新能源賽道反攻 公私募人士“看高一線”
5月15日，新能源板塊迎來“久違”的全線走強(qiáng)，光伏、儲能、鋰電池、新能源車等細(xì)分領(lǐng)域紛紛“反攻”。
該板塊經(jīng)過近一年的調(diào)整，反復(fù)下探。近來，碳酸鋰價格實現(xiàn)“十一連漲”，反彈幅度累計超40%，被市場視為新能源賽道觸底回升的重要信號。業(yè)內(nèi)人士表示，新能源板塊整體估值處于近五年的相對低位，碳酸鋰價格持續(xù)反彈主要受下游新能源企業(yè)需求超預(yù)期、鋰礦供給收縮等因素影響，拉長周期來看，新能源板塊依然存在大量投資機(jī)會。
新能源賽道觸底回升
5月15日，包括光伏、儲能、鋰電池、新能源車等細(xì)分領(lǐng)域在內(nèi)的新能源賽道全線攀升。同花順數(shù)據(jù)顯示，新能源板塊指數(shù)收盤收于2836.84點，當(dāng)日漲3.57%，距離4月下旬的階段性底點2634.62點已明顯“回暖”。
當(dāng)日，新能源龍頭ETF、新能源50ETF等多只新能源主題基金產(chǎn)品凈值均大漲近4%。
今年以來，新能源板塊曾經(jīng)持續(xù)下跌，在人工智能（AI）和“中特估”兩大市場主線的光環(huán)下，一度“黯然神傷”。排排網(wǎng)財富研究部副總監(jiān)劉有華對中國證券報記者表示，新能源板塊調(diào)整近一年的主要原因有兩方面：一是當(dāng)前市場主要為存量資金博弈，隨著部分概念股獲得炒作，吸引了資金轉(zhuǎn)向人工智能和“中特估”等賽道，對新能源板塊的虹吸效應(yīng)非常明顯；二是去年新能源板塊漲幅較大，透支了新能源板塊的未來，投資性價比下降。
建泓時代投資總監(jiān)趙媛媛表示，最近隨著前期的市場熱點暫時進(jìn)入調(diào)整，疊加海外市場的不確定因素，A股市場近日相對更偏好行業(yè)景氣度好轉(zhuǎn)的低位品種。新能源汽車銷量趨勢自2月以來有所反彈，碳酸鋰價格在中游材料庫存極低并存在補庫需求的帶動下反彈。與此同時，清潔能源方向也因硅片價格再次下滑、裝機(jī)預(yù)期提升等因素受到市場關(guān)注。在清潔能源行業(yè)中，相對于發(fā)電端，儲能的增長空間更大，電池、鈣鈦礦等新技術(shù)路線也是值得關(guān)注的方向。
止于至善投資研究員彭進(jìn)京表示，碳酸鋰價格近期持續(xù)上漲原因主要是供需結(jié)構(gòu)再平衡因素。從供給端來看，碳酸鋰價格經(jīng)歷了超預(yù)期的快速下跌后，部分鋰鹽加工廠已經(jīng)出現(xiàn)虧損，部分企業(yè)開工率不足，導(dǎo)致供給開始收縮。從庫存端來看，整個新能源產(chǎn)業(yè)鏈在今年一季度經(jīng)歷了比較好的去化，庫存處于低位。從需求端來看，中下游排產(chǎn)環(huán)比持續(xù)增加，終端需求不斷向好。
新投資機(jī)會浮現(xiàn)
對于近期碳酸鋰價格的持續(xù)修復(fù)，疊加新能源板塊探底回升，不少投資者紛紛表示“此刻該上車了”，同時又擔(dān)心反彈只是“曇花一現(xiàn)”。
對此，南方基金龔濤表示，從技術(shù)層面來看，市場當(dāng)前對新能源板塊的考量，一方面是行業(yè)利潤情況，另一方面是終端需求情況，上述情況相對比較“靜態(tài)”。從較為“動態(tài)”的需求端來看，新能源技術(shù)迭代能帶來需求端增長，可能在短期內(nèi)并沒有充分得到“定價”，光伏、新能源車、電池端的技術(shù)不斷迭代，海上風(fēng)電技術(shù)繼續(xù)推進(jìn)，往往會帶來一些新的投資機(jī)會。
龔濤認(rèn)為，泛儲能概念、儲能技術(shù)在生活中的應(yīng)用無處不在，對應(yīng)的市場體量巨大。從投資潛力的層面來看，如果更加動態(tài)地評估新能源整個行業(yè)，不管是圍繞著技術(shù)迭代的路徑催生出新的應(yīng)用場景，還是應(yīng)用場景的擴(kuò)散和進(jìn)一步市場空間的打開，投資機(jī)會眾多。
彭進(jìn)京表示，從產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展進(jìn)程來看，新能源板塊的估值難以回到2021年的盛況，但是整個板塊中符合未來行業(yè)發(fā)展趨勢的優(yōu)質(zhì)個股仍然具備高成長性。具體來講，高鎳正極、硅基負(fù)極、濕法隔膜、高性能電池等細(xì)分板塊的龍頭企業(yè)值得進(jìn)一步關(guān)注。
劉有華認(rèn)為，新能源汽車以及風(fēng)光等新能源領(lǐng)域的滲透率已經(jīng)到了一定階段，很難有較大幅度的提升，新能源板塊高速增長階段已然過去，未來會進(jìn)入相對平穩(wěn)增長階段。但拉長周期來看，新能源板塊依舊存在大量投資機(jī)會。
