基金清盤(pán)節(jié)奏加快 優(yōu)勝劣汰穩(wěn)步推進(jìn)
近年來(lái)，基金清盤(pán)保持較快的節(jié)奏。Wind數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)清盤(pán)的基金數(shù)量已近60只，遠(yuǎn)超去年同期，甚至有小型基金公司的基金經(jīng)理因?yàn)榛鹎灞P(pán)險(xiǎn)些無(wú)產(chǎn)品可管。業(yè)內(nèi)人士表示，一些表現(xiàn)不好或者不適應(yīng)市場(chǎng)發(fā)展的基金被淘汰出局，是行業(yè)發(fā)展的必然結(jié)果，也是對(duì)基民利益的有效保護(hù)。在產(chǎn)品同質(zhì)化的背景下，中小基金公司的處境更為艱難，但仍然可以通過(guò)公司發(fā)展機(jī)制、人才激勵(lì)機(jī)制、差異化的產(chǎn)品策略，在市場(chǎng)中占有一席之地。
基金清盤(pán)加速
近日，北信瑞豐中國(guó)智造主題發(fā)布了基金經(jīng)理變更的公告，龐文杰離任該基金基金經(jīng)理，張文博接任繼續(xù)管理該基金。值得注意的是，接任的基金經(jīng)理張文博此前管理了北信瑞豐鼎豐靈活配置混合等4只基金，其中有3只基金的管理時(shí)間不滿一年。他之所以不再管理上述4只基金，原因都是因?yàn)榛鹎灞P(pán)，這4只產(chǎn)品均因持有人數(shù)不足、基金規(guī)模太低、持有人大會(huì)表決通過(guò)等原因清盤(pán)。3月8日，北信瑞豐新成長(zhǎng)靈活配置混合清盤(pán)后，如果不接任一只基金，張文博將面臨沒(méi)有基金可管的尷尬局面。
北信瑞豐基金旗下產(chǎn)品清盤(pán)現(xiàn)象是目前基金加速清盤(pán)的縮影。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至3月15日，今年以來(lái)已經(jīng)有59只基金清盤(pán)。而2022年同期，清盤(pán)的基金數(shù)量為39只。近幾年來(lái)，基金清盤(pán)保持較快的節(jié)奏。Wind數(shù)據(jù)顯示，2020年-2022年清盤(pán)的基金數(shù)量分別為174只、254只、233只。
在今年以來(lái)清盤(pán)的基金類型中，最多的是固收類產(chǎn)品，有超過(guò)15只中長(zhǎng)期純債型基金、偏債混合型基金、被動(dòng)指數(shù)型債券基金等固收類產(chǎn)品清盤(pán)。清盤(pán)數(shù)量較多的還有靈活配置型基金，共有15只清盤(pán)。此外，F(xiàn)OF、QDII等類型的產(chǎn)品也有不同數(shù)量遭到清盤(pán)。
有基金清盤(pán)的基金公司中，除了北信瑞豐基金等中小型基金公司，也不乏博時(shí)基金、鵬華基金、招商基金等規(guī)模較大的基金公司，比如博時(shí)弘泰、嘉實(shí)先進(jìn)制造100ETF等產(chǎn)品均在今年遭到清盤(pán)。
清盤(pán)原因各異
根據(jù)相關(guān)規(guī)定，在開(kāi)放式基金合同生效后的存續(xù)期內(nèi)，若連續(xù)60日基金資產(chǎn)凈值低于5000萬(wàn)元，或者連續(xù)60日基金份額持有人數(shù)量達(dá)不到200人，則基金管理人在經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)后有權(quán)宣布基金終止。不少產(chǎn)品清盤(pán)正是因?yàn)槌钟腥藬?shù)不足或基金規(guī)模過(guò)低。
如海富通富祥3月13日公告：“為維護(hù)基金份額持有人利益，根據(jù)基金合同約定，基金管理人應(yīng)終止本基金基金合同并依法履行基金財(cái)產(chǎn)清算程序，不需召開(kāi)基金份額持有人大會(huì)�！绷硗�，申萬(wàn)菱信量化成長(zhǎng)、光大多策略優(yōu)選一年等產(chǎn)品均是因規(guī)模問(wèn)題最終清盤(pán)。
還有一些基金是經(jīng)持有人大會(huì)表決通過(guò)清盤(pán)，比如永贏中證500ETF3月14日公告，基金份額持有人大會(huì)通過(guò)了《關(guān)于永贏中證500交易型開(kāi)放式指數(shù)證券投資基金終止基金合同并終止上市有關(guān)事項(xiàng)的議案》。
“迷你基金”是清盤(pán)的重災(zāi)區(qū)，多只經(jīng)持有人大會(huì)表決通過(guò)而清盤(pán)的基金，規(guī)模也不大。截至去年年底，已經(jīng)清盤(pán)的興銀豐潤(rùn)規(guī)模僅291.35萬(wàn)元，中郵睿利增強(qiáng)的規(guī)模僅202.61萬(wàn)元。此外，還有大量“迷你基金”徘徊在清盤(pán)的邊緣。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至去年年底，有5000余只基金規(guī)模不足5000萬(wàn)元，其中有2000多只基金規(guī)模不到1000萬(wàn)元。
提供退出通道
“基金行業(yè)的發(fā)展，好比一個(gè)流動(dòng)的蓄水池，既要有活水流入，也要提供退出的順暢通道。這既是基金投資優(yōu)勝劣汰的自然過(guò)程，也是對(duì)基民利益的有效保護(hù)�！鼻昂ｉ_(kāi)源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍表示。
某基金人士表示，在產(chǎn)品同質(zhì)化的背景下，中小型基金公司缺乏渠道、品牌等優(yōu)勢(shì)，其基金產(chǎn)品規(guī)模往往偏小。特別是在震蕩行情下，勉強(qiáng)成立的新基金業(yè)績(jī)不佳，可能在較短時(shí)間內(nèi)觸及清盤(pán)線。因此，中小基金公司處境更為艱難。
“不過(guò)，目前來(lái)看，雖然頭部公司占據(jù)了大部分市場(chǎng)份額，但依然有一些新銳基金公司持續(xù)脫穎而出。公司發(fā)展機(jī)制、人才激勵(lì)機(jī)制、差異化的產(chǎn)品策略等因素是關(guān)鍵所在�！蹦戏侥郴鸸救耸勘硎�。
對(duì)投資者而言，一位資深基金研究人士表示，對(duì)于持有“迷你基金”的投資者，建議尋找替代產(chǎn)品，即便這類基金可能會(huì)有潛在的高收益，但對(duì)于大多數(shù)投資者而言，風(fēng)險(xiǎn)過(guò)高。目前還是比較容易找到同主題、同風(fēng)格的替代產(chǎn)品。如果沒(méi)有提前置換，就有基金公司將這只基金清盤(pán)的可能。對(duì)于投資者而言，如果持有的基金被清盤(pán)，不會(huì)有額外的損失，但浪費(fèi)了機(jī)會(huì)成本，同時(shí)增加了一些不確定性的風(fēng)險(xiǎn)，比如清盤(pán)之前基金持倉(cāng)的個(gè)股恰好表現(xiàn)不佳，清盤(pán)了也就意味著浮虧轉(zhuǎn)為實(shí)際虧損。
