新三板2020年市場自律監(jiān)管報告

　　2020年，全國股轉(zhuǎn)公司堅持“建制度、不干預(yù)、零容忍”的九字方針，不斷加強(qiáng)各項基礎(chǔ)制度建設(shè)，打造新三板自律監(jiān)管特色，持續(xù)發(fā)揮市場內(nèi)外部監(jiān)管協(xié)作優(yōu)勢，以監(jiān)管促規(guī)范，以監(jiān)管促發(fā)展，助力提升掛牌公司質(zhì)量，保障投資者合法權(quán)益，護(hù)航新三板改革，促進(jìn)市場長期健康穩(wěn)定發(fā)展。

　　“建制度、不干預(yù)、零容忍”

　　堅持市場化、法治化方向，持續(xù)優(yōu)化完善自律監(jiān)管規(guī)則體系，規(guī)范市場秩序，穩(wěn)定市場預(yù)期，營造公開透明的監(jiān)管環(huán)境，嚴(yán)格執(zhí)行市場監(jiān)管規(guī)則，強(qiáng)本固基，不斷打造良性發(fā)展的市場生態(tài)。

　　夯實監(jiān)管制度基礎(chǔ)。2020年新《證券法》實施，進(jìn)一步明確了新三板市場的公開、場內(nèi)定位，授權(quán)國務(wù)院就新三板的組織機(jī)構(gòu)、管理辦法等進(jìn)行規(guī)定，將市場相關(guān)主體及行為納入法律規(guī)范，為市場有效監(jiān)管提供了進(jìn)一步的法律依據(jù)。配套新《證券法》落地，圍繞深化新三板改革與市場發(fā)展，年內(nèi)共制定或修改包括公開發(fā)行、定向發(fā)行、市場分層、股票交易、公司監(jiān)管等內(nèi)容的64件業(yè)務(wù)規(guī)則。截至2020年末，新三板現(xiàn)行有效的業(yè)務(wù)規(guī)則共135件，形成了以基本業(yè)務(wù)規(guī)則為核心，業(yè)務(wù)細(xì)則、指引為主干，業(yè)務(wù)辦理指南為補(bǔ)充的規(guī)則體系，為規(guī)范市場主體行為、加強(qiáng)市場監(jiān)管提供了制度保障。

　　營造公開透明監(jiān)管環(huán)境。堅持監(jiān)管公開，以信息披露為核心，全過程公開審核標(biāo)準(zhǔn)、審核程序、問詢回復(fù)，持續(xù)公布包括問詢函、自律監(jiān)管措施、紀(jì)律處分、復(fù)核和強(qiáng)制終止掛牌的自律監(jiān)管信息，接受公眾查詢和監(jiān)督。明確監(jiān)管預(yù)期，優(yōu)化完善對外公開的7件自律審查要點，梳理編制并對外發(fā)布《自律監(jiān)管和市場服務(wù)事項清單》，方便市場主體“照單辦事”。落實“放管服”要求，清理不適用或已在其他業(yè)務(wù)規(guī)則中規(guī)定的內(nèi)容，集中廢止4件監(jiān)管問答類文件。

　　嚴(yán)格執(zhí)行市場監(jiān)管規(guī)則。2020年，共采取自律監(jiān)管措施1451件，紀(jì)律處分260件。針對已披露公開發(fā)行方案董事會決議的公司開展內(nèi)幕交易核查99家次，嚴(yán)密監(jiān)控信息披露涉嫌“蹭精選層熱點”企業(yè)，關(guān)注內(nèi)部人減持行為。加強(qiáng)精選層概念股監(jiān)控核查，持續(xù)強(qiáng)化交易監(jiān)管。嚴(yán)密核查投資者拉抬打壓、虛假申報等異常交易行為，維護(hù)市場秩序。在做好投資者保護(hù)的基礎(chǔ)上，堅決出清喪失持續(xù)經(jīng)營能力、存在重大違法行為等情形的掛牌公司，2020年共對78家違規(guī)公司完成強(qiáng)制摘牌。

　　持續(xù)打造新三板自律監(jiān)管特色

　　立足服務(wù)中小企業(yè)的初心使命，以提升掛牌公司質(zhì)量為中心，通過突出監(jiān)管重點、傳導(dǎo)監(jiān)管溫度、實現(xiàn)科技賦能，持續(xù)打造新三板自律監(jiān)管特色，不斷夯實市場健康發(fā)展基礎(chǔ)。

　　突出監(jiān)管重點。緊盯“關(guān)鍵少數(shù)”，以控股股東、實際控制人、董監(jiān)高等為重點，強(qiáng)化責(zé)任追究。對情節(jié)嚴(yán)重的違規(guī)行為，加重處理負(fù)有主要責(zé)任的主體，公開譴責(zé)并處認(rèn)定不適合擔(dān)任董監(jiān)高的紀(jì)律處分。2020年，針對掛牌公司控股股東、實際控制人、董監(jiān)高等違規(guī)主體采取紀(jì)律處分302人次。圍繞改革重點，對精選層公司做到事前監(jiān)管協(xié)同、事中完善檢查、事后加強(qiáng)監(jiān)管。設(shè)立精選層公司信息披露審核標(biāo)準(zhǔn)，分行業(yè)設(shè)置細(xì)化監(jiān)管和風(fēng)險防控指標(biāo)，持續(xù)盯防收入真實性存疑、財務(wù)處理不規(guī)范、存貸雙高、不當(dāng)盈余管理等行為。對籌備或申請公開發(fā)行并進(jìn)入精選層公司，重點監(jiān)管相關(guān)信息披露、交易、融資等行為。

　　傳導(dǎo)監(jiān)管溫度。面對疫情影響，按照“分類監(jiān)管、分類處理”的原則，允許受疫情影響客觀上不能在4月30日前披露經(jīng)審計年報的掛牌公司延期披露；在未按期披露年報的違規(guī)處理中，充分考慮掛牌公司實際情況及責(zé)任歸屬；放寬掛牌申報項目財務(wù)報表的剩余有效期；允許主辦券商、保薦機(jī)構(gòu)在符合制度要求的前提下，通過視頻訪談等非現(xiàn)場方式在疫情嚴(yán)重地區(qū)開展訪談類盡職調(diào)查，并在自律監(jiān)管意見函出具前完成現(xiàn)場盡職調(diào)查。完善市場自律監(jiān)管救濟(jì)安排，修訂《復(fù)核實施細(xì)則》，刪除申請人需提交主辦券商和律師事務(wù)所意見的要求，提高復(fù)核效率。明確投訴舉報處理的程序、答復(fù)形式、履職時限、留痕管理等具體要求，確保嚴(yán)格按照規(guī)定的流程和期限辦理。

　　實現(xiàn)科技賦能。立足“數(shù)據(jù)讓監(jiān)管更加智慧”，通過科技化手段防范市場風(fēng)險。持續(xù)完善信息披露智能監(jiān)管系統(tǒng)（“利器”系統(tǒng)），不斷提升掛牌公司風(fēng)險監(jiān)測能力。目前，已構(gòu)建1000余項監(jiān)管指標(biāo)體系，涵蓋財務(wù)舞弊、持續(xù)經(jīng)營、合規(guī)治理等多類型風(fēng)險識別。同時，通過持續(xù)完善指標(biāo)庫和樣本庫，充分吸收采納用戶反饋，改善預(yù)警規(guī)則，全面提高模型精度，支持日常監(jiān)管。優(yōu)化市場監(jiān)察技術(shù)手段，開發(fā)新一代監(jiān)察系統(tǒng)。新增26個精選層連續(xù)競價交易實時監(jiān)控模型和16個定期核查模型，實現(xiàn)全業(yè)務(wù)類別各類交易異常事件的實時預(yù)警，增強(qiáng)風(fēng)險線索的發(fā)現(xiàn)、分析、預(yù)警能力。

　　充分發(fā)揮市場內(nèi)外部監(jiān)管合力

　　面對海量多元掛牌公司的市場實際，不斷加強(qiáng)市場內(nèi)外各方監(jiān)管力量的整合協(xié)同，持續(xù)壓實中介機(jī)構(gòu)責(zé)任，促進(jìn)形成監(jiān)管合力，不斷提升市場監(jiān)管能力。

　　強(qiáng)化監(jiān)管保障。充實監(jiān)管力量，設(shè)立中介業(yè)務(wù)部、會計監(jiān)管部，專職統(tǒng)籌主辦券商、會計師事務(wù)所等中介機(jī)構(gòu)的監(jiān)管工作，持續(xù)打造專業(yè)化監(jiān)管隊伍。增加監(jiān)管手段，建立現(xiàn)場檢查制度體系，覆蓋掛牌公司及主辦券商等中介機(jī)構(gòu)，涵蓋各項新三板業(yè)務(wù)。凝聚跨部門合力，圍繞股票異常波動監(jiān)控、概念炒作防范等方面，深化交易監(jiān)管與公司監(jiān)管、融資并購監(jiān)管的聯(lián)動。增強(qiáng)監(jiān)管一致性，充分發(fā)揮一線監(jiān)管委員會統(tǒng)籌協(xié)調(diào)作用。整合監(jiān)管信息，暢通業(yè)務(wù)支持、市場運(yùn)行與風(fēng)險監(jiān)控等條線信息，持續(xù)提升內(nèi)部監(jiān)管效能。

　　加強(qiáng)監(jiān)管聯(lián)動。強(qiáng)化掛牌公司監(jiān)管協(xié)作，及時向地方證監(jiān)局通報定期報告審查意見，有效形成監(jiān)管信息共享；與各地證監(jiān)局聯(lián)合開展現(xiàn)場檢查工作，提升監(jiān)管效率。2020年，累計聯(lián)合27家證監(jiān)局對48家掛牌公司實施了現(xiàn)場檢查。大力推進(jìn)中介機(jī)構(gòu)自律監(jiān)管協(xié)作，定期向證監(jiān)會有關(guān)部門報送證券公司負(fù)面行為記錄和中介機(jī)構(gòu)違法違規(guī)線索；協(xié)同中國證券業(yè)協(xié)會，及時懲處申購過程中違規(guī)行為。完善多元化糾紛解決機(jī)制，推動持股行權(quán)安排，將新三板市場納入投服中心持股行權(quán)范圍；建立與投保基金、投服中心等投資者保護(hù)機(jī)構(gòu)的定期溝通機(jī)制，持續(xù)提升投資者保護(hù)能力。

　　壓實中介責(zé)任。制定及修訂主辦券商相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則，規(guī)范主辦券商保薦、承銷、做市、經(jīng)紀(jì)、持續(xù)督導(dǎo)等業(yè)務(wù)職責(zé)及各項監(jiān)管要求。強(qiáng)化保薦承銷機(jī)構(gòu)監(jiān)管，建立常態(tài)化聯(lián)絡(luò)和報告制度，對履行保薦責(zé)任不到位的中介機(jī)構(gòu)及時啟動現(xiàn)場檢查，對承銷業(yè)務(wù)中的相關(guān)違法違規(guī)行為快速查處。對信息披露不充分、會計師事務(wù)所執(zhí)業(yè)能力存疑的6家公司及時公開問詢，并通報證監(jiān)會相關(guān)部門。在年報審查期間，對突擊換所、頻繁換所、換所后審計意見迥異的掛牌公司進(jìn)行重點審查。

　　規(guī)范發(fā)展，久久為功。下一步，新三板將不斷適應(yīng)市場生態(tài)環(huán)境變化，以科技監(jiān)管為依托，創(chuàng)新完善自律監(jiān)管方式，聚焦改革重點領(lǐng)域，服務(wù)市場發(fā)展大局，督促市場主體歸位盡責(zé)，切實發(fā)揮一線監(jiān)管作用，守住風(fēng)險底線，護(hù)航新三板行穩(wěn)致遠(yuǎn)，擔(dān)負(fù)起服務(wù)中小企業(yè)長期健康穩(wěn)定發(fā)展的責(zé)任與使命。