“獨(dú)角獸”IPO抬高打新收益
去年12月份開始，網(wǎng)下打新新規(guī)正式上線，相比原版，新規(guī)作出了進(jìn)一步細(xì)化，建立了網(wǎng)下打新新秩序。受益于年內(nèi)三只“獨(dú)角獸”IPO，今年以來，59家券商自營(yíng)打新賬戶累計(jì)浮盈達(dá)2941.73萬元，平均獲配2036股，三家“獨(dú)角獸”公司IPO就為券商帶來1277.72萬元的打新浮盈，占比高達(dá)43.43%。
同時(shí)，今年網(wǎng)下打新出現(xiàn)新趨勢(shì)，網(wǎng)下A類、B類差距越來越小，但是A類、B類和C類的差距持續(xù)擴(kuò)大，C類(主要為個(gè)人投資者、券商、QFII、私募基金等)處于劣勢(shì)地位，這主要與各家投行的分配政策有關(guān)。
打新“獨(dú)角獸”
浮盈1277.72萬元
《證券日?qǐng)?bào)》記者對(duì)今年以來已公布網(wǎng)下機(jī)構(gòu)詢價(jià)情況的48只新股進(jìn)行統(tǒng)計(jì)后發(fā)現(xiàn)，本輪參與打新的券商自營(yíng)賬戶有59家，與去年基本持平，而券商集合理財(cái)產(chǎn)品在年初已全線退出打新隊(duì)列。
但券商網(wǎng)下打新的平均獲配數(shù)量卻有所提升，今年以來，券商平均獲配2036股，較去年大幅增長(zhǎng)。數(shù)據(jù)顯示，券商平均網(wǎng)下中簽率為0.0356%，同期48只新股平均網(wǎng)上中簽率為0.0633%，券商網(wǎng)下打新中簽率僅為相應(yīng)平均網(wǎng)上中簽率的一半有余。
在券商網(wǎng)下打新收益方面，截至7月3日，今年以來，59家券商自營(yíng)打新賬戶累計(jì)浮盈達(dá)2941.73萬元，平均獲配2036股。
對(duì)于券商打新平均獲配與收益的顯著增長(zhǎng)，主要?dú)w功于年內(nèi)三只“獨(dú)角獸”企業(yè)的上市。其中，24家券商自營(yíng)賬戶網(wǎng)下申購(gòu)工業(yè)富聯(lián)平均獲配7.68萬股，每家浮盈高達(dá)31.72萬元；29家券商自營(yíng)賬戶網(wǎng)下申購(gòu)寧德時(shí)代平均獲配2200股，每家浮盈9.71萬元；35家券商自營(yíng)賬戶網(wǎng)下申購(gòu)藥明康德平均獲配900股，每家浮盈6.71萬元。至此，這三家獨(dú)角獸IPO就為券商帶來1277.72萬元的浮盈，占比高達(dá)43.43%。
對(duì)此，浙商證券分析師王鵬表示，隨著藥明康德、寧德時(shí)代等獨(dú)角獸的上市，上半年網(wǎng)下打新參與金額上限整體抬升。上半年，證監(jiān)會(huì)每批核發(fā)企業(yè)基本都在2只，較去年降幅較大。預(yù)計(jì)下半年發(fā)審速度保持當(dāng)前水平，打新收益率更多受獲配率及參與金額水平影響，整個(gè)二季度收益率在低位徘徊，下半年網(wǎng)下打新收益率將趨于穩(wěn)定。
國(guó)泰君安分析師劉易認(rèn)為，上半年打新制度在規(guī)則上的變化較小，基本上還是維持了已有的規(guī)則，但是唯一特例是工業(yè)富聯(lián)，屬于近四年市場(chǎng)化定價(jià)第一股，不僅有戰(zhàn)略配售，網(wǎng)下打新還新設(shè)了鎖定期，對(duì)于未來新股定價(jià)具有重要參考意義，在市場(chǎng)化發(fā)行方向上的嘗試值得重視。
48只新股
年內(nèi)平均漲幅達(dá)186%
據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，從新股年內(nèi)表現(xiàn)方面，有16只新股連板數(shù)量在10個(gè)以上(包含10個(gè))。其中，彩訊股份連板18天，七一二、藥明康德、福達(dá)合金、漢嘉設(shè)計(jì)連板數(shù)均為16個(gè)。從漲跌幅方面來看，截至7月3日，年內(nèi)48只新股平均漲幅185.99%。其中，欣銳科技漲幅最高，達(dá)694.59%；其次則是漢嘉設(shè)計(jì)，漲幅為540.57%；七一二的漲幅位列第三，為525.46%。此外，漲幅超過500%的新股還有彩訊股份、綠色動(dòng)力。
當(dāng)然，無本獲利的“后付費(fèi)”打新模式也存在一定風(fēng)險(xiǎn)，截至7月3日，今創(chuàng)集團(tuán)跌幅7.92%，目前來看，該股券商打新出現(xiàn)浮虧狀態(tài)。
對(duì)此，國(guó)泰君安分析師劉易認(rèn)為，歷史上新股漲幅主要受到二級(jí)市場(chǎng)波動(dòng)較為明顯，每批漲幅差距較大。由于2018年每批上市個(gè)數(shù)較少，新股開板漲幅差異也出現(xiàn)了明顯分化，基本面較為一般的個(gè)股漲幅上表現(xiàn)較差，一般不到100%。而具有行業(yè)稀缺性或者龍頭個(gè)股的開板漲幅可達(dá)250%-400%，上市新股表現(xiàn)越來越取決于公司基本面的成長(zhǎng)性和業(yè)績(jī)表現(xiàn)。
與此同時(shí)，2018年打新網(wǎng)下A類、B類、C類投資者調(diào)整后中簽率為0.006%、0.006%和0.001%(剔除工業(yè)富聯(lián)后)，和年初相比提升不明顯。但是今年網(wǎng)下打新出現(xiàn)了新的趨勢(shì)，網(wǎng)下A類、B類差距越來越小，但是A類、B類和C類的差距持續(xù)擴(kuò)大，C類處于劣勢(shì)地位，主要和各家投行的分配政策有關(guān)。
此外，由于打新底倉(cāng)虧損較大，目前參與打新賬戶在4500個(gè)-5500個(gè)，比之前5500個(gè)-6800個(gè)賬戶相比，下滑較為明顯，初步估算約為1000個(gè)，主要下滑賬戶源于C類。
