招商基金：看好以穩(wěn)增長為主線的投資方向

　　中證網(wǎng)訊（記者 余世鵬）2月28日，招商基金發(fā)表投資觀點(diǎn)指出，從短期市場運(yùn)行節(jié)奏來看，不必對當(dāng)前的弱勢整理過于悲觀，3月市場有望逐步回溫，仍看好以穩(wěn)增長為主線的投資方向。

　　招商基金分析指出，從市場風(fēng)格方面來看，當(dāng)前價(jià)值板塊表現(xiàn)仍好于成長板塊。在信用周期底部階段，穩(wěn)增長政策預(yù)期升溫，帶來低估值板塊預(yù)期盈利上修，邊際變化上相比成長板塊占優(yōu)。下一階段，仍應(yīng)尋找低估值與盈利邊際改善的交集領(lǐng)域，關(guān)注消費(fèi)與基建鏈為核心的低估值板塊。成長板塊方面，則還需要等待市場風(fēng)險(xiǎn)偏好回暖更為積極的信號。

　　港股方面，招商基金指出，受海外因素影響，港股近期波動(dòng)加劇。但從中長期的角度來看，港股中資股的盈利確定性高、低估值的優(yōu)勢明顯，長期看好港股具有資產(chǎn)稀缺性的新經(jīng)濟(jì)板塊，以及中概股回歸受益的板塊。

　　債市方面，招商基金指出，當(dāng)前債市投資主線仍是寬貨幣與寬信用之間的博弈。3月預(yù)計(jì)會有更多“穩(wěn)增長”方面的措施出臺。在全球避險(xiǎn)情緒推動(dòng)下，債市利率可能仍有一定的下行空間，或可在利率超跌后適度參與波段交易機(jī)會。