基金提前結(jié)募盛行 “啞鈴型”策略走俏
隨著近期A股市場轉(zhuǎn)暖，公募產(chǎn)品新發(fā)節(jié)奏開始加快。截至3月26日，今年以來新成立的公募基金數(shù)量已超過了去年同期水平。
3月以來，近30只權(quán)益類基金陸續(xù)發(fā)布了提前結(jié)束募集公告，從新發(fā)格局來看，與當(dāng)前市場主流的兼顧紅利、科技的“啞鈴型”策略較為匹配。
此外，在“債牛”行情下，固收類新發(fā)產(chǎn)品在發(fā)揮規(guī)模“壓艙石”作用的同時(shí)，也體現(xiàn)出緊跟市場熱點(diǎn)的特質(zhì)，政金債基、利率債基等熱門產(chǎn)品都是大資金青睞的對(duì)象，“日光”“爆款”等情況更是頻頻出現(xiàn)。
提前結(jié)募頻現(xiàn)
Wind數(shù)據(jù)顯示，截至3月26日，3月以來已有近30只權(quán)益基金發(fā)布了提前結(jié)束募集公告。結(jié)合產(chǎn)品名稱來看，提前結(jié)募的權(quán)益基金涵蓋了多只風(fēng)格鮮明的行業(yè)主題產(chǎn)品，尤其當(dāng)前公募市場上“啞鈴型”策略盛行，“啞鈴”兩端的紅利和科技方向受到了資金的廣泛關(guān)注。
例如，華夏國企創(chuàng)新以及易方達(dá)恒生港股通高股息低波動(dòng)ETF、交銀中證紅利低波動(dòng)100指數(shù)等紅利主題基金紛紛提前結(jié)募，其中易方達(dá)恒生港股通高股息低波動(dòng)ETF的募集截止日期從4月19日提前了近一個(gè)月，自3月23日起就不再接受認(rèn)購申請(qǐng)。此外，交銀中證紅利低波動(dòng)100指數(shù)取得了較為突出的募集成績，發(fā)行規(guī)模突破10億元。
在科技端，華夏中證全指信息技術(shù)ETF、華夏中證信息技術(shù)應(yīng)用創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)ETF、匯添富中證信息技術(shù)應(yīng)用創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)ETF等多只指數(shù)產(chǎn)品獲得資金熱捧，并提前結(jié)募。其中，華夏中證全指信息技術(shù)ETF更是結(jié)募公告“兩連發(fā)”，先是將募集截止日期由3月29日提前至3月22日，后又提前至3月21日。
華夏基金、匯添富基金旗下的中證信息技術(shù)應(yīng)用創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)ETF均于2月23日開始發(fā)行，原定的募集期幾乎設(shè)定在了最長的三個(gè)月左右。經(jīng)過調(diào)整之后，兩只ETF均相比原定募集截止日提前一個(gè)多月結(jié)束募集。
除了權(quán)益方面之外，受此前的“債?！毙星橐约巴顿Y者風(fēng)險(xiǎn)偏好變化影響，多只固收類產(chǎn)品在發(fā)行階段“捷報(bào)頻傳”，近期甚至出現(xiàn)了罕見的“日光基”。中歐穩(wěn)悅120天滾動(dòng)持有的原定募集期為3月19日至3月27日，而在發(fā)行首日該基金就宣布募集結(jié)束。一天時(shí)間，該基金的有效認(rèn)購總戶數(shù)為600戶，募集期間凈認(rèn)購金額為2.32億元。
經(jīng)過調(diào)整之后，交銀中債0-3年政策性金融債、長城0-5年政金債等的募集期僅有兩天時(shí)間。其中，交銀中債0-3年政策性金融債在兩天之內(nèi)募集到了79.90億元，這樣的募集規(guī)模在今年以來的公募市場上也是位居前列。
盈米基金研究員馮梓軒向中國證券報(bào)記者表示，一方面，當(dāng)市場環(huán)境發(fā)生變化，或投資者對(duì)某類產(chǎn)品的需求增加時(shí)，基金公司可能會(huì)選擇提前結(jié)募，以便及時(shí)建倉并參與市場；另一方面，如果募集資金已經(jīng)達(dá)到或超過預(yù)期規(guī)模，基金公司也可能會(huì)選擇提前結(jié)募，以避免規(guī)模過大影響基金運(yùn)行效率。
緊跟市場熱點(diǎn)布局
截至3月26日，今年以來公募市場已經(jīng)成立了264只基金（只包含初始基金，不同份額合并計(jì)算），合計(jì)募集規(guī)模達(dá)2416.46億元，新發(fā)數(shù)量超過了去年同期的259只。
其中，權(quán)益類基金（包括普通股票型、偏股混合型、平衡混合型、被動(dòng)指數(shù)型、增強(qiáng)指數(shù)型、QDII股票型）今年以來新成立了156只，合計(jì)發(fā)行規(guī)模達(dá)488.52億元，占年內(nèi)總發(fā)行規(guī)模五分之一左右。
今年推出的核心資產(chǎn)“新標(biāo)桿”——中證A50ETF可謂權(quán)益方面最為重磅的新發(fā)產(chǎn)品，平安基金、華泰柏瑞基金、大成基金、摩根資產(chǎn)管理、銀華基金旗下的中證A50ETF發(fā)行規(guī)模均在20億元左右，再加上華寶基金、富國基金、嘉實(shí)基金、工銀瑞信基金、易方達(dá)基金，十家基金公司旗下的中證A50ETF合計(jì)發(fā)行規(guī)模超165億元，占年內(nèi)權(quán)益類基金新發(fā)規(guī)模三分之一。
截至3月25日，中證國新央企股東回報(bào)指數(shù)、中證紅利低波動(dòng)100指數(shù)、中證紅利低波動(dòng)指數(shù)、中證國有企業(yè)紅利指數(shù)年內(nèi)已分別上漲8.03%、3.37%、9.61%、6.93%。在紅利風(fēng)格走強(qiáng)的催化作用下，匯添富中證國新央企股東回報(bào)ETF聯(lián)接、交銀中證紅利低波動(dòng)100指數(shù)的發(fā)行規(guī)模達(dá)到了10億元以上；泰康中證紅利低波動(dòng)ETF、萬家國企動(dòng)力、鵬揚(yáng)中證國有企業(yè)紅利聯(lián)接的發(fā)行規(guī)模均超過8億元。
不僅權(quán)益產(chǎn)品緊跟市場熱點(diǎn)布局，固收產(chǎn)品同樣呈現(xiàn)出聚焦熱點(diǎn)的新發(fā)格局，并且還在發(fā)行規(guī)模上起到了“壓艙石”的作用。今年以來，固收類基金（包括短期純債型、中長期純債型、偏債混合型以及被動(dòng)指數(shù)型債基、一級(jí)債基、二級(jí)債基）共計(jì)成立了92只，合計(jì)新發(fā)規(guī)模高達(dá)1779.75億元，占年內(nèi)新發(fā)總規(guī)模七成以上。
其中，二級(jí)債基安信長鑫增強(qiáng)拔得頭籌，募集規(guī)模高達(dá)80億元，募集有效認(rèn)購總戶數(shù)高達(dá)1.5萬戶以上。此外，國投瑞銀啟源利率債、浦銀安盛普安利率債以及易方達(dá)基金、交銀施羅德基金、招商基金、中歐基金旗下的中債0-3年政策性金融債產(chǎn)品，同樣受到了資金的青睞，募集規(guī)模都在50億元以上。
挖掘高性價(jià)比資產(chǎn)
從近期的情況來看，權(quán)益市場在經(jīng)歷今年1月的急速調(diào)整之后，于2月份春節(jié)假期前后迎來系統(tǒng)性反彈。興銀價(jià)值平衡基金經(jīng)理袁作棟認(rèn)為：“權(quán)益市場恢復(fù)了定價(jià)能力，不再被悲觀的恐慌情緒所左右。”
展望未來，袁作棟預(yù)計(jì)，股市運(yùn)行的宏觀環(huán)境穩(wěn)定向上。自2023年下半年開始，市場對(duì)房地產(chǎn)領(lǐng)域的擔(dān)憂陸續(xù)緩解，消費(fèi)數(shù)據(jù)更顯示出持續(xù)改善的趨勢，居民整體消費(fèi)傾向逐步回暖。出口方面，主要的最終出口國歐美等地的需求恢復(fù)，出口數(shù)據(jù)已回歸至增長通道。
站在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，袁作棟對(duì)后市有信心，同時(shí)也相信，過往外界環(huán)境的波動(dòng)，恰恰給投資組合帶來了配置價(jià)值?！拔覀兏梢苑e極、從容地挖掘投資機(jī)會(huì)，發(fā)揮搬石頭的工作方法，挖掘高性價(jià)比資產(chǎn)?！痹鳁澅硎尽?/p>
此外，債券基金近一兩年成為投資者的新寵。對(duì)此，天風(fēng)證券分析，主要是因?yàn)樵诓▌?dòng)的市場中，債基提供了一種相對(duì)穩(wěn)定的收益選擇。經(jīng)濟(jì)形勢的不確定性讓許多人更傾向于尋求穩(wěn)健的投資，而債基恰好滿足了這一需求。
近期債券收益率快速下行至較低水平，這得益于央行的寬松貨幣政策、銀行信貸投放節(jié)奏溫和以及債券供應(yīng)相對(duì)有限等多重因素。然而，由于市場利率走低且可能存在調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)（如10年期國債利率偏離政策利率），嘉實(shí)基金建議，投資者需關(guān)注潛在的供給壓力及市場調(diào)整。
天風(fēng)證券也提示，債券基金不是完全沒有風(fēng)險(xiǎn)，投資者在選擇時(shí)應(yīng)該關(guān)注基金持有的債券種類和信用評(píng)級(jí)。
