嘉實基金胡永青：強調(diào)估值保護 多策略把握市場機會

中證網(wǎng)訊（記者 楊皖玉）近日，嘉實基金“固收+”投資總監(jiān)胡永青做客中國證券報直播間時表示，某種程度上，當(dāng)前A股市場進入了“市場鐘擺”偏冷的位置。在這種不確定性的市場環(huán)境下，其“固收+”產(chǎn)品的管理策略是：堅持一直以來的投資理論+適當(dāng)與時俱進的調(diào)整。

在不確定性增強的背景下，對行業(yè)趨勢的預(yù)測，對企業(yè)盈利的預(yù)測，以及對整個市場的系統(tǒng)風(fēng)險的預(yù)測難度可能會更大。但是，在這種不確定性情況下，對估值的安全邊際要求可能更高。這不僅適用于權(quán)益資產(chǎn)，對于轉(zhuǎn)債資產(chǎn)、債券資產(chǎn)都同樣適用。在這種環(huán)境下，更應(yīng)該去強調(diào)估值的保護，也就是說在估值合理甚至絕對便宜的階段，是對所投資產(chǎn)的最大保護。