公募基金高質(zhì)量發(fā)展十大關(guān)鍵詞
1998年3月5日，中國第一家公募基金——國泰基金成立，當年又有四家基金公司相繼成立。這一年，兩只封閉式基金——基金金泰和基金開元通過交易所系統(tǒng)上網(wǎng)發(fā)行，拉開了中國基金市場的大幕�；仡櫺袠I(yè)二十五年的發(fā)展，公募基金在踐行普惠金融、推動居民財富增長、助力多層次資本市場建設(shè)、服務(wù)實體經(jīng)濟等方面交出了一份優(yōu)異的答卷。隨著《關(guān)于加快推進公募基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的意見》發(fā)布，公募基金行業(yè)步入高質(zhì)量發(fā)展新階段。
在公募基金行業(yè)迎來25周年之際，代表公募基金高質(zhì)量發(fā)展的十大關(guān)鍵詞已成為業(yè)界共同努力的方向。
踐行普惠金融
公募基金肩負著助力整個社會大眾財富增長的使命，通過專業(yè)努力將投資收益回饋投資者。經(jīng)過25年的發(fā)展，中國公募基金為超7億投資者提供服務(wù)，不忘初心，不負重托，不僅“飛入尋常百姓家”，更走進千家萬戶，成就普惠金融典范。
在嘉實基金總經(jīng)理經(jīng)雷看來，公募基金自誕生以來就承擔著服務(wù)家庭財富增長的使命。公募基金信息披露透明、1元起投的低門檻特性、申購贖回方式便捷，是普惠的基礎(chǔ)，尤其是當下銀行、互聯(lián)網(wǎng)第三方、基金公司自有平臺的多元化，使投資者可以隨時隨地進行基金產(chǎn)品的交易。根據(jù)統(tǒng)計，公募基金自誕生以來，近970只產(chǎn)品（A/C份額重復計算）已經(jīng)實現(xiàn)收益翻倍，其中有多只績優(yōu)基金穿越多輪牛熊，漲幅超過1000%。華夏基金總經(jīng)理李一梅表示，公募基金產(chǎn)品種類豐富、購買門檻低、認申購渠道多元、運作管理透明，已成為滿足投資者投資理財需求、實踐普惠金融的重要載體之一。
服務(wù)實體經(jīng)濟
服務(wù)實體經(jīng)濟是公募基金最基礎(chǔ)也是最重要的使命之一。作為資本市場價值發(fā)現(xiàn)功能的踐行者，基金公司通過投資行為直接參與到資源配置過程中，促進資本要素向優(yōu)秀的企業(yè)集聚，加速行業(yè)的優(yōu)勝劣汰。
鵬揚基金總經(jīng)理楊愛斌指出，公募基金在資產(chǎn)端的多元化配置，雙創(chuàng)50指數(shù)、數(shù)字經(jīng)濟指數(shù)、北證50指數(shù)、基礎(chǔ)設(shè)施REITs等各類權(quán)益型基金產(chǎn)品的誕生，使得公募基金為先進制造業(yè)和國家重大戰(zhàn)略領(lǐng)域等實體產(chǎn)業(yè)引入源頭活水，支持了科技創(chuàng)新型企業(yè)、“專精特新”企業(yè)成長。
當前，中國經(jīng)濟正處在從高速增長邁向高質(zhì)量發(fā)展關(guān)鍵時期，基金行業(yè)需要肩負起更大擔當。經(jīng)雷表示，公募基金要通過發(fā)揮專業(yè)機構(gòu)投資者作用，在投資與研究的過程中，堅持長期主義、關(guān)注科技創(chuàng)新，助力直接融資，推動國家戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級，加強ESG的研究與投資，推進上市公司質(zhì)量向更深層次、更廣維度提升。
全面強化專業(yè)能力
專業(yè)能力是公募基金的立身之本，也是行業(yè)前行之基。憑借強大的投研能力，特別是主動投資能力，公募基金形成了有別于其他資管機構(gòu)的差異化核心競爭力。
建信基金總裁張軍紅指出，無論是研究能力、還是標的跟蹤的時間和成本，專業(yè)投資者相較普通投資者都有明顯的優(yōu)勢�！叭孀灾埔院�，A股投資者結(jié)構(gòu)會更加機構(gòu)化，我們身上的擔子更重了，同時面臨的機會也更多了�！彼硎�，以建信基金為例，一直以來，公司堅持長期深入的產(chǎn)業(yè)鏈調(diào)研，不斷加強投研專業(yè)能力建設(shè)。在隊伍建設(shè)上，公司現(xiàn)在有七個研究組，對應30多名研究員，其中制造、醫(yī)藥、科技等成長行業(yè)研究員占比近一半。2022年，公司股票投資規(guī)模超過500億元，涉及兩千多家上市公司，充分發(fā)揮了專業(yè)投資者的優(yōu)勢。
李一梅認為，公募基金的專業(yè)性是一個系統(tǒng)化工程，不僅僅是投研能力，還要搭建多資產(chǎn)的全能平臺，能夠根據(jù)市場環(huán)境的變化去發(fā)現(xiàn)大類資產(chǎn)，并通過細化精度、顆粒度來創(chuàng)設(shè)產(chǎn)品，挖掘收益；還要形成工業(yè)化的投研平臺，搭建客戶全生命周期的服務(wù)平臺，伴隨客戶不同人生階段的需求了解、規(guī)劃和配置；最后還要重視專業(yè)人才的識別、培育和傳承。
堅持長期主義
從“短線炒作”走向“長期投資”，是公募基金逐漸成熟的標志之一。公募基金自身踐行長期投資、價值投資理念，才能切實發(fā)揮資本市場“穩(wěn)定器”和“壓艙石”的功能作用，為實體經(jīng)濟提供安全穩(wěn)定的融資環(huán)境。
景順長城基金表示，公司堅持從長期基本面出發(fā)的投資理念，自成立之初就確定并持續(xù)堅守“寧取細水長流，不要驚濤裂岸”的長期投資理念，要求所有基金經(jīng)理不博短期業(yè)績、不追事件驅(qū)動、不炒題材概念。在基金經(jīng)理考核上注重長期回報，業(yè)績出現(xiàn)波動時給予充分的調(diào)整期，盡量避免基金經(jīng)理在投資行為上短期化。
楊愛斌表示，公募基金是資本市場上的長期資金，但其穩(wěn)定性又取決于基金公司的客戶是否認可長期投資的文化，從而形成長期相對穩(wěn)定的負債端。因此，要讓長期資金愿意來、留得住，一是增加持有期公募產(chǎn)品的布局，通過產(chǎn)品設(shè)計引導長期資金入市；二是開展豐富的基金投資者陪伴，為投資者長期持有提供信息和信心支撐；三是做好投研和銷售的配合，重視資產(chǎn)配置判斷對營銷工作的指導，并勇于做逆向銷售。
積極守正創(chuàng)新
由于金融資產(chǎn)表現(xiàn)和經(jīng)濟周期緊密相關(guān)，要實現(xiàn)投資者財富的長期穩(wěn)健增值，就要在不同經(jīng)濟周期選擇適合的資產(chǎn)。25年來，公募基金通過不斷的產(chǎn)品創(chuàng)新，靈活參與貨幣、債券、股票、資產(chǎn)證券化、衍生品等各個資產(chǎn)類別，滿足了投資者進行資產(chǎn)配置的需求。
張軍紅表示，公募基金產(chǎn)品創(chuàng)新穩(wěn)步推進，同業(yè)存單基金、公募REITs、北交所基金、證金債ETF等產(chǎn)品業(yè)態(tài)百花齊放，混合估值法債基、讓利型基金等創(chuàng)新品類呼之欲出，這一座座“里程碑”展現(xiàn)了公募基金行業(yè)從高速發(fā)展邁向高質(zhì)量發(fā)展的新風貌。
《意見》強調(diào)，“加大產(chǎn)品和業(yè)務(wù)創(chuàng)新力度，切實提高公募基金服務(wù)實體經(jīng)濟能力，堅決摒棄蹭熱點、搶噱頭、賺規(guī)模的‘偽創(chuàng)新’。大力推進權(quán)益類基金發(fā)展，支持成熟指數(shù)型產(chǎn)品做大做強，加快推動ETF產(chǎn)品創(chuàng)新發(fā)展，不斷提高權(quán)益類基金占比�！碧旌牖鸨硎�，《意見》為基金行業(yè)未來的產(chǎn)品創(chuàng)新指明了方向。近年來，天弘旗下權(quán)益指數(shù)基金重點布局雙碳、高端裝備、科技創(chuàng)新等多個符合國家長期戰(zhàn)略導向的產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，為投資者參與國家戰(zhàn)略型產(chǎn)業(yè)投資、助力產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供了理想工具。
提高治理水平
經(jīng)過25年的發(fā)展，公募基金行業(yè)始終堅持“受人之托、代人理財”的初心，內(nèi)建道德準則，外樹行為規(guī)范，公司治理水平穩(wěn)步提升，現(xiàn)已發(fā)展成為相對擁有完備的基礎(chǔ)制度和高透明度的金融子行業(yè)。
一方面，監(jiān)管持續(xù)加強公募基金行業(yè)規(guī)范管理，進一步完善了以《基金法》為核心的一整套基金監(jiān)管法規(guī)制度體系，進一步健全了以行政監(jiān)管為主、自律監(jiān)管為輔的監(jiān)管執(zhí)法體系，行業(yè)機構(gòu)公司治理、合規(guī)管理、風險控制水平顯著提升，行業(yè)整體抗風險能力大幅增強。
另一方面，基金公司扎實推進黨的領(lǐng)導與公司治理有機結(jié)合，深化黨建政治統(tǒng)領(lǐng)、戰(zhàn)略引領(lǐng)、治理監(jiān)督和組織覆蓋。股權(quán)治理結(jié)構(gòu)持續(xù)改善，長周期考核體系與激勵機制廣泛實施，持有人利益優(yōu)先原則得到有效保障。
此外，科技與數(shù)據(jù)將是金融行業(yè)下一階段創(chuàng)新發(fā)展的重要引擎，黨的二十大報告明確指出，加快發(fā)展數(shù)字經(jīng)濟。提高數(shù)字化經(jīng)營水平，成為公募基金完善公司治理的必由之路。楊愛斌指出，公募資產(chǎn)管理規(guī)模和客戶數(shù)量快速增長，數(shù)字化轉(zhuǎn)型是其提升普惠服務(wù)能力的重要基礎(chǔ)。
高水平對外開放
長期以來，我國資本市場有著穩(wěn)健和持續(xù)對外開放的歷史，而基金行業(yè)則是對外開放的排頭兵。
自2002年放開市場準入、允許合資基金管理公司設(shè)立以來，外資持股比例限制不斷放寬，合資公募推動行業(yè)規(guī)�？焖俪砷L、結(jié)構(gòu)不斷完善。2020年4月，公募基金公司外資持股比例限制取消，隨后貝萊德基金獲批展業(yè)，成為首家獲批的外商獨資公募基金。至今，外商獨資公募增至8家。
南方基金表示，公募基金行業(yè)在國際化方面敢于嘗試和創(chuàng)新，包括發(fā)展國際業(yè)務(wù)，推動境內(nèi)外市場互聯(lián)互通，放開外資持股比例限制，鼓勵國內(nèi)機構(gòu)設(shè)立海外子公司等。中國公募基金行業(yè)的國際化水平在持續(xù)提升，國內(nèi)基金公司在全球資本市場的影響力也在逐步增強。
在開放中進步、在合作中共贏。歷史經(jīng)驗證明，開放對發(fā)展高質(zhì)量的資產(chǎn)管理行業(yè)至關(guān)重要。
合規(guī)穩(wěn)健運營
縱觀公募基金行業(yè)的發(fā)展，合規(guī)經(jīng)營始終是不可逾越的底線，也是其賴以生存的生命線。25年來，行業(yè)的合規(guī)風控水平穩(wěn)步提升。恪守信義義務(wù)、敬畏法治、踐行社會責任，是公募基金在新時代義不容辭的責任與使命。
近年來，高水平的合規(guī)和風控逐漸成為基金行業(yè)發(fā)展的核心競爭力。南方基金表示，合規(guī)是行業(yè)發(fā)展的生命線，是創(chuàng)造價值共享價值的立足點。只有依法合規(guī)經(jīng)營，才能取信于客戶、取信于市場、取信于社會。南方基金堅持合規(guī)為先，行穩(wěn)致遠，致力于構(gòu)建領(lǐng)先的合規(guī)風控體系，為公司和行業(yè)的長期發(fā)展夯實根基。
楊愛斌指出，合規(guī)與誠信是行業(yè)文化的底線要求，穩(wěn)健也是鵬揚基金一直以來的行事風格。金融行業(yè)是經(jīng)營風險的行業(yè)，本質(zhì)就是要把握好風險和收益的平衡，不能為了追求短期業(yè)績或規(guī)模的迅速增長，而忽略了對風險的警惕與控制。當然，穩(wěn)健也不等于保守或守舊，關(guān)鍵是要把握好風險與收益的動態(tài)平衡，始終追求資本穩(wěn)健，流動性充足，業(yè)務(wù)發(fā)展與管理能力相匹配。
踐行社會責任
在保護投資者權(quán)益、開展投教工作、精準扶貧、公益慈善、環(huán)境保護等各個方面和領(lǐng)域，都能看到基金業(yè)積極踐行社會責任的身影。過去的10年里，公募行業(yè)累計向扶貧公益事業(yè)捐贈超過5億元，使數(shù)百萬人受益。
隨著社會環(huán)境的變化，兼顧經(jīng)濟和社會效益的社會責任投資理念在基金行業(yè)受到越來越多的重視。在“雙碳”目標的加持之下，ESG投資已經(jīng)逐漸成為機構(gòu)投資的新熱土，有望成為資管行業(yè)實現(xiàn)變革向上、擁抱“雙碳”目標、助力高質(zhì)量可持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵切入點。李一梅指出，公募基金做好ESG投資，是兌現(xiàn)資產(chǎn)管理者信義義務(wù)的內(nèi)在要求，是基金業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的題中之義，是幫助管理人識別行業(yè)、公司風險與機遇的有力工具。
另外，養(yǎng)老焦慮已經(jīng)成為社會的痛點，對于構(gòu)建多層次、可持續(xù)的養(yǎng)老體系，基金能夠提供的支持至關(guān)重要。經(jīng)雷表示，服務(wù)國家的養(yǎng)老事業(yè)，服務(wù)老百姓的養(yǎng)老金保值增值，是公募基金在25年發(fā)展過程中積極參與承擔的重要使命。
提升投資者獲得感
誕生25年來，公募基金行業(yè)從初期的篳路藍縷、拓荒筑路，到今天的蓬勃發(fā)展、奮楫篤行，離不開廣大投資者的風雨同舟、鼎力支持。然而，“基金賺錢、基民不賺錢”的問題仍是整個行業(yè)可持續(xù)發(fā)展的痛點，如何提升投資者獲得感是需要基金行業(yè)長期思考的話題。
南方基金表示，投資者在持有基金的過程中，容易受市場波動和情緒的影響頻繁操作，亟需基金公司提供陪伴服務(wù)，幫助投資者建立良好的心態(tài)和理念，改善投資者的持有體驗。
李一梅表示，尊重投資者、敬畏投資者、保護投資者，公募基金責無旁貸。當前公募基金的核心問題是如何提升投資者獲得感。這是一項復雜的系統(tǒng)工程，不會一蹴而就，也不是一家公司就可以實現(xiàn)的，需要行業(yè)共同長期努力去實現(xiàn)。
