個人投資者借基入市 基金經(jīng)理偏愛新能源
上半年股票市場持續(xù)震蕩，難擋居民財富向權益資產(chǎn)轉移的浪潮。天相投顧數(shù)據(jù)顯示，截至6月末，與去年年末相比，混合基金個人投資者占比上升1.01個百分點，貨幣基金個人投資者占比下降3.22個百分點。葛蘭管理的中歐醫(yī)療健康混合、張坤管理的易方達藍籌精選混合持有人戶數(shù)分別達726.61萬戶和532.16萬戶。在此背景下，基金管理費有所增長，上半年總管理費報酬719.61億元，同比增長6.92%。
基金經(jīng)理也在積極求變。光伏、儲能、白酒等板塊成為基金經(jīng)理布局的重點方向。展望下半年，基金經(jīng)理認為，市場或呈震蕩態(tài)勢，相對看好電動車整車、部分中游材料細分領域、綠電運營商、儲能產(chǎn)業(yè)鏈以及風電零部件領域。
重點布局光伏儲能
8月31日，公募基金半年報基本披露完畢。天相投顧數(shù)據(jù)顯示，上半年愛爾眼科成為公募基金凈買入額最多的個股，上半年凈買入金額達106.28億元，隆基綠能、TCL中環(huán)、貴州茅臺、寧德時代凈買入金額緊隨其后，均超過79億元。
張坤管理的易方達藍籌精選和葛蘭管理的中歐醫(yī)療健康A是愛爾眼科的大買家，上半年分別凈買入9.48億元和6.83億元。周蔚文等管理的中歐時代先鋒A、謝治宇管理的興全合潤和興全合宜、邱璟旻管理的廣發(fā)成長精選A是隆基綠能的大買家，上半年凈買入該股均超4億元。崔宸龍管理的前海開源公用事業(yè)和前海開源新經(jīng)濟A是TCL中環(huán)的大買家，上半年凈買入該股均超6.5億元。
凈賣出個股方面，�？低�、歌爾股份、陽光電源、招商銀行、伊利股份是公募基金上半年凈賣出金額最多的個股，上半年被凈賣出金額均超過55億元。
在上半年震蕩的市場背景中，一些基金經(jīng)理積極調(diào)倉換股。張坤管理的易方達藍籌精選，除了是愛爾眼科最大的買家，也是�？低暫推桨层y行最大的賣家，上半年凈賣出�？低�43.65億元，凈賣出平安銀行27.45億元。
崔宸龍則選擇在新能源板塊內(nèi)部調(diào)倉，在大舉買入TCL中環(huán)的同時，前海開源新經(jīng)濟也成為三峽能源最大的賣家，上半年凈賣出三峽能源11.03億元。
非貨個人投資者占比持續(xù)提升
在結構性行情明顯的市場環(huán)境下，越來越多的人選擇通過基金入市投資，公募基金持有人結構也出現(xiàn)明顯變化。整體來看，2022年上半年，貨幣基金個人投資者持有份額占比從2021年底的61.42%下降到58.2%，混合基金、債券基金個人投資者占比有所上升，分別上升1.01個百分點和1.51個百分點。
具體到單只產(chǎn)品，2022年上半年，最受基民歡迎的主動偏股型基金是葛蘭管理的中歐醫(yī)療健康混合，A、C份額持有人戶數(shù)合計為726.61萬戶，張坤管理的易方達藍籌精選混合緊隨其后，持有人戶數(shù)達532.16萬戶，劉彥春管理的景順長城新興成長混合持有人戶數(shù)達424.37萬戶，蔡嵩松管理的諾安成長混合持有人戶數(shù)達264.63萬戶。此外，多只新能源主題基金也受到基民的追捧，東方新能源汽車主題混合持有人戶數(shù)達220.2萬戶，農(nóng)銀匯理新能源主題混合持有人戶數(shù)達183.83萬戶。
基民的持續(xù)涌入，使公募基金規(guī)模擴張，基金公司管理費收入“盆滿缽滿”。天相投顧數(shù)據(jù)顯示，上半年12家公募基金公司管理費收入均超20億元。
動態(tài)調(diào)整和優(yōu)化組合是運作重點
展望下半年，葛蘭認為，疫情反復、外圍宏觀環(huán)境動蕩等因素難以短期徹底消除，但行業(yè)面對相關不確定性擾動的準備也更加充分，預計下半年股市仍是震蕩態(tài)勢。
劉彥春表示，隨著疫情得到控制，下半年我國經(jīng)濟向好態(tài)勢明確。預期實體融資進一步提速，結構也將逐步改善。需求擴張、成本下降，我國實體經(jīng)濟整體進入擴張期。過度寬松的流動性環(huán)境會有改變，市場利率將逐步向政策利率靠攏。盡管預期金融體系流動性有所收斂，但股票市場整體估值水平大概率繼續(xù)擴張，經(jīng)濟復蘇、企業(yè)業(yè)績改善是這一階段市場的主要驅動力。
在操作思路上，傅鵬博和朱璘在所管理產(chǎn)品的半年報中指出，展望下半年，動態(tài)調(diào)整和優(yōu)化組合始終是運作重點。他們將全面考察備選公司的中長期成長能力，競爭的壁壘和優(yōu)勢，業(yè)績實現(xiàn)的確定性以及管理層進取心和內(nèi)部執(zhí)行力等要素，利用各估值工具評估公司的估值水平。半年報披露后，將繼續(xù)發(fā)掘投資機會，特別是在疫情沖擊下，經(jīng)營依舊具備韌性的公司，同時調(diào)整出業(yè)務受沖擊較大的公司，剔除經(jīng)營情況和預想不符的公司，盡力控制好產(chǎn)品凈值的波動。
對于備受公募基金行業(yè)青睞的新能源板塊，銀華基金李曉星表示，展望下半年和明年，對新能源板塊中的電動車中游材料和光伏制造領域相對持謹慎態(tài)度，更看好電動車整車、部分中游材料細分領域、綠電運營商、儲能產(chǎn)業(yè)鏈以及風電零部件領域。
