公募基金探討產(chǎn)品布局:將合適的產(chǎn)品賣給合適的投資人
中證網(wǎng)訊(記者 周璐璐)中信證券2023年資本市場(chǎng)論壇公募基金高質(zhì)量發(fā)展分論壇日前在合肥舉辦。該分論壇上,多位業(yè)內(nèi)人士圍繞資本市場(chǎng)展望與基金產(chǎn)品布局等話題積極展開討論。
“當(dāng)前公募基金產(chǎn)品規(guī)模超過26萬億元,產(chǎn)品數(shù)量突破1萬只,行業(yè)蓬勃發(fā)展,基金產(chǎn)品成為普通投資人分享實(shí)體經(jīng)濟(jì)和資本市場(chǎng)發(fā)展紅利的一個(gè)重要方式!眳R添富基金副總經(jīng)理雷繼明表示,“在為投資人提供豐富產(chǎn)品的同時(shí),也面臨同質(zhì)化發(fā)展的困境。產(chǎn)品的過量供給和業(yè)績(jī)的不可持續(xù)性,加大了客戶選擇產(chǎn)品的難度,并且很多基金業(yè)績(jī)難以持續(xù)戰(zhàn)勝指數(shù)!睂(duì)此,雷繼明提出,在產(chǎn)品創(chuàng)設(shè)過程中,應(yīng)嘗試遵循規(guī)則化、可持續(xù)的原則,把指數(shù)作為底層資產(chǎn)或比較基準(zhǔn),有助于解決風(fēng)格漂移的問題。此外,也可以更好地將產(chǎn)品與客戶進(jìn)行適配。雷繼明提倡在產(chǎn)品設(shè)計(jì)時(shí)對(duì)客戶風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行準(zhǔn)確劃分,根據(jù)客戶定位尋找合適的基金經(jīng)理和比較基準(zhǔn),基金經(jīng)理嚴(yán)格按照既定風(fēng)格和比較基準(zhǔn)進(jìn)行運(yùn)作與跟蹤。在考核方面,以基金相對(duì)于基準(zhǔn)指數(shù)是否有超額收益進(jìn)行考核。這樣可以更好地滿足客戶需求,以客戶為考核重點(diǎn),讓客戶有獲得感。
“基金市場(chǎng)的發(fā)展壯大離不開基金銷售業(yè)務(wù)”,南方基金首席市場(chǎng)官侯利鵬對(duì)于基金銷售的重要作用予以充分肯定。在基金銷售的具體作用上,侯利鵬強(qiáng)調(diào)客戶適配的重要意義。一方面,把合適的產(chǎn)品賣給合適的投資者,貢獻(xiàn)銷量;另一方面,了解客戶需求可以為客戶有針對(duì)性地提供產(chǎn)品,推動(dòng)基金公司的發(fā)展和基金業(yè)的產(chǎn)品多樣化,滿足客戶的不同需求。同時(shí),投資教育和售后服務(wù)也是基金銷售的重要工作,讓客戶更了解資本市場(chǎng)、了解產(chǎn)品,告訴客戶為什么要繼續(xù)持有產(chǎn)品,在提升客戶滿意度方面有著重要意義。隨著公募基金的發(fā)展,渠道和客戶相互進(jìn)步,機(jī)構(gòu)越來越專業(yè),侯利鵬認(rèn)為中國投資者在投資體驗(yàn)和獲得感方面會(huì)進(jìn)一步得到優(yōu)化。
除了產(chǎn)品供給方面,基金行業(yè)的發(fā)展離不開中長(zhǎng)期資金入市。富國基金總經(jīng)理助理張鵬分享了以養(yǎng)老金為代表的中長(zhǎng)期資金現(xiàn)狀。目前我國養(yǎng)老一支柱為全國社;鸷突攫B(yǎng)老基金;二支柱主要由職業(yè)年金和企業(yè)年金構(gòu)成,增速較快;三支柱目前處于萌芽階段,目前個(gè)人養(yǎng)老金可投資的公募基金品種就是養(yǎng)老目標(biāo)基金。張鵬指出,美國當(dāng)前中長(zhǎng)期資金入市迎來長(zhǎng)牛與三支柱的發(fā)展是雙向奔赴的,我們國家的三支柱只是一個(gè)開始,張鵬對(duì)于國內(nèi)未來三支柱的發(fā)展具有較大信心。對(duì)于中長(zhǎng)期機(jī)構(gòu)資金和個(gè)人投資者在風(fēng)險(xiǎn)偏好方面的差異,張鵬認(rèn)為主動(dòng)型基金未來風(fēng)格會(huì)更加鮮明,被動(dòng)方面強(qiáng)調(diào)更細(xì)致的領(lǐng)域劃分,譬如新能源方面從新能源ETF到電池ETF,再到鋰電池ETF,為投資機(jī)構(gòu)提供更多細(xì)分選擇。
在中長(zhǎng)期資金逐步增多的轉(zhuǎn)變過程中,就基金產(chǎn)品的風(fēng)格銳度較高、均衡性產(chǎn)品缺乏等問題,中信建設(shè)基金副總經(jīng)理方俊才看重公募基金公司的產(chǎn)品創(chuàng)設(shè)能力和主動(dòng)管理能力。方俊才表示,ETF和細(xì)分領(lǐng)域都涉及創(chuàng)設(shè)能力,產(chǎn)品越分越細(xì)對(duì)市場(chǎng)本身是有利的,同時(shí),產(chǎn)品同質(zhì)化本身就是優(yōu)勝劣汰檢驗(yàn)基金公司的主動(dòng)管理能力。方俊才同樣強(qiáng)調(diào)投教和銷售的重要作用,偏好穩(wěn)健的客戶長(zhǎng)期持有或定投均衡型產(chǎn)品較為合適,行業(yè)風(fēng)格型或主題型投資周期間波動(dòng)較大,偏好主題型或波動(dòng)性較大產(chǎn)品的部分客戶較為合適,產(chǎn)品風(fēng)格的多樣化本身沒有問題,但需要將合適的產(chǎn)品賣給合適的投資人。在銷售的過程中還是要回到初心,在營銷推廣投教的過程中,向客戶清晰表達(dá)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)收益特征。