北交所新三板改革取得突破性成效
市場服務中小企業(yè)和實體經濟高質量發(fā)展能力顯著增強
中國證券報記者2月17日獲悉，北交所、全國股轉公司《北交所、新三板2021年市場改革發(fā)展報告》指出，2021年北交所、新三板改革取得突破性成效，市場服務中小企業(yè)和實體經濟高質量發(fā)展的能力顯著增強。
《報告》指出，全國股轉公司和北交所將以打造服務創(chuàng)新型中小企業(yè)主陣地為總方向，不斷深化改革創(chuàng)新，增強市場功能，提高投融資對接效率，更好服務實體經濟和創(chuàng)新型中小企業(yè)高質量發(fā)展。
細規(guī)劃穩(wěn)開市
設立北交所是全面深化新三板改革的鞏固和延續(xù)�！秷蟾妗分赋觯谖覈洕哔|量發(fā)展的新階段，新發(fā)展格局加速構建，中小企業(yè)對落實“六穩(wěn)”“六�！币蠛蛧覄�(chuàng)新驅動發(fā)展戰(zhàn)略具有重要作用，充滿活力的中小企業(yè)是經濟韌性的重要基礎。在精選層平穩(wěn)運行的基礎上，2021年證監(jiān)會圍繞統(tǒng)籌協(xié)調多層次資本市場發(fā)展布局，構建具有中國特色、有效服務創(chuàng)新型中小企業(yè)的資本市場專業(yè)化平臺，形成了精選層變更設立北交所、新三板與北交所一體發(fā)展、協(xié)調聯(lián)動的持續(xù)深化改革方案。
全國股轉公司從制度發(fā)布、系統(tǒng)改造、新聞宣傳、穩(wěn)市保障等方面詳細規(guī)劃實施路徑�！秷蟾妗分赋�，北交所試點注冊制同步落地，堅持以信息披露為中心，四套并行的上市標準兼容并蓄，審核流程公開透明，自律審核與注冊程序高效銜接，拓寬了資本市場改革惠及面。北交所自然人投資者準入標準由精選層的100萬元調降至50萬元，存量公募基金、社�；�、保險資金等機構投資者入市的制度性障礙迎刃而解。
創(chuàng)新層、基礎層不僅為北交所培育輸送優(yōu)質上市資源，更承擔著幫助創(chuàng)新型中小企業(yè)盡早熟悉資本市場文化，滿足企業(yè)早期融資交易需求的重要職責�！秷蟾妗分赋�，2021年，新三板出臺可轉債制度，允許設置市場化的發(fā)行條款，發(fā)揮股債結合類產品拓寬中小企業(yè)融資渠道的積極作用；優(yōu)化投資者準入機制，創(chuàng)新層個人投資者門檻由150萬元調降至100萬元，擴大了投資者規(guī)模；豐富特定事項協(xié)議轉讓適用情形，提升了交易制度靈活性。
堅持特色發(fā)展
《報告》稱，北交所與新三板始終站在多層次資本市場全面深化改革大局下，遵循證券交易所和證券交易場所建設一般規(guī)律，堅持特色就是生命力的發(fā)展理念，構建全鏈條服務創(chuàng)新型中小企業(yè)的資本市場體系。
一是以錯位發(fā)展為本，補齊資本市場短板。北交所與新三板堅持服務創(chuàng)新型中小企業(yè)，市場定位突出更早、更小、更新，與主板、科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板形成錯位格局、增強服務合力。截至2021年底，北交所上市公司82家，戰(zhàn)略新興產業(yè)、先進制造業(yè)、現(xiàn)代服務業(yè)等占比87%；新三板掛牌公司6932家，符合北交所上市財務條件的掛牌公司超過千家。全市場累計783家公司獲評專精特新“小巨人”企業(yè)稱號，59家公司成長為“單項冠軍”。
二是以精準包容為要，全面適配企業(yè)需求。北交所制度規(guī)則涵蓋發(fā)行上市、融資并購、公司監(jiān)管、證券交易、會員管理、投資者適當性管理六大條線，緊密契合創(chuàng)新型中小企業(yè)特點需求。例如，在普通股、優(yōu)先股、可轉債等權益工具基礎上，北交所還引入授權發(fā)行、儲架發(fā)行和自辦發(fā)行，降低融資成本。
三是以遞進聯(lián)通為基，激發(fā)企業(yè)向上動能。北交所與新三板共同構成服務創(chuàng)新型中小企業(yè)主陣地載體，一方面堅持層次遞進，北交所上市公司均來源于創(chuàng)新層，形成金字塔形的市場結構；另一方面堅持互聯(lián)互通，與滬深交易所和區(qū)域股權市場建立轉板對接機制，發(fā)揮在多層次資本市場的聯(lián)接作用。改革宣布以來，新三板掛牌申報數(shù)量同比增長46%；新增上市輔導的掛牌公司中，近九成掛牌公司計劃申報北交所。
市場信心增強
在北交所“龍頭”撬動作用下，市場運行穩(wěn)中向好，市場功能進一步恢復，市場信心進一步提振，改革成效正在不斷顯現(xiàn)。
融資總量企穩(wěn)，結構趨勢向好�！秷蟾妗方榻B，2021年，全市場發(fā)行598次，合計融資281億元。其中，41家公司公開發(fā)行融資75億元，持續(xù)滿足企業(yè)大額高效融資需求；532家公司完成定向發(fā)行557次、融資206億元，其中自辦發(fā)行122次、融資10億元，小額、快速、按需融資功能進一步發(fā)揮。
交易大幅改善，財富效應顯現(xiàn)。《報告》表示，2021年，全市場交易額為2815億元，同比增長1.17倍。北交所開市以來日均成交額較改革前精選層增長3倍，整體年化換手率為434%，符合中小市值股票流動性特征；股票全年平均漲幅達99%。
投融生態(tài)優(yōu)化，凝聚各方服務。根據(jù)《報告》，截至2021年末，北交所全市場投資者超過476萬戶；百余只公募基金入市交易，8只新設主題基金全部超募，社�；稹FII均已進場，機構投資者加速布局，奠定了市場長期投資、價值投資邏輯基礎。證券公司加大業(yè)務投入和企業(yè)儲備力度。商業(yè)銀行積極參與，促進形成直接融資與間接融資共同服務創(chuàng)新型中小企業(yè)新局面。全國已有19省相關地市加大對企業(yè)到上市掛牌獎補力度，各地政府從培訓培育等多維度為創(chuàng)新型中小企業(yè)登陸北交所和新三板創(chuàng)造條件、全方位服務。
