品牌工程指數(shù)多只醫(yī)藥股上周反彈

　　上周，中證新華社民族品牌工程指數(shù)（簡稱“品牌工程指數(shù)”）報1759.99點。從成分股的表現(xiàn)看，藥明康德、同仁堂、東阿阿膠等多只成分股逆市上漲，藥明康德、中興通訊、寧德時代等不少成分股獲北向資金凈買入。展望后市機構(gòu)認為，隨著市場風(fēng)險的集中釋放和估值回落，悲觀情緒不會持續(xù)太久，市場底或許并不會太遙遠，指數(shù)有望向上突破，目前低位布局機會值得珍惜。

　　多只成分股逆市上漲

　　上周市場調(diào)整，上證指數(shù)下跌3.01%，深證成指下跌3.82%，創(chuàng)業(yè)板指下跌3.37%，滬深300指數(shù)下跌3.39%，品牌工程指數(shù)下跌3.64%，報1759.99點。

　　從成分股的表現(xiàn)看，上周多只醫(yī)藥股反彈，藥明康德上漲4.02%排在漲幅榜首位，同仁堂上漲3.11%居次，東阿阿膠和泰格醫(yī)藥分別上漲2.83%和2.56%，國瓷材料上漲1.72%，陽光電源、公牛集團、云南白藥、達仁堂、寶信軟件、卓勝微等也逆市上漲。下半年以來，卓勝微上漲26.66%領(lǐng)漲各成分股，藥明康德上漲26.14%居次，山西汾酒上漲22.28%，石頭科技和王府井分別上漲14.81%和14.79%，東方財富、通策醫(yī)療、中國軟件、康泰生物等多只成分股漲逾10%。

　　上周北向資金凈流出255.80億元，同期品牌工程指數(shù)多只成分股仍獲北向資金凈買入。Wind數(shù)據(jù)顯示，上周北向資金凈買入藥明康德13.66億元，凈買入中興通訊10.20億元，凈買入寧德時代10.05億元，凈買入陽光電源3.20億元，凈買入東阿阿膠、同仁堂、中際旭創(chuàng)均超過2億元，智飛生物、云南白藥、恒生電子和歐派家居均獲凈買入超過1億元。

　　珍惜低位布局機會

　　對于上周市場調(diào)整的原因，華夏基金分析，受外部擾動因素沖擊，疊加外資短期的集中流出，上周市場情緒周期加速見底。短期從國內(nèi)基本面來看，國內(nèi)經(jīng)濟尚處于筑底爬坡階段，投資者在政策預(yù)期與現(xiàn)實經(jīng)濟之間存在較大分歧，反彈到一定高度后呈現(xiàn)明顯的畏高情緒。不過，隨著市場風(fēng)險的集中釋放和估值回落，悲觀情緒不會持續(xù)太久，市場普遍認為，當前政策底已至，從歷史經(jīng)驗看市場底或許并不會太遙遠。

　　展望后市，華夏基金表示，從7月最新數(shù)據(jù)來看，經(jīng)濟企穩(wěn)回暖的信號不斷累積，7月制造業(yè)PMI小幅上升，國內(nèi)PMI已經(jīng)連續(xù)2個月向上改善，同時PPI已經(jīng)處于底部區(qū)間，有望帶動庫存周期觸底回升。當前A股毫無疑問處于很便宜的位置，從資產(chǎn)配置角度看性價比很高。在經(jīng)濟復(fù)蘇的預(yù)期進一步得到強化后，指數(shù)有望向上突破，目前低位籌碼的布局機會值得珍惜。

　　摩根士丹利基金稱，未來市場有望在分歧中展現(xiàn)出超預(yù)期表現(xiàn)。市場結(jié)構(gòu)方面，考慮到近期逆周期政策密集出臺，短期內(nèi)順周期性板塊如地產(chǎn)鏈、消費等行業(yè)或仍具備一定上漲空間，符合科技自立自強導(dǎo)向以及真正受益于AI（人工智能）產(chǎn)業(yè)高速發(fā)展的科技板塊、景氣度保持在較高水平并且受益于政策持續(xù)加碼的高端制造板塊、業(yè)績增速穩(wěn)步抬升的醫(yī)藥等板塊處于較好的布局期。