精選層開市首周成交額突破90億元

　　股價波幅、換手率呈現(xiàn)縮小趨勢

　　□本報記者 吳科任

　　精選層開市交易首周（7月27日-31日），新三板全市場成交額為118.34億元，環(huán)比增長286.21%；精選層成交額為90.51億元，占全市場的76.48%，個股累計漲幅均值為12.69%，整體運行平穩(wěn)，示范帶動作用顯現(xiàn)。

　　目前，精選層中最新股價超過發(fā)行價的股票共有19只，占59.35%。其中，價差在10%以上的股票共有11只，同享科技、殷圖網(wǎng)聯(lián)、永順生物三只股票已較發(fā)行價上漲99.21%、74.35%和73.49%。值得注意的是，在精選層引領(lǐng)下，從成交數(shù)據(jù)和互聯(lián)網(wǎng)討論的熱度看，市場各方對新三板其他市場層次的關(guān)注度明顯提升。

　　價格波動趨于收斂

　　精選層開市首周行情呈現(xiàn)低開高走的特點。從成交額看，首日成交額最大，為36.23億元；次日成交額為14.79億元；隨后三個交易日趨于穩(wěn)定，成交額在8億至18億元區(qū)間。

　　從漲跌幅和振幅指標看，開市首日不設(shè)漲跌幅限制，出現(xiàn)大面積“破發(fā)”，全天跌幅均值為-4.37%、振幅均值為48.32%；后續(xù)振幅收窄，價格逐步回升，整體圍繞發(fā)行價格合理波動。其中，第二日有30只股票上漲，漲幅均值為3.42%；第三日價格回升最為明顯，32只股票全部上漲，漲幅均值為10.05%；第四日有17只股票上漲，漲幅均值為0.65%；最后一日有26只股票上漲，漲幅均值為2.08%。

　　精選層個股表現(xiàn)分化，市場化選擇顯現(xiàn)。從成交量看，首周成交額前10名的公司，合計成交額為59.19億元，占精選層的65.40%。其中，累計成交額最高的為貝特瑞，日均成交額達4.28億元，日均換手率為6.76%；成交額最低的為中航泰達，日均成交額為0.17億元，日均換手率為4.39%。

　　從市值角度看，精選層多為中小市值公司。截至7月31日收盤，28只股票的總市值在30億元以下，其中有9只不足10億元，10億-15億元之間有10只。目前僅貝特瑞一只股票市值超過100億元，達到293億元。

　　與之對比，目前創(chuàng)業(yè)板總市值超過100億元的公司有186家，占比為22.32%；科創(chuàng)板總市值超過100億元的公司有67家，占比為46.85%。

　　市場平穩(wěn)運行

　　東財Choice數(shù)據(jù)顯示，精選層開市首日換手率均值為16.79%，次日換手率縮減至6.72%，第三、四日穩(wěn)定在6%至8%之間，第五日縮減至3%左右。業(yè)內(nèi)人士分析，精選層首周換手率縮減趨勢與科創(chuàng)板開市首周基本一致，優(yōu)于港股等境外成熟市場新股上市首周表現(xiàn)。

　　該人士表示，從國際成熟市場經(jīng)驗看，新股上市初期成交金額呈逐日收斂特征。以機構(gòu)投資者為主的港股市場為例，其2019年以來上市的新股首日換收率均值為16.49%，第二日換手率均值為4.55%，約為首日的四分之一；第三日、第四日逐日收斂為上日的二分之一。同時，股票市值規(guī)模與精選層接近的中證1000指數(shù)，本周日均換手率均值為2.73%，精選層較好體現(xiàn)了中小市值股票的流動性特征。

　　整體來看，精選層首周實現(xiàn)整體平穩(wěn)運行。一是首周成交趨勢與境外以機構(gòu)為主的市場新股上市首周水平基本一致，換手率與中證1000指數(shù)當前換手率相當。二是價格圍繞發(fā)行價小幅波動，在精選層開市首日開盤初期大幅震蕩后，市場逐步企穩(wěn)，大部分個股以發(fā)行價為中心逐步收斂。三是市場化的價格發(fā)現(xiàn)機制逐步發(fā)揮。當前市場在投資者自發(fā)的價格競爭和博弈下，價格波動逐日減少。

　　云洲資本合伙人習青青表示，在關(guān)注短期收益的投資者清完票之后，橫向關(guān)注流動性水平下的資產(chǎn)估值會發(fā)現(xiàn)，新三板公司與主板存在較大估值差，這種估值差之間的資金流動是無任何障礙的，理性投資者自然會選擇性價比更高的資產(chǎn)。

　　增持計劃頻現(xiàn)

　　值得一提的是，開市首周，精選層公司的股東、董事或高管公告增持不斷。中國證券報記者統(tǒng)計，截至7月31日晚8點，共有10家精選層公司發(fā)布增持公告，涉及25位增持人，其中17位是公司董事或高管。按增持金額上限計算，完成這10份增持計劃合計需要斥資7033.5萬元。

　　公告顯示，增持目的是基于對公司未來發(fā)展前景的信心和對公司股票價值的合理判斷，同時提升投資者信心，切實維護中小投資者利益和資本市場穩(wěn)定。

　　竹制品家居行業(yè)龍頭企業(yè)龍?zhí)┘揖佣�事長連健昌表示，“我對公司所處竹家居行業(yè)的發(fā)展充滿信心，堅信精選層將助推企業(yè)發(fā)展。我將積極增持公司股票�！惫�告顯示，連健昌擬以不超過10元/股的價格增持公司股份50萬股。

　　天然氣全產(chǎn)業(yè)鏈領(lǐng)先企業(yè)凱添燃氣實控人龔曉科表示，“公司在新三板掛牌近6年，公司的治理、業(yè)績得到了市場驗證。為提振市場信心，決定增持公司股份。”根據(jù)公告，龔曉科計劃增持數(shù)量為50萬至200萬股，增持價格不超過5元/股，增持金額上限為1000萬元。

　　需要注意的是，增持計劃可能存在因資本市場情況發(fā)生變化、股價波動、增持股份所需的資金未能籌措到位等，導致增持計劃延遲實施或無法實施的風險。同時，增持計劃是增持人基于對公司長期投資價值所做出的判斷，不構(gòu)成對公司經(jīng)營業(yè)績和股票價格的預測和承諾。