新三板年報季“大戲”啟幕 掘金精選層轉(zhuǎn)板潛力股進(jìn)行時

　　精選層公司首次披露年度報告，或成為資金布局轉(zhuǎn)板上市機(jī)會的重要參考。根據(jù)轉(zhuǎn)板上市征求意見稿，精選層轉(zhuǎn)板上市的“財務(wù)-市值”要求與直接IPO保持一致。安信證券新三板首席分析師諸海濱認(rèn)為，精選層轉(zhuǎn)板機(jī)會預(yù)計會貫穿全年，而2020年年報發(fā)布前后的時點較重要。隨著財務(wù)數(shù)據(jù)的明朗，部分精選層公司轉(zhuǎn)板預(yù)期或更加明確。

　　3家公司率先登場

　　吉林碳谷、廣森科技和九州信泰披露了2020年年報。其中，創(chuàng)新層企業(yè)吉林碳谷擬在精選層掛牌，申請已獲全國股轉(zhuǎn)公司受理，后兩家系基礎(chǔ)層企業(yè)。

　　吉林碳谷致力于成為國內(nèi)領(lǐng)先、國際一流的碳纖維原絲供應(yīng)商。公司產(chǎn)品覆蓋1K、3K、6K、12K、12KK、12S、24K、25K、48K等碳纖維原絲系列產(chǎn)品，產(chǎn)品碳化后均可以達(dá)到T400的穩(wěn)定大規(guī)模生產(chǎn)，部分產(chǎn)品亦實現(xiàn)了碳化后T700的穩(wěn)定規(guī)模生產(chǎn)。公司產(chǎn)品經(jīng)過下游加工，廣泛應(yīng)用于軍工、航天航空、高端裝備、汽車、新能源等領(lǐng)域。

　　吉林碳谷的盈利情況大幅改善。2020年公司實現(xiàn)營業(yè)收入11.02億元，同比增長3.72%，其中主營業(yè)務(wù)收入5.92億元，同比增長91.35%；歸母凈利潤為1.44億元，而2019年虧損1653萬元；扣非后凈利潤為1.38億元，2019年為-1776萬元。公司表示，隨著大絲束產(chǎn)品完成定型，產(chǎn)品獲得市場認(rèn)可，產(chǎn)銷兩旺，且主要產(chǎn)品毛利率穩(wěn)步上升。

　　值得注意的是，吉林精功碳纖維有限公司為吉林碳谷2020年第一大客戶，銷售金額為2.49億元，年度銷售占比達(dá)42.08%。兩者存在關(guān)聯(lián)關(guān)系。天眼查顯示，吉林碳谷的控股股東系該客戶的第二大股東。

　　廣森科技是一家提供測繪地理信息服務(wù)，同時從事部分國土、水利、農(nóng)業(yè)等工程設(shè)計及編制國土空間規(guī)劃方案的專業(yè)服務(wù)型高新技術(shù)企業(yè)。公司的客戶群體主要為相關(guān)政府部門及其下屬單位。

　　廣森科技目前體量不大。2020年公司營業(yè)收入為2528萬元，同比增長0.72%，其中主營業(yè)務(wù)收入1689萬元，同比下降24.75%；歸母凈利潤為477萬元，同比增長48.59%，但扣非凈利潤同比下降36.52%至206萬元。報告期內(nèi)，公司收到新三板掛牌政府補(bǔ)助資金300萬元。截至2020年底，公司總資產(chǎn)為3418萬元。

　　九州信泰專注于信息安全領(lǐng)域，現(xiàn)已形成囊括信息安全增值服務(wù)、信息安全專業(yè)服務(wù)、新興安全服務(wù)三大服務(wù)業(yè)務(wù)體系，配合公司自主研發(fā)的宸析日志分析系統(tǒng)、宸胄分布式工業(yè)控制系統(tǒng)安全防護(hù)平臺、宸巡威脅預(yù)警系統(tǒng)、運(yùn)維系列產(chǎn)品，可為行業(yè)客戶信息系統(tǒng)安全建設(shè)提供全方位的專業(yè)解決方案和全生命周期的安全服務(wù)。

　　2020年九州信泰實現(xiàn)營業(yè)收入8250萬元，同比增長11.52%；歸母凈利潤同比下降42.64%至171萬元，扣非后更是虧損198萬元，陷入增收不增利的窘境。公司稱盈利下滑主要系毛利率下降所致。

　　業(yè)績報喜公司占比高

　　東財Choice數(shù)據(jù)顯示，5家已發(fā)布2020年業(yè)績快報的公司均實現(xiàn)盈利增長，但3家公司增幅有限。微創(chuàng)光電和安徽鳳凰是精選層板塊中率先曬出業(yè)績快報的公司。

　　具體看，景鴻物流、微創(chuàng)光電、安徽鳳凰、欣創(chuàng)環(huán)保、耐磨科技5家新三板企業(yè)2020年分別實現(xiàn)營業(yè)收入4.66億元、1.96億元、3.02億元、14.42億元、1.50億元，分別同比增長8.87%、17.86%、3.23%、30.87%、-8.93%；歸母凈利潤分別為2223.62萬元、6020.36萬元、4778.61萬元、9485.68萬元和1196.34萬元，分別同比增長1.47%、21.24%、6.48%、34.69%、5.22%。

　　對于業(yè)績增長的原因，微創(chuàng)光電表示，受益于交通強(qiáng)國戰(zhàn)略和新基建的推進(jìn)，交通行業(yè)信息化需求持續(xù)增長。公司主要為高速公路行業(yè)提供以視頻為核心的監(jiān)控信息化產(chǎn)品及服務(wù)的行業(yè)解決方案。

　　欣創(chuàng)環(huán)保是一家基礎(chǔ)層企業(yè)，為客戶提供環(huán)境檢測-設(shè)計研發(fā)-工程建設(shè)-托管運(yùn)營-固廢處置全生命周期綜合服務(wù)。2020年公司承接了大批重點環(huán)保工程治理項目，環(huán)境設(shè)施托管運(yùn)營范圍進(jìn)一步擴(kuò)大，固廢填埋業(yè)務(wù)獲長足進(jìn)步，環(huán)境檢測與再制造業(yè)務(wù)穩(wěn)健發(fā)展。公司稱業(yè)績增長的主要原因是加大市場開拓力度，環(huán)保工程業(yè)績創(chuàng)出新高。

　　根據(jù)預(yù)告類型，在上述46家已發(fā)布2020年業(yè)績預(yù)告的新三板企業(yè)中，預(yù)增、續(xù)盈、略增、扭虧、略減企業(yè)分別為15家、2家、20家、1家和8家。其中，5家精選層企業(yè)的預(yù)告類型為預(yù)增和略增。

　　東財Choice數(shù)據(jù)顯示，上述披露業(yè)績預(yù)告的企業(yè)整體盈利規(guī)模較大，預(yù)計歸母凈利潤下限超過3000萬元的公司達(dá)到39家，占比85%。18家企業(yè)預(yù)計盈利同比增長下限超過30%，5家預(yù)增超一倍。

　　基礎(chǔ)層企業(yè)長先新材預(yù)計盈利增速居前，達(dá)到13900%-17900%，但盈利規(guī)模不大，只有700萬元到900萬元。公司表示，報告期內(nèi)加大技術(shù)研發(fā)力度，調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，新產(chǎn)品投放市場有效提升了公司經(jīng)營業(yè)績；逆勢開拓市場，維系多年的穩(wěn)定客戶銷售業(yè)績實現(xiàn)增長，同時新客戶開拓取得一定成效；主要原材料采購價格有所降低。

　　精選層公司的盈利規(guī)模及增速表現(xiàn)較突出。從目前情況看，預(yù)計凈利潤最低為3800萬元，最高達(dá)1.6億元；增速方面，預(yù)計最低為14.58%，最高為97.59%。翰博高新預(yù)計2020年盈利1.6億元，同比增長31%。公司表示，業(yè)績增長的主要原因是新客戶開拓取得成效，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化及機(jī)種更新?lián)Q代拉動綜合毛利率上升。

　　精選層企業(yè)受關(guān)注

　　2020年11月底，滬深交易所分別就新三板掛牌公司向上交所科創(chuàng)板、深交所創(chuàng)業(yè)板轉(zhuǎn)板上市辦法公開征求意見，對新三板公司轉(zhuǎn)板上市條件、轉(zhuǎn)板上市審核、上市安排及自律監(jiān)管等事項作出具體規(guī)定。轉(zhuǎn)板辦法明確，轉(zhuǎn)板公司應(yīng)在精選層連續(xù)掛牌一年以上，且最近一年內(nèi)不存在全國股轉(zhuǎn)公司規(guī)定的應(yīng)當(dāng)調(diào)出精選層的情形。而首批32家精選層企業(yè)已于2020年7月27日掛牌交易。

　　精選層企業(yè)2020年業(yè)績表現(xiàn)受到市場密切關(guān)注。根據(jù)上述征求意見稿，轉(zhuǎn)板上市公司的市值及財務(wù)指標(biāo)要符合科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板上市規(guī)則規(guī)定的上市標(biāo)準(zhǔn)。安信證券研報指出，2020年創(chuàng)業(yè)板過會的209家公司中，97%的公司2019年歸母凈利潤規(guī)模在5000萬元以上。而2020年229家科創(chuàng)板過會公司中76%企業(yè)歸母凈利潤規(guī)模在5000萬元以上。東財Choice數(shù)據(jù)顯示，截至1月26日，已掛牌交易的45家精選層企業(yè)中，2019年歸母凈利潤規(guī)模在5000萬元以上的公司有18家，占比為40%。

　　據(jù)悉，轉(zhuǎn)板上市屬于股票交易場所變更，不涉及股票公開發(fā)行，故僅需進(jìn)行上市審核并報證監(jiān)會備案，無需履行注冊程序。鑒于轉(zhuǎn)板公司在精選層掛牌期間已接受持續(xù)監(jiān)管，具有一定的規(guī)范運(yùn)行基礎(chǔ)，轉(zhuǎn)板辦法將交易所審核時限由首次公開發(fā)行的三個月縮短為兩個月，進(jìn)一步提高審核效率。業(yè)內(nèi)人士指出，精選層公司2020年業(yè)績表現(xiàn)將是布局轉(zhuǎn)板上市機(jī)會的重要參考。

　　值得一提的是，這是精選層公司首次向市場披露年度報告。此前，全國股轉(zhuǎn)公司下發(fā)《關(guān)于做好掛牌公司2020年年度報告披露相關(guān)工作的通知》，部署2020年掛牌公司年報披露工作，對掛牌公司、主辦券商、保薦機(jī)構(gòu)、會計師事務(wù)所在2020年年度報告編制、報送及披露工作中應(yīng)重點關(guān)注的事項提出了具體要求。按照信息披露規(guī)則等相關(guān)文件，精選層公司應(yīng)及時披露業(yè)績預(yù)告、業(yè)績快報；執(zhí)行關(guān)鍵審計事項和會計師輪換的相關(guān)要求；披露會計師事務(wù)所對募集資金存放和使用情況的鑒證報告以及對資金占用的專項審核意見等。