前海聯(lián)合基金何杰：今年仍沿高質(zhì)量發(fā)展新格局主線投資布局

　　中證網(wǎng)訊（記者 余世鵬）3月30日，新疆前海聯(lián)合泓鑫靈活配置混合型證券投資基金（下稱“前海聯(lián)合泓鑫混合基金”）發(fā)布2020年年度報(bào)告（下稱“年報(bào)”）。截至報(bào)告期末，該基金A份額和C份額的凈值增長(zhǎng)率分別為111.91%和111.07%，同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率為13.50%。該基金的基金經(jīng)理、前海聯(lián)合基金權(quán)益投資部總經(jīng)理何杰在年報(bào)中指出，2020年該基金從消費(fèi)、醫(yī)療、新能源等板塊中獲取到了明顯的超額收益。展望2021年，仍然會(huì)沿著高質(zhì)量發(fā)展新格局的主線進(jìn)行投資布局，在先進(jìn)制造、消費(fèi)升級(jí)、科技創(chuàng)新、經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇等方向進(jìn)行繼續(xù)深入挖掘投資機(jī)會(huì)。 

　　何杰表示，2020年，突如其來(lái)的疫情及經(jīng)濟(jì)恢復(fù)情況主導(dǎo)了全年市場(chǎng)節(jié)奏：一季度全球市場(chǎng)隨疫情發(fā)展劇烈波動(dòng)，二季度疫情得到控制并陸續(xù)復(fù)工，打消了基本面悲觀預(yù)期。同時(shí)，全球超寬松的貨幣和財(cái)政政策，給市場(chǎng)帶來(lái)了充足的流動(dòng)性，全球市場(chǎng)也因此在5月-7月出現(xiàn)了超預(yù)期的大幅反彈，受益板塊表現(xiàn)尤為突出；三季度，隨著基本面樂(lè)觀預(yù)期逐步兌現(xiàn)以及超寬松流動(dòng)性的邊際收緊，市場(chǎng)表現(xiàn)為橫盤震蕩，其中順周期板塊相對(duì)收益明顯；四季度，流動(dòng)性仍然保持充裕，在疫苗進(jìn)展順利和經(jīng)濟(jì)活動(dòng)逐步恢復(fù)下，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好抬升，新能源、軍工等高風(fēng)險(xiǎn)偏好板塊表現(xiàn)較好。

　　在這一過(guò)程中，何杰說(shuō)到，前海聯(lián)合泓鑫混合基金堅(jiān)持了長(zhǎng)期投資的價(jià)值理念，全年大部分持倉(cāng)品種保持穩(wěn)定，期間基于疫情的階段性影響和市場(chǎng)波動(dòng)情況，對(duì)持倉(cāng)品種的權(quán)重做了微調(diào)。從結(jié)果上看，持倉(cāng)的消費(fèi)、醫(yī)療、新能源板塊超額收益明顯，最終收獲了明顯的絕對(duì)收益和超額收益。

　　何杰認(rèn)為，中國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)正處于重要結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型期，高質(zhì)量發(fā)展、科技創(chuàng)新是這一經(jīng)濟(jì)階段的主要特征。在這一階段，各行各業(yè)都呈現(xiàn)明顯的頭部效應(yīng)，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)更加有序，龍頭公司市占率穩(wěn)步提升，品牌、規(guī)模、成本、研發(fā)等競(jìng)爭(zhēng)壁壘愈加穩(wěn)固。盡管過(guò)去幾年先后經(jīng)歷了去杠桿、疫情等多重風(fēng)險(xiǎn)沖擊，但也有一大批優(yōu)秀公司在危機(jī)中獲得市場(chǎng)份額明顯提升。尤其是中國(guó)制造業(yè)，不僅在疫情期間成為全球供應(yīng)鏈最為穩(wěn)定的部分，而且借機(jī)加速了產(chǎn)品升級(jí)和優(yōu)質(zhì)客戶開(kāi)拓，打開(kāi)更為廣闊的成長(zhǎng)空間。

　　“公司相信，在中國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型期，會(huì)有眾多優(yōu)秀企業(yè)在此過(guò)程中，不斷拓展成長(zhǎng)邊界持續(xù)創(chuàng)造價(jià)值回報(bào)；同時(shí)，在中長(zhǎng)線機(jī)構(gòu)資金的主導(dǎo)下，將會(huì)有更多投資者參與分享這些優(yōu)秀企業(yè)的持續(xù)成長(zhǎng)�！焙谓鼙硎荆�2021年仍然會(huì)沿著高質(zhì)量發(fā)展新格局的主線進(jìn)行投資布局，在先進(jìn)制造、消費(fèi)升級(jí)、科技創(chuàng)新、經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇等方向進(jìn)行繼續(xù)深入挖掘。

　　具體看，何杰指出，先進(jìn)制造領(lǐng)域包括新能源產(chǎn)業(yè)鏈、工業(yè)自動(dòng)化、國(guó)防軍工等板塊；消費(fèi)升級(jí)領(lǐng)域包括醫(yī)療服務(wù)、創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)鏈、醫(yī)美、高端白酒等板塊；在科技創(chuàng)新領(lǐng)域，從硬件到軟件應(yīng)用的擴(kuò)展，如5G應(yīng)用、智能汽車網(wǎng)聯(lián)化以及產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等機(jī)會(huì)。同時(shí)，何杰表示也會(huì)增加對(duì)傳統(tǒng)制造、金融等行業(yè)中受益經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇和有國(guó)際比較競(jìng)爭(zhēng)力的行業(yè)龍頭的配置，組合的整體結(jié)構(gòu)上會(huì)更加均衡，尤其注重估值合理性，但不會(huì)因此降低對(duì)于好公司的篩選標(biāo)準(zhǔn)。