星石投資：市場預期逐步好轉(zhuǎn) 結(jié)構(gòu)性機會值得把握

　　中證網(wǎng)訊（記者 王宇露）5月30日，星石投資發(fā)表觀點表示，5月中旬以來，國內(nèi)疫情情況和復產(chǎn)復工不斷出現(xiàn)積極變化，市場對經(jīng)濟的預期也出現(xiàn)了邊際好轉(zhuǎn)，疫后修復板塊也出現(xiàn)較為明顯的反彈。從經(jīng)濟的角度來看，前期壓制經(jīng)濟持續(xù)恢復的因素已經(jīng)明顯改善，同時，政策對經(jīng)濟的支撐作用可能表現(xiàn)的更加明顯。向后看，星石投資認為，如果市場繼續(xù)交易復蘇預期，股市中依舊存在著不少的結(jié)構(gòu)性機會。

　　星石投資表示，首先，率先受益于疫情復蘇和復工復產(chǎn)的物流行業(yè)和制造業(yè)可能會出現(xiàn)更明顯的生產(chǎn)端改善，后續(xù)投資機會的挖掘可能需要兼顧生產(chǎn)恢復和需求支撐，需求具有韌性的細分板塊業(yè)績修復速度可能超出市場預期。其次，雖然消費恢復可能略滯后于生產(chǎn)，但疫后消費逐漸出現(xiàn)修復的確定性較大，其中不僅有結(jié)構(gòu)性“補償性消費”修復，還有政策刺激下的消費修復。

　　站在稍長期的視角來看，現(xiàn)在股市具備很好的性價比，中長期投資價值凸顯。疫情逐漸好轉(zhuǎn)，經(jīng)濟正在走出底部，預計微觀企業(yè)盈利也將在二季度探明底部。經(jīng)濟和企業(yè)盈利好轉(zhuǎn)將支撐國內(nèi)股市表現(xiàn)，各個板塊都有機會值得挖掘，其中未來長期盈利空間打開的行業(yè)是更值得去關注和期待的。