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博時基金魏鳳春:把握A股行業(yè)和主題機會

姜沁詩中國證券報·中證網

  博時基金首席宏觀策略分析師魏鳳春17日表示,考慮監(jiān)管態(tài)度的變化,對A股偏謹慎,指數(shù)收益空間有限,但行業(yè)與主題層面的機會依然較多。行業(yè)方面,建議關注有需求支撐、業(yè)績確定性改善的建筑建材、電力及公用事業(yè)、電子、石化等,主題方面則建議擇機參與雄安新區(qū)、國企改革以及“一帶一路”等。

  魏鳳春認為,過去一周,多數(shù)風險資產弱勢調整,全球股市普跌,發(fā)達股市跌幅稍小,新興市場股市跌幅較大。國內股債市場因監(jiān)管、貨幣政策收緊的影響而小幅下跌。貴金屬受避險情緒提振,金價明顯上漲。海外市場的最新變化,是特朗普再度口頭打壓美元,這與美聯(lián)儲加息形成了一種“弱匯率-強利率”的美元格局。

  當前,國內宏觀經濟依然穩(wěn)健。魏鳳春認為,3月出口環(huán)比大幅度好轉,社會融資總量環(huán)比增速維持低位,PPI環(huán)比增速明顯下行,表明中國經濟仍處在一種不溫不火的良好狀態(tài)。4月以來海外市場的背景或有改變。特朗普交易不確定性上升,美聯(lián)儲加息與縮表預期,以及驟然上升的地緣政治風險,可能對風險資產有所壓制,對避險資產影響相對復雜,但短期易受避險情緒的左右。國內而言,央行在MPA考核之后持續(xù)回收流動性,商業(yè)銀行去杠桿與貨幣政策的轉變,將抑制債市反彈空間。對A股而言,在監(jiān)管對高送轉、次新股操縱以及炒地圖等的態(tài)度轉化之后,市場可能面臨一定的調整風險,雄安新區(qū)對股指的向上沖擊歸于平淡。(姜沁詩)

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