公募著手新一輪布局 緊盯“能源結構轉(zhuǎn)型”主線
隨著市場波動幅度趨緩，公募已在著手新一輪投資布局。業(yè)內(nèi)最新研判認為，近期擾動市場的部分因素正在消散，正是布局的好機會。居民資產(chǎn)向資本市場轉(zhuǎn)移的趨勢已形成，龍頭企業(yè)的競爭優(yōu)勢大概率可以長期維持，后市“能源結構轉(zhuǎn)型”主題有望成為重要的投資主線。
困難階段已過去
“投資困難階段已經(jīng)過去，價值總會回歸。”景順長城鼎益混合基金的基金經(jīng)理劉彥春表示，從全球角度看，滯后于消費復蘇的投資端有望逐步回歸正常。前期，我國利用出口份額快速提升的時間窗口，充分壓降宏觀杠桿率，調(diào)整經(jīng)濟結構，消化長期風險，為后疫情時代經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展奠定了良好基礎。
在摩根士丹利華鑫基金的基金經(jīng)理何曉春看來，內(nèi)外部擾動因素正在逐步明朗化，加之美聯(lián)儲加息“靴子落地”，符合市場預期，當前時點正是布局機會。何曉春對中國證券報記者表示，近日決策層頻頻釋放積極信號，在貨幣政策方面，提出要主動應對，加大政策實施力度，同時提到“擴大新增貸款規(guī)模”，這意味著貨幣調(diào)控仍有充分發(fā)揮空間。
前海開源基金總經(jīng)理秦亞峰表示，當前公募行業(yè)已著手進行相關策略應對。比如，近期公募基金對個股和行業(yè)潛在的風險和機會，進行了更加謹慎的評估；對已持倉個股進行了詳細梳理和風險的反復評估；對于在子行業(yè)持倉相對集中的情況，進行分散配置，避免由于單一子行業(yè)或者賽道出現(xiàn)整體回調(diào)時，帶來基金凈值的大幅波動。此外，公募基金還在適當調(diào)整持倉結構、進行防御性布局；做好客戶服務，安撫客戶情緒，通過多種方式做好投資者教育工作，增強客戶的信心；公司及部分基金經(jīng)理適時開展自購，并承諾長期投資。
基金經(jīng)理心態(tài)積極
中國證券報記者發(fā)現(xiàn)，針對近期基民關切的凈值波動問題，公募人士給出了積極回應。
“基金經(jīng)理不可能不關心漲跌，市場不太好時，吃飯都覺得無味。給大家?guī)硪欢ǖ奶潛p，我表示抱歉，也深感難受�！本绊橀L城基金股票投資部執(zhí)行總監(jiān)楊銳文在3月28日的一場直播中說，他也是自己基金的持有者。除了必要的生活費用，他幾乎把自己所有的活動資金都投入到自己基金里�！拔腋改讣凹胰艘矌缀醢阉袃π疃纪度朐谖业幕鹄��；鹛濆X，我和家人同樣受損失，但不用擔心后續(xù)做好投資的動力。站在當下，我對中長期表現(xiàn)還是很有信心的，信心建立在我們投資于擁有巨大成長空間的企業(yè)�！�
楊銳文的底氣，源于一線調(diào)研。他觀察到，近期深圳企業(yè)采用線上辦公、關鍵崗位吃住在公司等方式確保損失最小化，同時也看到一些工廠啟動封閉式管理來應對疫情。各地在后期應對疫情的措施，越來越有章法�！百Y本市場更應該看未來，而不是當下。疫情的影響是階段性的，雨后彩虹終將到來。當前行情位置大概率是底部區(qū)域，需要等待市場風險偏好修復�！�
“在今年以來的市場調(diào)整中，多數(shù)權益基金出現(xiàn)一定幅度回調(diào)，基金經(jīng)理的壓力主要來自公司基本面和股價表現(xiàn)背離的矛盾。針對這一矛盾，基金經(jīng)理通過加強投研、加強風控、調(diào)整倉位及布局結構、加強投資者教育、自購等方式來應對。目前，基金整體申贖情況穩(wěn)定�！鼻貋喎逭f。
布局新主線
多位基金經(jīng)理已在著手布局低估值和高成長賽道的投資機會。
劉彥春認為，從跨周期到逆周期，從外需拉動到提振內(nèi)需，資金趨于分散，市場風格將重新平衡。那些短期逆風的優(yōu)秀公司已經(jīng)極具投資價值。短期景氣波動階段性影響投資者風險偏好，對公司內(nèi)在價值影響實際上微乎其微。隨著政策逐漸發(fā)力，眾多行業(yè)景氣度向好。長短期邏輯共振的行業(yè)與公司未來或有良好表現(xiàn)。
前海開源基金執(zhí)行總監(jiān)、基金經(jīng)理崔宸龍以新能源板塊舉例說，“雙碳”政策給予整個新能源行業(yè)長期發(fā)展保障。新能源作為戰(zhàn)略性的投資機遇，需要堅定把握�！靶履茉唇o全世界帶來了巨大的改變，無論是從能源的利用效率還是獲取形式上，新能源比傳統(tǒng)的化石能源優(yōu)勢更加明顯。在新能源這個大方向下，我們看好以光伏為代表的生產(chǎn)端和以鋰電池為代表的使用端，兩者是整個行業(yè)的核心發(fā)展方向。同時堅定看好由于技術進步而不斷受益的新能源運營商的投資機會�！�
金�；鸾�(jīng)理、景順長城基金股票投資部總監(jiān)鮑無可指出，未來十年中國面臨經(jīng)濟結構轉(zhuǎn)型和能源結構轉(zhuǎn)型，“能源結構轉(zhuǎn)型”主題有望成為最重要的投資主線之一。在能源結構轉(zhuǎn)型初期，傳統(tǒng)能源的新增供給將會更加困難，而需求卻相對剛性，從而導致整體能源價格堅挺。同時，在能源轉(zhuǎn)型的過程中，各種產(chǎn)品供需格局的變化、各類新技術的進步、各國政策的調(diào)整都將給能源變革帶來各種不確定性，相應的投資機會也會非常豐富。自下而上的投資策略，能夠發(fā)掘出更多符合未來發(fā)展趨勢的投資機會。
