“獨角獸”IPO抬高打新收益
去年12月份開始，網(wǎng)下打新新規(guī)正式上線，相比原版，新規(guī)作出了進一步細化，建立了網(wǎng)下打新新秩序。受益于年內(nèi)三只“獨角獸”IPO，今年以來，59家券商自營打新賬戶累計浮盈達2941.73萬元，平均獲配2036股，三家“獨角獸”公司IPO就為券商帶來1277.72萬元的打新浮盈，占比高達43.43%。
同時，今年網(wǎng)下打新出現(xiàn)新趨勢，網(wǎng)下A類、B類差距越來越小，但是A類、B類和C類的差距持續(xù)擴大，C類(主要為個人投資者、券商、QFII、私募基金等)處于劣勢地位，這主要與各家投行的分配政策有關(guān)。
打新“獨角獸”
浮盈1277.72萬元
《證券日報》記者對今年以來已公布網(wǎng)下機構(gòu)詢價情況的48只新股進行統(tǒng)計后發(fā)現(xiàn)，本輪參與打新的券商自營賬戶有59家，與去年基本持平，而券商集合理財產(chǎn)品在年初已全線退出打新隊列。
但券商網(wǎng)下打新的平均獲配數(shù)量卻有所提升，今年以來，券商平均獲配2036股，較去年大幅增長。數(shù)據(jù)顯示，券商平均網(wǎng)下中簽率為0.0356%，同期48只新股平均網(wǎng)上中簽率為0.0633%，券商網(wǎng)下打新中簽率僅為相應(yīng)平均網(wǎng)上中簽率的一半有余。
在券商網(wǎng)下打新收益方面，截至7月3日，今年以來，59家券商自營打新賬戶累計浮盈達2941.73萬元，平均獲配2036股。
對于券商打新平均獲配與收益的顯著增長，主要歸功于年內(nèi)三只“獨角獸”企業(yè)的上市。其中，24家券商自營賬戶網(wǎng)下申購工業(yè)富聯(lián)平均獲配7.68萬股，每家浮盈高達31.72萬元；29家券商自營賬戶網(wǎng)下申購寧德時代平均獲配2200股，每家浮盈9.71萬元；35家券商自營賬戶網(wǎng)下申購藥明康德平均獲配900股，每家浮盈6.71萬元。至此，這三家獨角獸IPO就為券商帶來1277.72萬元的浮盈，占比高達43.43%。
對此，浙商證券分析師王鵬表示，隨著藥明康德、寧德時代等獨角獸的上市，上半年網(wǎng)下打新參與金額上限整體抬升。上半年，證監(jiān)會每批核發(fā)企業(yè)基本都在2只，較去年降幅較大。預(yù)計下半年發(fā)審速度保持當前水平，打新收益率更多受獲配率及參與金額水平影響，整個二季度收益率在低位徘徊，下半年網(wǎng)下打新收益率將趨于穩(wěn)定。
國泰君安分析師劉易認為，上半年打新制度在規(guī)則上的變化較小，基本上還是維持了已有的規(guī)則，但是唯一特例是工業(yè)富聯(lián)，屬于近四年市場化定價第一股，不僅有戰(zhàn)略配售，網(wǎng)下打新還新設(shè)了鎖定期，對于未來新股定價具有重要參考意義，在市場化發(fā)行方向上的嘗試值得重視。
48只新股
年內(nèi)平均漲幅達186%
據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，從新股年內(nèi)表現(xiàn)方面，有16只新股連板數(shù)量在10個以上(包含10個)。其中，彩訊股份連板18天，七一二、藥明康德、福達合金、漢嘉設(shè)計連板數(shù)均為16個。從漲跌幅方面來看，截至7月3日，年內(nèi)48只新股平均漲幅185.99%。其中，欣銳科技漲幅最高，達694.59%；其次則是漢嘉設(shè)計，漲幅為540.57%；七一二的漲幅位列第三，為525.46%。此外，漲幅超過500%的新股還有彩訊股份、綠色動力。
當然，無本獲利的“后付費”打新模式也存在一定風(fēng)險，截至7月3日，今創(chuàng)集團跌幅7.92%，目前來看，該股券商打新出現(xiàn)浮虧狀態(tài)。
對此，國泰君安分析師劉易認為，歷史上新股漲幅主要受到二級市場波動較為明顯，每批漲幅差距較大。由于2018年每批上市個數(shù)較少，新股開板漲幅差異也出現(xiàn)了明顯分化，基本面較為一般的個股漲幅上表現(xiàn)較差，一般不到100%。而具有行業(yè)稀缺性或者龍頭個股的開板漲幅可達250%-400%，上市新股表現(xiàn)越來越取決于公司基本面的成長性和業(yè)績表現(xiàn)。
與此同時，2018年打新網(wǎng)下A類、B類、C類投資者調(diào)整后中簽率為0.006%、0.006%和0.001%(剔除工業(yè)富聯(lián)后)，和年初相比提升不明顯。但是今年網(wǎng)下打新出現(xiàn)了新的趨勢，網(wǎng)下A類、B類差距越來越小，但是A類、B類和C類的差距持續(xù)擴大，C類處于劣勢地位，主要和各家投行的分配政策有關(guān)。
此外，由于打新底倉虧損較大，目前參與打新賬戶在4500個-5500個，比之前5500個-6800個賬戶相比，下滑較為明顯，初步估算約為1000個，主要下滑賬戶源于C類。
