內(nèi)地私募邁向國(guó)際化

　　機(jī)構(gòu)英文名稱 機(jī)構(gòu)中文名稱 持照編號(hào) 生效日期 持照類型

　　Greenwoods Asset Management Hong Kong Limited 景林資產(chǎn)管理香港有限公司 AMB046 2005年8月12日 9號(hào)

　　Pureheart Capital Asia Limited 赤子之心資本亞洲有限公司 ANY114 2007年3月8日 4號(hào)

　　2007年3月8日 9號(hào)

　　2010年4月26日 1號(hào)

　　Cypress House Asset Management Company Limited 柏坊資產(chǎn)管理有限公司 AOX380 2007年9月6日 4號(hào)

　　2007年9月6日 9號(hào)

　　Eastern Bay Asset Management (Hong Kong) Limited 東方港灣資產(chǎn)管理(香港)有限公司 AQS566 2008年5月21日 9號(hào)

　　2014年8月22日 4號(hào)

　　WIM Asset Management (HK) Limited 智德資產(chǎn)管理（香港）有限公司 AVE051 2010年7月27日 9號(hào)

　　Springs Capital (Hong Kong) Limited 淡水泉(香港)投資管理有限公司 AWQ098 2011年4月14日 4號(hào)

　　2011年4月14日 9號(hào)

　　Splendor Capital Management (Hong Kong) Limited 倚天閣資產(chǎn)管理(香港)有限公司 AZL840 2012年7月12日 9號(hào)

　　Top Ace Asset Management Limited 頂尖王牌資產(chǎn)管理有限公司 BAI181 2014年3月11日 4號(hào)

　　2012年11月20日 9號(hào)

　　Lighthorse Asset Management (HK) Limited 天馬資產(chǎn)管理（香港）有限公司 ASZ096 2010年6月18日 1號(hào)

　　2010年6月18日 4號(hào)

　　2009年9月4日 9號(hào)

　　Infore Capital Management (Hong Kong) Company Limited 盈峰資本管理(香港)有限公司 BCH802 2014年02月28日 9號(hào)

　　Ivy Capital Investment Advisor Limited 常春藤投資顧問(wèn)有限公司 BCB727 2014年3月6日 9號(hào)

　　King Tower Asset Management Company Limited 景泰利豐資產(chǎn)管理有限公司 BDI531 2014年9月23日 9號(hào)

　　□格上理財(cái)研究中心

　　香港作為亞洲金融市場(chǎng)的主要離岸及非離岸中心，不論從監(jiān)管架構(gòu)的成熟度、專業(yè)知識(shí)及產(chǎn)品開(kāi)發(fā)等方面，都處于國(guó)際金融市場(chǎng)前列，是國(guó)際投資者投資于亞洲的首選平臺(tái)。由于A股市場(chǎng)并未完全國(guó)際化，越來(lái)越多的私募基金管理機(jī)構(gòu)開(kāi)始踏入香港市場(chǎng)，通過(guò)在香港設(shè)立公司來(lái)引入海外的投資者。據(jù)格上理財(cái)了解，私募行業(yè)的很多知名機(jī)構(gòu)已申請(qǐng)或有意向申請(qǐng)香港的“9號(hào)牌照”，將香港作為吸納國(guó)際投資者的平臺(tái)。

　　香港市場(chǎng)執(zhí)行的是金融牌照管理制度，金融機(jī)構(gòu)可以同時(shí)開(kāi)展股票、金融衍生品、外匯以及黃金等品種的交易�！�9號(hào)牌照”是香港證監(jiān)會(huì)發(fā)布執(zhí)行的《證券及期貨條例》第9類受規(guī)管業(yè)務(wù)資格牌照，即資產(chǎn)管理牌照。國(guó)內(nèi)私募機(jī)構(gòu)持有該牌照，意味著在國(guó)際資本市場(chǎng)上獲得了“通行證”，不僅可以直接參與境外投資，還可以吸引海外投資者的資金。如今滬港通即將開(kāi)通，對(duì)于海外資金而言，A股部分股票的低估值有著一定的吸引力，越來(lái)越多的國(guó)際投資者開(kāi)始關(guān)注A股。目前“9號(hào)牌照”已成為很多內(nèi)地機(jī)構(gòu)需求最旺的一類牌照。

　　內(nèi)地一些大佬級(jí)的私募機(jī)構(gòu)在很早便布局香港走向國(guó)際化。如景林投資在2005年8月便獲得了香港資產(chǎn)管理牌照；赤子之心、柏坊資產(chǎn)，以及東方港灣也是行業(yè)內(nèi)較早獲得香港“9號(hào)牌照”的私募公司。近幾年來(lái)，行業(yè)內(nèi)的知名人士，像趙軍、王亞偉等都在香港成立了資產(chǎn)管理公司。淡水泉目前的管理規(guī)模已超過(guò)80億元人民幣，其中近45%的資金來(lái)源于海外投資者。格上理財(cái)近期走訪私募機(jī)構(gòu)了解到，常春藤資產(chǎn)與景泰利豐資產(chǎn)均在今年成功申請(qǐng)到了香港“9號(hào)牌照”。

　　申請(qǐng)“9號(hào)牌照”，對(duì)于私募機(jī)構(gòu)來(lái)講有很多優(yōu)勢(shì)。

　　第一，私募機(jī)構(gòu)可參與境外投資，一方面拓展了投資標(biāo)的的范圍，另一方面海外市場(chǎng)的投資氛圍相對(duì)理性且運(yùn)行制度完善，為奉行價(jià)值投資理念的私募機(jī)構(gòu)創(chuàng)造了更好的投資環(huán)境。

　　第二，在香港成立投資公司較內(nèi)地有著稅收的優(yōu)惠，目前很多私募機(jī)構(gòu)注冊(cè)在開(kāi)曼群島，同時(shí)在香港設(shè)立一家基金管理（香港）公司，可以較大幅度減輕納稅的負(fù)擔(dān)。

　　第三，海外投資者對(duì)于私募基金的要求更理性客觀。海外投資者通常有著足夠的風(fēng)險(xiǎn)承受力，雖然對(duì)私募公司的篩選準(zhǔn)則較嚴(yán)，但一旦選定，其資金便長(zhǎng)期持有，十分穩(wěn)定。另外，海外投資者對(duì)于業(yè)績(jī)的要求更加寬容：如內(nèi)地私募基金需達(dá)到正收益且創(chuàng)新高才可提取20%的浮動(dòng)收益，而海外投資者僅要求私募基金跑贏參照指數(shù)（一般為國(guó)際主流的股票指數(shù)）便可提取收益。

　　第四，私募機(jī)構(gòu)在國(guó)際市場(chǎng)積累了足夠的運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)與投資經(jīng)驗(yàn)之后，可培養(yǎng)出更成熟的運(yùn)作模式和管理團(tuán)隊(duì)，有利于公司自身競(jìng)爭(zhēng)力的提高，正式邁入國(guó)際化資產(chǎn)管理公司之列。

　　目前獲得香港“9號(hào)牌照”并不十分容易。香港證監(jiān)會(huì)規(guī)定，公司申請(qǐng)“9號(hào)牌照”需要兩位香港持牌責(zé)任人，而持牌責(zé)任人需要有3至5年連續(xù)公開(kāi)的資本市場(chǎng)業(yè)績(jī)記錄以及要經(jīng)過(guò)一系列嚴(yán)格的考試和資格審查等。獲得獨(dú)立的香港牌照是打造國(guó)際化資產(chǎn)管理公司的第一步，不過(guò)這僅僅是一個(gè)開(kāi)始，對(duì)于公司未來(lái)的成就還需要經(jīng)過(guò)市場(chǎng)大浪淘沙般的檢驗(yàn)。