招商基金徐勇：堅持為投資者服務 以專業(yè)促進高質(zhì)量發(fā)展
“更好地圍繞國家發(fā)展主線服務實體經(jīng)濟，更好地滿足投資者追求美好生活的需求，牢牢守住風險管理底線，這是我眼里的招商基金高質(zhì)量發(fā)展狀態(tài)。”近日，招商基金總經(jīng)理徐勇在接受中國證券報記者專訪時表示，過去十年公募基金行業(yè)獲得了快速發(fā)展，管理規(guī)模從2.87萬億元增長到26.59萬億元，基金持有人數(shù)量增長超過17倍。當前，公募基金行業(yè)正朝著高質(zhì)量發(fā)展的方向邁進，招商基金也緊跟時代步伐，秉承“為投資者服務”的初心，緊抓問題導向，從專業(yè)人才、專業(yè)體系、專業(yè)文化等方面提升核心競爭力，推進公司高質(zhì)量發(fā)展。
從保險到公募基金 殊途同歸
公開資料顯示，徐勇于2022年7月30日正式任職招商基金總經(jīng)理。此前，徐勇在保險行業(yè)從業(yè)13年，在資管領域具有較為豐富的從業(yè)經(jīng)驗。
從保險行業(yè)到公募基金行業(yè)，徐勇認為，兩個行業(yè)盡管在“術”的方面或許有所不同，但“道”是一致的�！安蛔兊氖�，保險資管、公募基金都是信托為本，受人之托，代人理財，都是要忠于受益人、投資人的利益，都強調(diào)客戶利益優(yōu)先�！毙煊卤硎荆瑑蓚�行業(yè)殊途同歸，在實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的目標上，最終都是要秉持初心本源：為投資人利益服務。
不同在于，公募基金和保險行業(yè)在客戶群體、產(chǎn)品特點、競爭態(tài)勢上有一定差異，這就意味著過去的經(jīng)驗或思考需要結(jié)合新情況做出改變。
客戶群體上，保險公司客戶的需求較為趨同，本質(zhì)上是通過資產(chǎn)負債匹配管理實現(xiàn)絕對收益目標，投資團隊在客戶需求的把握上不需要花費過多精力。但是公募基金客戶非常多元，需要面對更多個人投資者，而個人投資目標在很多時候比較模糊，不可能“一招鮮吃遍天”，因此公募基金行業(yè)需要更深刻洞察客戶的多元需求，需要對不同客群進行精準畫像，根據(jù)客群的差異化需求提供適配產(chǎn)品。
產(chǎn)品解決方案上，保險資管是一整套從戰(zhàn)略資產(chǎn)配置到戰(zhàn)術資產(chǎn)配置，再到具體品種投資的解決方案。而公募基金是一系列不同風險收益特征的差異化產(chǎn)品，因此需要更全面思考公司的產(chǎn)品布局，不同的產(chǎn)品布局各有其特點，也各有其優(yōu)劣勢，如何立足自身稟賦和客戶痛點進行科學規(guī)劃和布局，這需要予以重點關注。
競爭態(tài)勢上，公募基金較保險資管透明度更高、競爭也更激烈，這就要求基金公司必須時刻關注市場變化，更及時捕捉市場發(fā)展動態(tài)。在這一競爭日益激烈的市場中，不進則退，如果不能創(chuàng)新，不能抓住國家和行業(yè)的發(fā)展機遇，不能持續(xù)提升核心能力，就容易被邊緣化。
兩個行業(yè)間的同與不同促使徐勇更加深入思考公募基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展之路。
堅持初心本源 緊抓問題導向
2022年4月，中國證監(jiān)會發(fā)布的《關于加快推進公募基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的意見》明確提出，高質(zhì)量發(fā)展要堅持以投資者利益為核心。徐勇說：“高質(zhì)量發(fā)展最終就是要回歸本源初心，即為投資人利益服務，這是根本�！�
圍繞投資者利益這一本源，如何實現(xiàn)招商基金的高質(zhì)量發(fā)展？在接受采訪時，徐勇多次強調(diào)問題導向的重要性：“高質(zhì)量發(fā)展意見很強調(diào)的一點就是問題導向�！本o抓問題導向，不僅體現(xiàn)了高質(zhì)量發(fā)展要求的初衷，也有利于企業(yè)有的放矢地提升自身發(fā)展質(zhì)量和專業(yè)水平，真正將高質(zhì)量發(fā)展落到實處。
徐勇表示，近年來，在高質(zhì)量發(fā)展的引導下，公募基金行業(yè)在投研風控、產(chǎn)品服務和文化建設方面都得到了優(yōu)化。招商基金也緊跟市場節(jié)奏，深入推進相關工作，并從問題導向思路入手，將一些難點痛點問題作為改革攻堅的重點：
——客戶端如何實現(xiàn)有效的投資者教育和陪伴，如何從產(chǎn)品銷售模式向基金投顧模式轉(zhuǎn)型？
徐勇認為，只有把“管理人與投資人利益分離”的產(chǎn)品銷售模式轉(zhuǎn)變?yōu)椤肮芾砣伺c投資人收益掛鉤”的投資顧問模式，才能督促基金公司真正站在基民的立場上進行投資、銷售和服務，才能轉(zhuǎn)變投資者教育流于形式、投資者服務缺位、基民持有體驗不佳等問題。徐勇表示，招商基金今年頒布實施了《招商基金價值觀負面行為清單》，就是試圖以價值觀帶動公司上下轉(zhuǎn)變行為模式，從關注自身利益、短期利益轉(zhuǎn)到關注客戶利益、長期利益上來，提升客戶獲得感。公司強調(diào)，必須把首要目標放在如何更好滿足投資者的產(chǎn)品需求和風險收益偏好上，不追求在市場上的“曝光率”，而是著力提升在客戶心目中的“滿意率”�！斑@個自我革命的過程可能有痛苦，但是站在長期視角來看，我們堅信改革的方向是正確的�！毙煊抡f。
——銷售端如何切實改變“重首發(fā)、輕持營”的現(xiàn)象，如何有效開展投資者適當性管理和“逆向銷售”？
徐勇告訴記者，“重首發(fā)、輕持營”現(xiàn)象的出現(xiàn)是主客觀多重因素導致的，與目前公募基金行業(yè)的發(fā)展模式和生態(tài)有關。對此，除了要在考核機制上加強對持營的重視外，還需要遵循優(yōu)勝劣汰法則，促使公司產(chǎn)品更加聚焦，集中精力和資源將主要產(chǎn)品做優(yōu)做強，將客戶服務做精做到位。
——投資端如何有效扭轉(zhuǎn)對“明星基金經(jīng)理”的過度依賴，如何科學設計激勵約束機制引導投研人員更好發(fā)揮主動性、積極性，把長期、價值、責任投資理念落在實處？
徐勇表示，招商基金正積極響應監(jiān)管要求，通過構建團隊化、平臺化、一體化的投研體系，運用工業(yè)化的分工合作機制和現(xiàn)代化的金融科技工具為基金經(jīng)理賦能。目前，公司已通過成立產(chǎn)業(yè)鏈小組的方式，把研究員和基金經(jīng)理聯(lián)接起來，共同推進行業(yè)深度研究。徐勇說：“打造一個成熟的投研平臺既可以有效賦能基金經(jīng)理決策，也可以減少公司對單個基金經(jīng)理的過度依賴，實現(xiàn)雙向共贏�！�
在激勵約束機制設計上，招商基金近年來拉長了公募投資業(yè)績考核周期，不僅中長期業(yè)績考核權重大幅提升，考核方向上也更關注客戶持有體驗，從而引導投資團隊創(chuàng)造穩(wěn)定業(yè)績，避免為過度追求收益率排名而損傷客戶利益。“不過考核機制不是一成不變的，怎樣把長期、價值、責任投資真正體現(xiàn)其中，我們還在不斷探索完善中，整體還是遵循問題導向原則。”徐勇補充道。
——產(chǎn)品端如何走出“偽創(chuàng)新”，在中低波動型產(chǎn)品、個人養(yǎng)老金投資產(chǎn)品、管理人合理讓利型產(chǎn)品等方面開辟“新天地”，如何抓住“走出去”的發(fā)展機遇？
徐勇認為，“博噱頭”、錯誤引導投資人行為、脫離投資人投資需求、不能為投資人帶來增值的“偽創(chuàng)新”是不可取的。創(chuàng)新應注重實效，不能為了創(chuàng)新而創(chuàng)新，要力求能夠真正實現(xiàn)為投資人利益服務，為行業(yè)和資本市場良性發(fā)展服務。招商基金現(xiàn)在推進的產(chǎn)品、金融科技、流程機制創(chuàng)新都是實實在在奔著解決公司的發(fā)展問題去的。招商基金對創(chuàng)新的態(tài)度是“積極且精準的”，既要積極跟上行業(yè)創(chuàng)新的節(jié)奏，也要通過對政策、行業(yè)、策略、時間窗口等因素的精準研究來使自己的創(chuàng)新站得住腳，不盲目創(chuàng)新�！皬膯栴}導向的角度來看，還是要端正發(fā)展的價值觀。對于很熱鬧的地方，我們要保持一點冷靜�！彼f。
有所為有所不為 看好REITs和養(yǎng)老金業(yè)務
高質(zhì)量發(fā)展涉及方方面面，沒有清晰的路線圖就難以統(tǒng)一公司員工前進的步伐。徐勇介紹，目前招商基金正在梳理公司高質(zhì)量發(fā)展指標體系，在規(guī)模、利潤等傳統(tǒng)指標基礎上，從投資、客戶、產(chǎn)品、合規(guī)風控和公司治理等幾大維度進一步打造更多元的指標監(jiān)測體系，增加對“投資換手率”“投資者收益率”“新發(fā)產(chǎn)品留存率”“客戶盈利情況”“客戶持有期”等高質(zhì)量發(fā)展相關指標的關注和跟蹤監(jiān)測，未來將把其中的成熟指標納入考核。
與此同時，實踐過程中往往難以面面俱到，這就需要有所為有所不為。徐勇說，有所為有所不為就是發(fā)展要有聚焦、有重點。為此，招商基金在2020年制定了重點明確的“一核兩擎四化”的三年發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃。圍繞公司戰(zhàn)略，發(fā)展需要抓關鍵、抓主要工作，對于符合投資者差異化理財需求、符合行業(yè)發(fā)展趨勢、符合國家戰(zhàn)略方向的業(yè)務，要超前布局、舍得投入、全力推動。
徐勇認為，公募REITs和養(yǎng)老金業(yè)務是公募基金行業(yè)里非常有發(fā)展?jié)摿Φ膬纱髽I(yè)務方向。公募REITs能夠為創(chuàng)新類和基礎設施建設帶來重要發(fā)展活力，同時也能讓基金管理人參與到國家基礎產(chǎn)業(yè)發(fā)展和資產(chǎn)運營管理中，促進項目主體公司治理的完善，并為公募基金行業(yè)提供新的服務實體經(jīng)濟增長點，一舉多得。
養(yǎng)老金業(yè)務方面，公募基金行業(yè)在我國養(yǎng)老三大支柱建設上做出了重要貢獻。2022年4月證監(jiān)會發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，公募基金受托管理各類養(yǎng)老金的規(guī)模已達到4萬億元，占我國養(yǎng)老金委托投資規(guī)模的比例達到50%。徐勇表示，招商基金非常重視個人養(yǎng)老金業(yè)務的發(fā)展，并建立了跨部門聯(lián)席工作機制，致力于打造招商基金“養(yǎng)老有招”的養(yǎng)老金品牌。
徐勇表示，高質(zhì)量發(fā)展的過程中當然也難免會遇到一些難題，譬如是否能夠保持前瞻性，能否平衡好短期和長期發(fā)展，怎樣做好“真”創(chuàng)新，如何找到政策、機遇和公司事業(yè)發(fā)展的結(jié)合點等等，這些不僅關乎公司核心競爭力的保持，更考驗著自身在行業(yè)發(fā)展中的價值，是擺在公司高質(zhì)量發(fā)展面前不容忽視的問題�！肮Τ刹槐卦谖遥Τ杀囟ㄓ形摇�。徐勇表示，面對挑戰(zhàn)，公司經(jīng)營管理團隊將以實際行動切實履行好使命和擔當，積極踐行高質(zhì)量發(fā)展理念，為投資者帶來更優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品和服務體驗。
徐勇，2022年7月30日正式任職招商基金總經(jīng)理。此前曾先后任職于上海鋼鐵汽車運輸股份有限公司、上海市政府辦公廳、中國太平洋人壽保險、太保安聯(lián)健康保險、長江養(yǎng)老保險。其中，徐勇在保險行業(yè)從業(yè)時間達13年，在資管領域具有較為豐富的從業(yè)經(jīng)驗。
