主編手記：基金產(chǎn)品數(shù)量狂飆的背后

　　僅僅10個(gè)月，公募基金產(chǎn)品數(shù)量就從6000只激增至7000只。而新高之后，產(chǎn)品數(shù)量的狂飆仍在持續(xù)。

　　一方面，公募基金產(chǎn)品數(shù)量與管理規(guī)模同步增長(zhǎng)，體現(xiàn)了公募基金在資管行業(yè)新生態(tài)演變中的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2019年7月底公募基金產(chǎn)品為6038只；截至今年5月底，公募基金產(chǎn)品已達(dá)7069只，同期資產(chǎn)凈值規(guī)模從13.72萬億元增長(zhǎng)到17.64萬億元。值得一提的是，公募基金持有A股市值的比重也出現(xiàn)回升。據(jù)銀河證券基金研究中心統(tǒng)計(jì)，截至今年一季度末，公募基金持有的A股市值約為2.54萬億元，占A股總市值的比例為4.61%，占流通市值的比例為5.57%，創(chuàng)5年半以來新高。在多方機(jī)構(gòu)入局、競(jìng)爭(zhēng)逐漸白熱化之際，公募基金在新生態(tài)演化中積極求變，并出現(xiàn)諸多可喜變化，如空前重視權(quán)益類新產(chǎn)品發(fā)行，開始改變短期考評(píng)的傳統(tǒng)，創(chuàng)新產(chǎn)品接連不斷……

　　另一方面，從數(shù)量上看，7000只基金產(chǎn)品已足夠多，但缺乏高含金量的同質(zhì)化產(chǎn)品也逐漸堆積，基金業(yè)更需質(zhì)的提升。

　　從2015年3月底產(chǎn)品數(shù)量突破2000只之后，公募行業(yè)每年大約新增1000只新基金。一方面，基金公司需要豐富產(chǎn)品類型，建立完備的產(chǎn)品線，滿足市場(chǎng)和公司發(fā)展需要；另一方面，由于利益驅(qū)動(dòng)，基金公司需要用新基金沖量，銷售渠道追求更高的尾隨傭金，二者聯(lián)手大玩“追新”游戲。其結(jié)果就是基金產(chǎn)品數(shù)量爆發(fā)式增長(zhǎng)，產(chǎn)品同質(zhì)化嚴(yán)重，迷你基金數(shù)量巨大，一批半死不活的“僵尸基金”需要加快出清……

　　另外，雖然權(quán)益類基金出現(xiàn)良好的發(fā)展勢(shì)頭，但其所占公募基金總規(guī)模的比例仍較小，貨幣基金、債券型基金在公募基金規(guī)模中仍是絕對(duì)主導(dǎo)，公募基金產(chǎn)品結(jié)構(gòu)化失衡仍然嚴(yán)重。

　　目前，我國居民家庭正在進(jìn)入金融資產(chǎn)配置加速的拐點(diǎn)。歷史數(shù)據(jù)顯示，主動(dòng)權(quán)益基金的長(zhǎng)期投資回報(bào)明顯高于其他類型基金，具備提供長(zhǎng)期超額收益的能力。因此，基金公司需要優(yōu)化資源配置，由過去扎堆上報(bào)新產(chǎn)品、搶占資源，轉(zhuǎn)向提升自身投研核心競(jìng)爭(zhēng)力，走差異化競(jìng)爭(zhēng)的高質(zhì)量發(fā)展道路。