金鷹基金李凱：爭(zhēng)取以科學(xué)的基金評(píng)價(jià)體系打造低波動(dòng)、低回撤FOF

　　中證網(wǎng)訊（記者 萬宇）長(zhǎng)期基金公司產(chǎn)品部門的工作經(jīng)驗(yàn)讓李凱形成了一套清晰、科學(xué)的基金考核體系，挑選出優(yōu)秀的基金產(chǎn)品成為他工作中的必修課。在這樣的背景下，金鷹基金推出首只FOF產(chǎn)品--金鷹穩(wěn)進(jìn)配置六個(gè)月持有混合發(fā)起FOF，李凱為擬任基金經(jīng)理。李凱表示，這只產(chǎn)品定位為力求“低波動(dòng)+低回撤”，追求客戶持有6個(gè)月的投資體驗(yàn)。

　　產(chǎn)品研究經(jīng)驗(yàn)豐富

　　“我一直都是從事基金產(chǎn)品方面的工作，在這個(gè)過程中在基金研究方面的積累越來越多，積累到一定程度后進(jìn)入到FOF領(lǐng)域�！痹诶顒P看來，從產(chǎn)品部門負(fù)責(zé)人到FOF基金經(jīng)理是水到渠成。他曾先后擔(dān)任廣發(fā)基金金融工程部產(chǎn)品經(jīng)理、前海開源基金產(chǎn)品開發(fā)部副總監(jiān)、金鷹基金產(chǎn)品研發(fā)部副總經(jīng)理及總經(jīng)理，現(xiàn)任金鷹基金FOF投資與金融工程部總經(jīng)理。

　　李凱介紹，金鷹基金產(chǎn)品部門會(huì)參與基金產(chǎn)品從申報(bào)到銷售到業(yè)績(jī)歸因的全過程，除了申報(bào)材料等常規(guī)工作外，還要負(fù)責(zé)產(chǎn)品發(fā)行時(shí)在哪些渠道布局什么類型產(chǎn)品，在什么階段持營(yíng)哪些產(chǎn)品的決策以及產(chǎn)品運(yùn)作中的業(yè)績(jī)歸因等工作。

　　經(jīng)濟(jì)學(xué)專業(yè)博士出身，以及從事戰(zhàn)略發(fā)展研究工作的經(jīng)歷，使李凱對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)有深入研究和清晰認(rèn)識(shí)，注重以宏觀視野分析經(jīng)濟(jì)走勢(shì)并據(jù)此制定大類資產(chǎn)配置策略，加上豐富的產(chǎn)品研究、策略研究及策略開發(fā)經(jīng)驗(yàn)，使得他對(duì)不同類型的公募基金特征、投資策略、管理人能力評(píng)價(jià)均有非常深刻的理解，在此基礎(chǔ)上逐漸形成了一套研究基金的方法論。

　　隨著研究的逐步深入，李凱帶領(lǐng)的團(tuán)隊(duì)又把這套研究方法延伸到全市場(chǎng)的基金產(chǎn)品上。在團(tuán)隊(duì)管理方面，李凱的FOF投研團(tuán)隊(duì)主要通過跟蹤市場(chǎng)動(dòng)態(tài)、持續(xù)跟蹤組合、開發(fā)儲(chǔ)備策略、監(jiān)測(cè)市場(chǎng)標(biāo)的等四方面提升組合管理能力，團(tuán)隊(duì)已經(jīng)形成了清晰、科學(xué)的人員考核體系。

　　考慮到FOF產(chǎn)品未來廣闊的發(fā)展空間，金鷹基金從去年開始籌備發(fā)展FOF業(yè)務(wù)，今年9月9日正式發(fā)行旗下首只FOF產(chǎn)品金鷹穩(wěn)進(jìn)配置六個(gè)月持有混合發(fā)起FOF，擬由李凱擔(dān)任基金經(jīng)理。

　　注重持有體驗(yàn)

　　FOF近年來快速發(fā)展，很多投資者希望借助這類產(chǎn)品在基金之間進(jìn)行資產(chǎn)配置，享受更好的投資體驗(yàn)。因此，李凱認(rèn)為，在管理FOF時(shí)，第一步就是要匹配客戶需求，明確產(chǎn)品類型。

　　具體到金鷹穩(wěn)進(jìn)配置六個(gè)月持有混合發(fā)起FOF，這只產(chǎn)品定位為力求“低波動(dòng)+低回撤”，追求客戶持有6個(gè)月的投資體驗(yàn)。他將分析不同資產(chǎn)長(zhǎng)期收益風(fēng)險(xiǎn)特征，結(jié)合客戶需求及戰(zhàn)略資產(chǎn)配置模型，確定各大類資產(chǎn)的基準(zhǔn)比例及上下限比例，嚴(yán)格控制組合風(fēng)險(xiǎn)。

　　在具體基金產(chǎn)品的選擇上，金鷹基金FOF投研團(tuán)隊(duì)首先會(huì)將全市場(chǎng)基金產(chǎn)品根據(jù)實(shí)際持倉(cāng)進(jìn)行分類，并通過其基金考核體系，用量化指標(biāo)分析基金經(jīng)理的超額收益獲取能力、超額收益穩(wěn)定性、市場(chǎng)適應(yīng)能力等指標(biāo)，對(duì)每個(gè)指標(biāo)賦予相應(yīng)的權(quán)重，最終期望篩選出風(fēng)格暴露穩(wěn)定、某方面能力優(yōu)于同類、且符合當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境的基金進(jìn)行布局投資。

　　在管理FOF產(chǎn)品的過程中，李凱將根據(jù)中短期經(jīng)濟(jì)和市場(chǎng)變化，把握短期資產(chǎn)相對(duì)均衡狀態(tài)發(fā)生偏離的投資機(jī)會(huì)，對(duì)組合進(jìn)行戰(zhàn)術(shù)性、動(dòng)態(tài)化調(diào)整，如對(duì)權(quán)益類資產(chǎn)進(jìn)行風(fēng)格/行業(yè)調(diào)整，對(duì)固收類資產(chǎn)進(jìn)行久期/信用/杠桿調(diào)整，以爭(zhēng)取增厚收益。