倉(cāng)市值來(lái)看，廣發(fā)多因子、海富通改革驅(qū)動(dòng)、匯添富紅利增長(zhǎng)A是FOF最青睞的三只主動(dòng)權(quán)益基金。
配置將更加均衡
對(duì)于2022年的投資，F(xiàn)OF基金經(jīng)理普遍認(rèn)為，市場(chǎng)整體風(fēng)險(xiǎn)不大，在配置比例上將更加均衡，同時(shí)需要關(guān)注基金管理人自下而上擇股的能力。
民生加銀副總經(jīng)理于善輝表示，目前高估值板塊已經(jīng)經(jīng)歷了明顯調(diào)整，A股整體無(wú)論是絕對(duì)估值還是相對(duì)估值均已回歸到相對(duì)合理的水平，市場(chǎng)整體風(fēng)險(xiǎn)不大，已具備中期配置價(jià)值。結(jié)構(gòu)上，將根據(jù)估值的相對(duì)變化在新老基建、新能源、半導(dǎo)體、軍工、券商、消費(fèi)、醫(yī)藥、化工等板塊之間保持相對(duì)均衡的配置比例。
南方養(yǎng)老2035(FOF)的基金經(jīng)理黃俊表示，在組合配置方面，將采取均衡的風(fēng)格配置，重點(diǎn)投資于業(yè)績(jī)優(yōu)秀、風(fēng)格清晰的基金。2022年穩(wěn)增長(zhǎng)是重要主線，建筑、建材、房地產(chǎn)、輕工等基建地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈上的低估值標(biāo)的有望迎來(lái)修復(fù)行情。新能源、半導(dǎo)體等成長(zhǎng)行業(yè)仍表現(xiàn)出較好的景氣度，尤其是新能源產(chǎn)業(yè)有望受益于新基建和碳中和的政策落地。
交銀養(yǎng)老2035三年（FOF）的基金經(jīng)理蔡錚表示，在權(quán)益投資方面，將更加重視基金經(jīng)理自下而上的配置能力；債券方面，重點(diǎn)關(guān)注各期限國(guó)債到期收益率、社融數(shù)據(jù)以及信用風(fēng)險(xiǎn)事件等，長(zhǎng)期維持合理的久期水平，整體不做過(guò)多的風(fēng)險(xiǎn)暴露。
