原始權(quán)益人真金白銀增持 彰顯公募REITs長期投資價值
中證網(wǎng)訊（記者 黃一靈）近期，華夏中國交建REIT、中信建投國家電投新能源REIT陸續(xù)發(fā)布了原始權(quán)益人的增持進展和擬增持公告。在業(yè)內(nèi)人士看來，公募REITs原始權(quán)益人低位增持護盤行為，彰顯了公募REITs長期投資價值，提振了市場信心。
華夏中國交建高速REIT是公募REITs原始權(quán)益人（及一致行動人）增持的第一單。為增強投資者信心，支持該基金持續(xù)、穩(wěn)定、健康發(fā)展，2022年12月5日，華夏中國交建高速REIT基金管理人發(fā)布公告稱，原始權(quán)益人之一致行動人中交資本控股有限公司（以下簡稱“中交資本”）計劃自2022年12月6日起6個月內(nèi)，通過競價交易方式增持該只基金份額，增持基金份額數(shù)量不超過1200萬份（占已發(fā)行基金總份額的1.2%），按照發(fā)布增持公告時點最近收盤價及擬增持份額上限測算，本次增持所需資金接近1億元。根據(jù)基金管理人2023年4月26日發(fā)布的公告，中交資本已經(jīng)持有該基金基金份額8917390份，占該基金已發(fā)行份額總數(shù)的0.89%。
業(yè)內(nèi)人士表示，基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs作為一個新興的產(chǎn)品品類，其投資的底層資產(chǎn)種類繁多，每一種底層資產(chǎn)的投資邏輯和內(nèi)在價值很難被投資者短期內(nèi)充分理解。原始權(quán)益人對公募REITs基金底層資產(chǎn)的經(jīng)營情況有更深入了解，能夠從專業(yè)的角度對資產(chǎn)質(zhì)量和投資價值進行全面評估。
無獨有偶，中信建投國家電投REIT成為繼華夏中國交建高速REIT增持以來第二只發(fā)布原始權(quán)益人增持公告的產(chǎn)品。2023年4月28日，該基金發(fā)布原始權(quán)益人擬增持基金份額情況的提示性公告。根據(jù)公告，原始權(quán)益人計劃增持基金份額不超過3200萬份（占已發(fā)行基金總份額的4.00%）；上海電力及原始權(quán)益人擬于2023年5月10日前召開董事會審議該事項，待上海電力及原始權(quán)益人董事會審議通過后，原始權(quán)益人將及時通知基金管理人并于6個月內(nèi)完成基金份額的增持。按照最近收盤價及擬增持份額上限測算，本次增持意味著原始權(quán)益人將動用資金3億余元。
上市短短一個月，中信建投國家電投REIT的原始權(quán)益人就萌生了增持的意向，而且動用如此大規(guī)模的資金，究其原因為何？對此，相關(guān)人士表示，在目前的市場價格下增持基金份額，一是向投資者表達原始權(quán)益人認可底層資產(chǎn)質(zhì)量，肯定未來收益，愿意持有更多基金份額以享受更多未來資產(chǎn)收益；二是向投資者證明，原始權(quán)益人對該基金的運營管理機構(gòu)國家電投集團江蘇海上風力發(fā)電有限公司專業(yè)運營管理能力的高度認可。原始權(quán)益人有充足的信心通過強化運營管理等方式提升底層資產(chǎn)整體收益，在更大程度上實現(xiàn)與其他投資者的收益共享，風險共擔，保障投資人的共同利益；三是向投資者積極傳遞其價值被低估信號，彰顯國家電投集團作為央企的使命和擔當。此產(chǎn)品為國家電投集團傾力打造的資產(chǎn)上市平臺，在國家電投集團并表的基礎(chǔ)上進一步增持基金份額，體現(xiàn)出國家電投集團對該平臺后期發(fā)展的重視程度和支持力度。
多位業(yè)內(nèi)人士表示，原始權(quán)益人及其一致行動人往往是基于對基金及基礎(chǔ)設(shè)施項目未來發(fā)展前景的信心和長期投資價值的認可，才會選擇增持基金份額。原始權(quán)益人的投資行為有助于增強投資者對產(chǎn)品的共同預(yù)期，原始權(quán)益人的買入行為釋放了積極信號，既體現(xiàn)對相關(guān)產(chǎn)品底層資產(chǎn)發(fā)展趨勢的長期看好，也展現(xiàn)對中國經(jīng)濟基本面及基礎(chǔ)設(shè)施行業(yè)的長期發(fā)展充滿信心。此舉也將提振市場投資者信心，助力公募REITs市場長期、持續(xù)、穩(wěn)定、健康發(fā)展。但公募REITs上市后，影響其二級市場價格的因素有很多，包括宏觀經(jīng)濟、利率水平、股債市場表現(xiàn)、投資者結(jié)構(gòu)、市場情緒等，投資者投資公募REITs，需要與自身投資目標以及風險屬性相匹配，科學理性判斷而非盲從，謹慎做出投資決策。
那么對市場不可避免的波動，投資者應(yīng)如何操作呢？業(yè)內(nèi)相關(guān)人士表示，“公募REITs適合作為長期的資產(chǎn)配置工具，分享這類產(chǎn)品的長期投資回報。相較于二級市場價格，底層資產(chǎn)本身價值更重要。REITs產(chǎn)品的選擇最終還是要同投資者自身的投資策略相匹配。產(chǎn)權(quán)類REITs產(chǎn)品比較適合偏向成長策略的投資者；收益權(quán)類REITs產(chǎn)品更適合分紅型策略的投資者。”
