多個行業(yè)受青睞 私募調(diào)研折射選股思路

　　7月以來A股市場震蕩整固，個股結(jié)構(gòu)性機會此起彼伏。頭部私募機構(gòu)對于上市公司的調(diào)研頻率居高不下。從調(diào)研方向來看，電子、電力設(shè)備、醫(yī)藥生物、食品飲料等行業(yè)的上市公司頻頻“上鏡”，高景氣與基本面修復(fù)成為不少頭部私募在選擇調(diào)研方向、深挖結(jié)構(gòu)性機會時的兩大抓手。

　　調(diào)研熱度不減

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，截至8月24日15時，7月以來，對A股上市公司調(diào)研超過40次的證券私募機構(gòu)共有43家。淡水泉、高毅資產(chǎn)、同犇投資等多家百億級私募在此期間的調(diào)研次數(shù)超過70次。從8月以來的情況來看，調(diào)研次數(shù)超過30次的證券私募機構(gòu)數(shù)量達到10家。

　　從高毅資產(chǎn)、景林資產(chǎn)、淡水泉、重陽投資四家老牌百億級私募近期調(diào)研情況來看，7月以來這四家私募對上市公司的調(diào)研次數(shù)分別達87次、72次、96次、44次，8月以來的調(diào)研次數(shù)分別為39次、35次、49次、20次。

　　另外，部分中型私募也在7月以來頻頻調(diào)研。數(shù)據(jù)顯示，青驪投資、名禹資產(chǎn)、理成資產(chǎn)等多家中型私募機構(gòu)7月以來對上市公司的調(diào)研次數(shù)超過50次。

　　某中型私募負責人稱，該機構(gòu)在7月對幾家消費電子行業(yè)上市公司進行現(xiàn)場調(diào)研之后，準確把握了8月該板塊的一輪主題性投資機會，調(diào)研對投資的收益支持較為明顯。

　　多個行業(yè)獲共同關(guān)注

　　中國證券報記者梳理了7月以來高毅資產(chǎn)、景林資產(chǎn)、淡水泉、重陽投資調(diào)研有重合的公司信息發(fā)現(xiàn)，共計有40家上市公司獲得2家百億級私募的共同調(diào)研，14家上市公司的調(diào)研活動獲得3家百億級私募的集體參與。另外，還有4家上市公司調(diào)研活動獲得4家百億級私募的共同“捧場”，這4家公司分別為溫氏股份、杰瑞股份、華東醫(yī)藥和�？低�視。

　　從行業(yè)分布來看，高毅資產(chǎn)等前述四家老牌百億級私募7月以來累計調(diào)研了169家上市公司，所屬行業(yè)較為集中的有醫(yī)藥生物（29家）、電子（19家）、電力設(shè)備（18家）、機械設(shè)備（15家）、計算機（10家）。與此同時，四家私募合計調(diào)研次數(shù)超過兩次的有63家上市公司，按照申萬一級行業(yè)分類，醫(yī)藥生物、電子、電力設(shè)備、計算機、食品飲料等行業(yè)的上市公司數(shù)量居前；按照申萬二級行業(yè)分類，電池、醫(yī)療器械、化學(xué)制藥、消費電子、汽車零部件等行業(yè)的上市公司數(shù)量較多。

　　國信證券監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，8月第一周，百億級私募對A股上市公司調(diào)研次數(shù)最多的行業(yè)為醫(yī)藥、基礎(chǔ)化工、電子、食品飲料，調(diào)研次數(shù)分別為31次、13次、13次和13次；8月第二周，百億級私募調(diào)研最多的行業(yè)分別為電子、食品飲料、基礎(chǔ)化工，調(diào)研次數(shù)分別達43次、34次和31次。

　　兩大抓手顯現(xiàn)

　　針對近期在上市公司調(diào)研和行業(yè)投研上偏好的問題，重陽投資合伙人寇志偉表示，目前重陽投資在上市公司調(diào)研和實際組合搭建上比較分散，主要包括三類上市公司：一是現(xiàn)金流穩(wěn)定、高股息的傳統(tǒng)價值類公司；二是受益于新一輪產(chǎn)業(yè)周期的“專精特新”企業(yè)；三是估值回到合理區(qū)間的白馬股，主要看好其在下一輪經(jīng)濟上行周期中會有更強的基本面修復(fù)爆發(fā)力。

　　進一步從目前私募業(yè)內(nèi)在上市公司調(diào)研方面的反饋來看，高景氣與基本面修復(fù)成為目前頭部私募在選擇調(diào)研方向時的兩個重要抓手。

　　星石投資副總經(jīng)理、首席策略投資官方磊稱，市場整體預(yù)計會持續(xù)震蕩，該機構(gòu)在投研工作中會更加關(guān)注估值合理且后期景氣度有望持續(xù)上行的行業(yè)與優(yōu)質(zhì)公司。另外，與宏觀經(jīng)濟復(fù)蘇更加密切的行業(yè)，其基本面正在持續(xù)好轉(zhuǎn)，其中的優(yōu)質(zhì)企業(yè)具備更強的股價上行驅(qū)動力，該機構(gòu)在調(diào)研中也會重點予以關(guān)注。

　　明澤投資董事總經(jīng)理馬科偉稱，目前該機構(gòu)在上市公司調(diào)研與行業(yè)投研方面，正持續(xù)聚焦各主要的高景氣賽道。除新能源等人氣行業(yè)之外，券商、農(nóng)業(yè)等板塊的低位復(fù)蘇機會和景氣轉(zhuǎn)強機會也值得重點關(guān)注。