二季度投資主線逐漸清晰 公募看好三領(lǐng)域

　　近期，多家上市公司發(fā)布一季報(bào)和回購(gòu)股份公告。中國(guó)證券報(bào)記者梳理發(fā)現(xiàn)，多位知名基金經(jīng)理在今年一季度積極調(diào)倉(cāng)布局，挖掘細(xì)分賽道投資機(jī)會(huì)。

　　此外，多家基金公司也陸續(xù)發(fā)布二季度投資策略�；�金公司相關(guān)人士認(rèn)為，隨著上市公司的一季度業(yè)績(jī)陸續(xù)披露，二季度市場(chǎng)投資主線也愈加清晰，地產(chǎn)鏈、制造業(yè)產(chǎn)業(yè)升級(jí)、TMT等領(lǐng)域值得重點(diǎn)關(guān)注。

　　一季度調(diào)倉(cāng)路徑漸顯

　　近期，多家上市公司發(fā)布的公告向市場(chǎng)披露了機(jī)構(gòu)最新持倉(cāng)情況，不少知名基金經(jīng)理的調(diào)倉(cāng)路徑顯現(xiàn)。 

　　4月11日，春風(fēng)動(dòng)力發(fā)布一季報(bào)，基金經(jīng)理朱少醒管理的富國(guó)天惠成長(zhǎng)混合（LOF）一季度加倉(cāng)春風(fēng)動(dòng)力233.37萬(wàn)股，一季度末持倉(cāng)增至450.02萬(wàn)股，位列第四大流通股東。

　　4月10日，中寵股份回購(gòu)股份公告顯示，截至4月6日，基金經(jīng)理吳瀟管理的國(guó)投瑞銀美麗中國(guó)混合出現(xiàn)在中寵股份前十大流通股東名單中，持倉(cāng)153.68萬(wàn)股，與該基金在2022年末持有中寵股份的持股量相比，增加137.57萬(wàn)股。 

　　4月7日，康緣藥業(yè)發(fā)布一季報(bào)，基金經(jīng)理葛蘭管理的中歐醫(yī)療健康混合晉升為公司的第八大流通股東，對(duì)比中歐醫(yī)療健康混合2022年年報(bào)數(shù)據(jù)，該基金在一季度加倉(cāng)了724.77萬(wàn)股。此外，基金經(jīng)理?xiàng)顦E霄管理的易方達(dá)醫(yī)療保健行業(yè)混合也大幅加倉(cāng)了康緣藥業(yè)，一季度增持500.76萬(wàn)股，成為公司第六大流通股東。 

　　此外，也有基金經(jīng)理對(duì)重倉(cāng)標(biāo)的進(jìn)行減持。4月7日，蘇泊爾回購(gòu)股份公告顯示，截至3月30日，基金經(jīng)理姜誠(chéng)管理的中泰星元價(jià)值優(yōu)選靈活配置混合、中泰玉衡價(jià)值優(yōu)選靈活配置混合、中泰興為價(jià)值精選混合的持股量與2022年末相比均有小幅減少。

　　二季度市場(chǎng)仍在復(fù)蘇通道中

　　隨著公募市場(chǎng)一季度業(yè)績(jī)塵埃落定，各家基金公司也在近期紛紛披露二季度投資策略。 

　　光大保德信基金認(rèn)為，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)在恢復(fù)通道中，政策偏中性，居民消費(fèi)恢復(fù)以場(chǎng)景修復(fù)為主，關(guān)注結(jié)構(gòu)性的需求機(jī)會(huì)。而海外方面，加息頂部逐漸顯現(xiàn)，海外經(jīng)濟(jì)衰退幅度和節(jié)奏有不確定性。 

　　中信保誠(chéng)基金基金經(jīng)理吳一靜認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)周期的位置處于庫(kù)存周期下行的尾部，短期經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)反映的是疫情后的自然修復(fù)，但經(jīng)濟(jì)的內(nèi)生動(dòng)力還需要時(shí)間，因此從宏觀數(shù)據(jù)上可能會(huì)有反復(fù)。中期來(lái)看，庫(kù)存周期二季度或見(jiàn)底，下半年關(guān)注經(jīng)濟(jì)內(nèi)生動(dòng)力的修復(fù)，尤其應(yīng)結(jié)合外需判斷經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的強(qiáng)度。4月關(guān)注一季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)、上市公司一季報(bào)表現(xiàn)。 

　　具體到二季度的投資配置方向，中歐基金表示，隨著地產(chǎn)成交改善得到數(shù)據(jù)驗(yàn)證，居民購(gòu)房預(yù)期逐步扭轉(zhuǎn)，地產(chǎn)基本面修復(fù)有望延續(xù)，地產(chǎn)鏈相關(guān)板塊如建材、家電家居、鋼鐵等行業(yè)值得關(guān)注。除此之外，考慮到今年內(nèi)需強(qiáng)于外需且制造業(yè)工企利潤(rùn)結(jié)構(gòu)逐漸優(yōu)化，可以重點(diǎn)關(guān)注制造業(yè)中受益于疫后復(fù)蘇、產(chǎn)業(yè)升級(jí)等相關(guān)板塊。

　　針對(duì)近期市場(chǎng)關(guān)注度較高的TMT板塊，中歐基金表示，本輪半導(dǎo)體周期有望于今年二季度或三季度見(jiàn)底，景氣右側(cè)配置仍需等待。從估值角度來(lái)看，電子板塊整體估值位于歷史底部水平，中期視角下TMT板塊值得關(guān)注。在信創(chuàng)政策加碼的背景下，計(jì)算機(jī)相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈值得關(guān)注。