電力板塊強(qiáng)勢爆發(fā) 基金經(jīng)理提前埋伏

　　近一個月來，電力板塊異軍突起，包括火電、水電以及綠電等個股集體走高，不少個股掀起漲停潮，多只電力ETF、綠電ETF迎來強(qiáng)勢反彈。多家公司也在一季度獲不少頭部公募基金“大手筆”增持，其中不乏謝治宇、丘棟榮等多位明星基金經(jīng)理管理的產(chǎn)品。

　　基金人士表示，隨著夏季用電高峰期將至，電力板塊頻頻迎政策利好，疊加煤炭和硅料價格持續(xù)下跌，使得電力企業(yè)業(yè)績出現(xiàn)明顯改善，而成本大幅下降也使新能源裝機(jī)加速增長，從而推升行業(yè)估值。同時，在國企價值重估背景下，電力行業(yè)進(jìn)一步獲得市場青睞。

　　電力板塊集體走高

　　5月24日，電力板塊繼續(xù)小幅攀升，包括大連熱電、新中港、杭州熱電、恒盛能源、澤宇智能、通靈股份等多只個股紛紛上漲。根據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計，自4月下旬以來，電力板塊累計上漲近10%。

　　ETF方面，包括多只電力ETF、綠電ETF、碳中和50ETF、電力指數(shù)ETF等近期均取得強(qiáng)勢反彈，表現(xiàn)較為出色，其中漲幅較大的基金自4月初以來累計上漲超10%。

　　廣發(fā)電力ETF基金經(jīng)理陸志明對中國證券報記者表示，隨著煤炭價格的下跌，電力企業(yè)業(yè)績已出現(xiàn)明顯改善，多數(shù)企業(yè)實(shí)現(xiàn)扭虧。在電價上漲、現(xiàn)貨煤價回落以及長協(xié)履約率提升的背景下，電力企業(yè)業(yè)績有望持續(xù)好轉(zhuǎn)。另一方面，光伏上游材料價格的回落提升了新能源裝機(jī)的投資回報率，新能源裝機(jī)規(guī)模的提升預(yù)計將推升企業(yè)估值水平。

　　公募基金提前重倉布局

　　今年一季度，不少電力公司獲得包括華夏、易方達(dá)、廣發(fā)等在內(nèi)的眾多公募基金密集加倉，其中，謝治宇、丘棟榮等多位明星基金經(jīng)理也加碼布局。

　　根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，華能國際、長江電力、涪陵電力、國電電力等多家公司一季度獲公募基金增持均超1000萬股，京能電力、華潤電力等不少公司獲公募基金加倉數(shù)百萬股。

　　具體來看，截至一季度末，華能國際被126只基金合計持有近5億股，一季度獲加倉數(shù)量達(dá)7937.45萬股。其中，招商安華以2386.66萬股的增持?jǐn)?shù)量“霸榜”，而交銀趨勢優(yōu)先、廣發(fā)均衡優(yōu)選持有該公司均超4000萬股，持股數(shù)量位居前列。

　　水力發(fā)電龍頭企業(yè)長江電力也在一季度獲公募基金加倉1814.38萬股。一季度末，華夏上證50ETF以持股8960萬股位居榜首，華泰柏瑞滬深300ETF、東方紅啟恒三年持有A、易方達(dá)增強(qiáng)回報A均持有該公司超3000萬股。

　　另外，多位頂流基金經(jīng)理也對電力股進(jìn)行提前布局。Wind數(shù)據(jù)顯示，謝治宇等人管理的興全趨勢投資以一季度末持有5290萬股，新進(jìn)華電國際第十大流通股東。

　　一季度末，神火股份的前十大流通股東中出現(xiàn)丘棟榮管理的中庚價值領(lǐng)航、中庚價值品質(zhì)一年持有兩只基金，分別持有該公司3232萬股和2365萬股。此外，丘棟榮掌舵的中庚價值領(lǐng)航、中庚小盤價值也在一季度末躋身廣匯能源的第七和第九大流通股東，分別持有該公司6149萬股、5616萬股。

　　多重因素催化

　　建泓時代投資總監(jiān)趙媛媛表示，近期電力需求側(cè)利好不斷，隨著夏季用電高峰期將至，相信會有更多政策出臺，以減少電網(wǎng)不穩(wěn)定性。電力產(chǎn)業(yè)鏈經(jīng)過長時間調(diào)整處于相對低位，對利好反應(yīng)靈敏，建議投資者接下來重點(diǎn)關(guān)注大能源板塊，尤其是智慧電網(wǎng)。

　　此外，電力行業(yè)也有望受益于“中特估”行情。業(yè)內(nèi)人士表示，從當(dāng)前電力板塊漲幅來看，市場演繹的更多是電力股的自身邏輯，包括電價上浮、成本改善以及“雙碳”帶來的長期邏輯重塑。但如果放在“中特估”邏輯下評估，相較于前期的中字頭而言，電力股的絕對漲幅并不算高。

　　陸志明認(rèn)為，在新一輪的國企改革背景下，電力行業(yè)作為國企分類中資產(chǎn)占比較高的行業(yè)，預(yù)計將會成為本輪政策發(fā)力的重點(diǎn)方向之一。該行業(yè)自2020年以來面臨的經(jīng)營困境有望迎來破局。