公募基金二季度增持部分城農(nóng)商行
中國證券報記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，基金二季度配置銀行股意愿整體有所下降，但杭州銀行、江蘇銀行、成都銀行、江陰銀行等城農(nóng)商行在二季度被逆勢增持。
業(yè)內(nèi)人士認為，展望未來，隨著疫情影響減弱、穩(wěn)增長政策繼續(xù)發(fā)力，經(jīng)濟有望延續(xù)溫和復蘇，市場對銀行股的基本面預期有望得到改善，優(yōu)質(zhì)區(qū)域銀行將成為銀行板塊的投資主線之一。
整體減倉銀行股
Wind數(shù)據(jù)顯示，截至二季度末，主動權益類基金重倉持有的A股銀行股合計40.5億股，較一季度末減少21.19億股。
對此，長城證券分析師鄒恒超指出，二季度基金對于銀行股的減配幅度較大，主要有兩方面原因：一是二季度疫情反復、降息重啟，市場對銀行基本面預期有所轉(zhuǎn)變；二是一季度公募基金基于防御因素增持銀行股，二季度市場反彈后開始調(diào)倉。
從基金持倉變動來看，二季度基金對于部分國有大行和股份行減倉明顯，而經(jīng)營業(yè)績表現(xiàn)較好的優(yōu)質(zhì)區(qū)域銀行獲基金逆勢加倉。
具體來看，二季度基金共加倉11只銀行股，減倉29只銀行股。據(jù)天相數(shù)據(jù)統(tǒng)計，公募基金二季度減持市值最高的前50只個股中，有6只銀行股，分別為招商銀行、寧波銀行、興業(yè)銀行、工商銀行、建設銀行、農(nóng)業(yè)銀行。
與此同時，Wind數(shù)據(jù)顯示，11只獲基金逆勢增持的銀行股絕大多數(shù)都是城農(nóng)商行。其中，杭州銀行、江蘇銀行、成都銀行、江陰銀行獲增持數(shù)量高于2000萬股，上海銀行獲增持數(shù)量接近1000萬股。
光大證券研報指出，受益于項目儲備充裕、區(qū)域經(jīng)濟活力強等因素，優(yōu)質(zhì)區(qū)域銀行往往可以維持較高的信貸投放景氣度，疊加一些銀行可轉(zhuǎn)債已進入轉(zhuǎn)股期，市場對其業(yè)績確定性相對更有信心。
機構調(diào)研熱情高
雖然二季度公募基金對銀行股整體持倉有所回落，但基金公司對銀行股的調(diào)研熱情卻不減。
Wind數(shù)據(jù)顯示，今年二季度，參與調(diào)研銀行的基金公司明顯多于今年一季度和去年同期。具體來看，常熟銀行吸引103家基金公司調(diào)研，成為二季度最受基金公司關注的銀行。寧波銀行、江陰銀行位列第二和第三，分別被86家和70家基金公司調(diào)研。張家港行、蘇農(nóng)銀行、蘇州銀行也被超過50家基金公司調(diào)研。此外，杭州銀行、無錫銀行、重慶銀行、南京銀行也均吸引15家以上基金公司調(diào)研。
從基金公司調(diào)研熱度和關注度來看，江浙地區(qū)的城農(nóng)商行是主力。數(shù)據(jù)顯示，7月以來，被10家以上基金公司調(diào)研的銀行股有4只，分別為常熟銀行、江陰銀行、張家港行、蘇農(nóng)銀行。
從最新披露的業(yè)績快報情況看，江浙地區(qū)的區(qū)域性城農(nóng)商行的業(yè)績展現(xiàn)出強勁增長勢頭。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至記者發(fā)稿時，共有11家A股上市銀行披露了今年上半年業(yè)績快報，上半年凈利潤同比增速超過20%的銀行均為江浙地區(qū)的區(qū)域性城農(nóng)商行。
部分城農(nóng)商行區(qū)位優(yōu)勢明顯
分析人士表示，由于業(yè)績增速高、資產(chǎn)質(zhì)量持續(xù)改善，相對看好擁有區(qū)位優(yōu)勢的城農(nóng)商行。
東北證券認為，擁有區(qū)位優(yōu)勢的城農(nóng)商行具有存貸高增長、盈利能力強、資產(chǎn)質(zhì)量好等優(yōu)勢，原因在于區(qū)域性銀行的經(jīng)營狀況往往與當?shù)氐慕?jīng)濟狀況聯(lián)系在一起。
“展望下一階段，銀行板塊的積極因素逐漸增多。隨著疫情趨穩(wěn)以及穩(wěn)增長政策落地顯效，市場表現(xiàn)有望沿著寬信用-穩(wěn)增長-經(jīng)濟預期改善-估值修復路徑進一步強化�！蔽鞑孔C券銀行業(yè)分析師雒雅梅表示，銀行股投資主線之一便是優(yōu)質(zhì)區(qū)域銀行。她認為，優(yōu)質(zhì)區(qū)域銀行有擴表高效、質(zhì)量上佳、業(yè)績確定性強等特點。
東方證券研報指出，在政策環(huán)境支持下，上市銀行經(jīng)營表現(xiàn)出較強的韌性，尤其是優(yōu)質(zhì)區(qū)域銀行的二季度業(yè)績和資產(chǎn)質(zhì)量表現(xiàn)好于市場預期。展望未來，隨著疫情影響的減弱、穩(wěn)增長政策持續(xù)發(fā)力，經(jīng)濟有望延續(xù)溫和復蘇，市場對銀行股的基本面預期有望得到改善，建議關注該板塊的估值修復機會。
