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基金持續(xù)看好新能源行業(yè)投資機會

李嵐君中國證券報·中證網(wǎng)

  11月8日,中國人民銀行宣布推出碳減排支持工具。對于這個新的結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具,基金公司普遍認為有利于提升商業(yè)銀行向新能源企業(yè)放貸的意愿,新能源行業(yè)估值有望得到更強支撐。

  一舉兩得

  光大保德信基金表示,這是一個政策利好。在此背景下,商業(yè)銀行更有意愿向新能源企業(yè)放貸,新能源企業(yè)的融資利率下降,企業(yè)投資有望增加。

  博道基金研究總監(jiān)兼基金投資部總經(jīng)理張迎軍認為,央行推出碳減排支持工具,重點支持清潔能源、節(jié)能環(huán)保和碳減排技術(shù)三個領(lǐng)域,此舉可以引導金融機構(gòu)和鼓勵社會資金更多投向綠色低碳領(lǐng)域。對于綠電運營商獲得資金支持、擴大裝機規(guī)模、降低融資成本、延長還款期限等方面起到鼓勵作用,特別是對一些民營及地方運營商尤為明顯。

  諾德基金基金經(jīng)理謝屹解讀道:“碳減排相關(guān)綠色貸款的推出有一舉兩得的功效。一方面,這部分是新增貸款,可以拉動新增的需求,用以應對潛在經(jīng)濟下行壓力。另一方面,這部分貸款有明顯的指向性,即精準扶持減排相關(guān)的清潔能源領(lǐng)域,包括風電、太陽能、生物質(zhì)能源氫能、地熱、熱泵、高效儲能等!

  謝屹表示,央行雖然開通了“先貸后借”的直接投放通道,但是要求銀行提供碳減排貸款對應的減排數(shù)量等信息,并要求第三方專業(yè)機構(gòu)核實驗證。這是真正的精準滴灌,應該會比較好地緩解相關(guān)領(lǐng)域企業(yè)的資金需求,并促進新能源企業(yè)持續(xù)創(chuàng)新和建立規(guī)模優(yōu)勢。

  估值支撐

  光大保德信基金表示,新能源行業(yè)中長期增長更具確定性,估值有望得到更強支撐。

  謝屹表示,最直接的影響是邊際上降低了新能源企業(yè)的貸款利率和資金成本。目前現(xiàn)行的貸款加權(quán)利率大約在5%以上,而綠色貸款利率大約在3.85%左右,定向降息的作用顯著。對清潔能源、碳減排、節(jié)能環(huán)保等領(lǐng)域構(gòu)成實質(zhì)利好。同時,對于銀行而言,可以從央行獲得60%的貸款額度支持,利率在1.75%。另外,在資金支持下,新能源企業(yè)可以加快擴張步伐,在現(xiàn)有產(chǎn)品領(lǐng)域構(gòu)建規(guī)模壁壘,同時快速推進產(chǎn)品的更新升級。

  張迎軍認為,目前大型風光項目貸款流程成熟完善,但一些中小分布式項目可能還有貸款難現(xiàn)象。另外,民企的利率劣勢可能在寬松環(huán)境下獲得明顯改善。儲能項目之前的商業(yè)模式并不清晰,今后儲能系統(tǒng)也有望獲得一定金融支持。

  興業(yè)基金副總經(jīng)理錢睿南表示,在“雙碳”“雙控”、綠色轉(zhuǎn)型大背景下,相關(guān)領(lǐng)域新興產(chǎn)業(yè)眾多,發(fā)展?jié)摿薮。在過去十余年間,這一領(lǐng)域已經(jīng)培育出了風電、光伏以及電動汽車這樣體量龐大的產(chǎn)業(yè),而且依然還處于快速的發(fā)展時期。

  上投摩根基金經(jīng)理趙隆隆認為,站在年末這個時點展望2022年,“雙碳”目標仍將是市場的主旋律,光伏和電動車行業(yè)滲透率預計進一步加速。具體來看,2021年光伏上游原料及鋁鋼等大宗商品價格大幅上漲的問題或在2022年得到一定緩解,傳導到相關(guān)環(huán)節(jié)的降價有助于進一步刺激終端用戶的裝機增長。

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