公募行業(yè)探路國資央企主題基金

    近年來，大中型基金公司紛紛布局國資央企主題基金。整體來看，公募基金設(shè)立的指數(shù)基金，逐步成為服務(wù)國資央企體系的主要抓手：一方面，指數(shù)基金支持建立國資流動平臺，能夠給樣本資產(chǎn)提供再證券化的金融工具，能夠有效避免大股東減持對市場造成沖擊；另一方面，指數(shù)成分股主要為優(yōu)質(zhì)央企藍籌股，可以重塑市場價值投資理念。

　　公募基金服務(wù)國資央企的力度不斷加大。1月10日，融通基金發(fā)行了融通中證中誠信央企信用債指數(shù)。這是融通基金入列中國誠通集團后，首次發(fā)行的國資央企主題基金。

　　此前，已有博時基金、嘉實基金、廣發(fā)基金等基金公司相繼推出國資央企主題基金。記者了解到，公募基金在探路國資央企主題基金方面，積累了不少經(jīng)驗，未來將有更多國資央企主題基金落地。

　　“指數(shù)基金能豐富國資央企‘改革工具箱’的工具內(nèi)涵，增加服務(wù)央企業(yè)務(wù)范圍，也有助于成分股內(nèi)的央企上市公司盤活資產(chǎn)，提高央企治理水平�！比谕ɑ�金總經(jīng)理張帆表示，未來將充分利用公募基金的豐富經(jīng)驗，提供多元化金融工具，助力國資央企高質(zhì)量發(fā)展。

　　新年首只國資央企主題基金發(fā)行

　　據(jù)悉，融通中證中誠信央企信用債指數(shù)基金的募資限額不超過80億元，跟蹤的是中證中誠信央企信用債指數(shù)。該指數(shù)具有容量大、流動性高、發(fā)行主體評級較高等特點。

　　融通中證中誠信央企信用債指數(shù)擬任基金經(jīng)理趙小強表示：“新基金的發(fā)行，有助于我們服務(wù)更多央企發(fā)行人，發(fā)揮更多投資優(yōu)勢，產(chǎn)生更多社會效應�！�

　　據(jù)悉，國務(wù)院國資委下屬央企共計98家，有存續(xù)債主體的央企數(shù)量達67家。目前來看，58家存續(xù)債主體納入中證中誠信央企信用債指數(shù)，市場存續(xù)債金額接近3萬億元。該指數(shù)樣本以中證市場隱含評級AA+作為信用判定的最低門檻，入選指數(shù)成分券信用資質(zhì)較高，違約風險較低。

　　在業(yè)內(nèi)人士看來，隨著新基金的發(fā)行，央企信用債在二級市場的流動性及活躍度有望進一步提升，有助于加深市場對央企信用債信用資質(zhì)的認可度，有利于央企信用債投資價值的再發(fā)現(xiàn)。經(jīng)過長時間運行，央企信用債二級市場價格將傳導至一級發(fā)行市場，使得發(fā)行利率逐步下降，進一步降低央企的融資成本。

　　指數(shù)基金助力國資央企發(fā)展

　　近年來，公募基金行業(yè)積極探路國資央企主題基金，博時基金、嘉實基金、廣發(fā)基金等大中型基金公司紛紛布局。

　　整體來看，公募基金設(shè)立的指數(shù)基金，逐步成為服務(wù)國資央企體系的主要抓手。一方面，指數(shù)基金支持建立國資流動平臺，能夠給樣本資產(chǎn)提供再證券化的金融工具，能夠有效避免大股東減持對市場造成沖擊；另一方面，指數(shù)成分股主要為優(yōu)質(zhì)央企藍籌股，可以重塑市場價值投資理念。

　　例如，融通基金入列中國誠通集團后，還將繼續(xù)發(fā)揮央企基金公司的優(yōu)勢，繼續(xù)布局央企系列指數(shù)基金產(chǎn)品。又如博時基金的博時央企創(chuàng)新驅(qū)動ETF，其跟蹤中證央企創(chuàng)新驅(qū)動指數(shù)，以國務(wù)院國資委下屬央企上市公司為待選樣本，綜合評估其在科技創(chuàng)新方面的綜合情況，選取其中有代表性的100家上市公司股票作為樣本股，反映具備科技創(chuàng)新活力的央企上市公司股票的整體表現(xiàn)。

　　隨著相關(guān)主題基金逐步落地，國資央企主題基金有望持續(xù)擴容。Choice數(shù)據(jù)顯示，截至2022年三季度末，26只（各類份額分別計算）央企主題基金規(guī)模達到248.98億元；33只國企主題基金規(guī)模合計達到189.14億元。

　　提升國有資產(chǎn)活力和價值

　　在業(yè)內(nèi)人士看來，國資央企主要集中在國家戰(zhàn)略、國計民生、戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)等關(guān)鍵領(lǐng)域。公募基金聚焦國資央企，有助于盤活國有資產(chǎn)，實現(xiàn)國有資產(chǎn)的保值增值。

　　對于國資央企價值，同泰基金總經(jīng)理馬俊生表示，國資央企是核心優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，對中國經(jīng)濟發(fā)展起到關(guān)鍵作用。目前來看，上市公司估值處于偏低位置，隨著整體環(huán)境逐步向好，相關(guān)公司估值有望提升，將產(chǎn)生較好的投資機會。

　　張帆認為，相關(guān)主題基金的推出，有利于更好發(fā)揮市場配置資源功能，支持以央企為代表的國有上市公司的高質(zhì)量發(fā)展。央企寬基指數(shù)能夠引領(lǐng)國家戰(zhàn)略風向標，有助于提升央企的影響力；央企行業(yè)主題類指數(shù)從特色領(lǐng)域著手，有利于展現(xiàn)央企優(yōu)勢，提升公眾認知；央企創(chuàng)新類指數(shù)從國家戰(zhàn)略導向出發(fā)，促進央企產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型和結(jié)構(gòu)調(diào)整。

　　博時基金首席權(quán)益策略分析師陳顯順認為，要深刻認識國內(nèi)市場體制機制、行業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、主體持續(xù)發(fā)展能力所體現(xiàn)的鮮明中國元素、發(fā)展階段特征，深入研究成熟市場估值理論的適用場景，把握好不同類型上市公司的估值邏輯，促進市場資源配置功能更好發(fā)揮。