滬深交易所探索強(qiáng)化一線監(jiān)管以來，事中監(jiān)管力度明顯加大，問詢函如雪片般飛來，市場(chǎng)亂象得到有效遏制。中國(guó)證券報(bào)記者不完全統(tǒng)計(jì)，5月以來，滬深交易所總計(jì)發(fā)出160余份問詢函，內(nèi)容涵蓋企業(yè)年報(bào)財(cái)務(wù)狀況、并購(gòu)重組、企業(yè)重大經(jīng)營(yíng)事項(xiàng)、股價(jià)異動(dòng)等多個(gè)方面。業(yè)內(nèi)人士分析，交易所一線監(jiān)管正在逐步加強(qiáng)，問詢函逐步向“精”“專”“全”的方向發(fā)展，對(duì)于保護(hù)投資者利益，改善A股市場(chǎng)環(huán)境的效果也更加明顯。
160余份問詢函
“交易所對(duì)于企業(yè)的關(guān)注在明顯加強(qiáng)，現(xiàn)在問詢函不僅多，而且快�！鄙虾Ｒ患疑鲜泄径貙�(duì)記者感慨。年初，該公司董事大會(huì)上有股東對(duì)表決事項(xiàng)提出異議并被媒體報(bào)道，第二天一早公司就收到了交易所的關(guān)注函。
這在一定程度上是交易所通過問詢函加強(qiáng)一線監(jiān)管的縮影。5月以來，滬深交易所總計(jì)發(fā)出160余份問詢函。僅僅是5月11日一天，滬深兩家交易所就發(fā)出了總計(jì)13份問詢函和關(guān)注函。
從問詢的內(nèi)容上看，由于上市公司年報(bào)和一季報(bào)剛剛結(jié)束，財(cái)報(bào)涉及的相關(guān)內(nèi)容成為交易所問詢的重點(diǎn)。此外，并購(gòu)重組項(xiàng)目也是交易所問詢關(guān)注的重點(diǎn)。
“現(xiàn)在交易所的問詢函不僅多，而且向更高級(jí)別發(fā)展，我總結(jié)就是‘精’‘�！�。”一家券商保代人士接受記者采訪時(shí)表示。“精”就是關(guān)注核心問題，比如企業(yè)財(cái)報(bào)中現(xiàn)金流和利潤(rùn)規(guī)模不匹配，業(yè)績(jī)變化和行業(yè)趨勢(shì)不匹配等；“�！本褪窃谏婕熬唧w行業(yè)時(shí)更加專業(yè)；“全”就是繼續(xù)保持大問詢量，各種問題都不放過。
一線監(jiān)管升級(jí)中
問詢函增多，背景是2016年滬深交易所探索建立“以監(jiān)管會(huì)員為中心”的交易行為監(jiān)管模式以來，工作重心實(shí)現(xiàn)了向一線監(jiān)管的轉(zhuǎn)移。業(yè)內(nèi)人士分析，快速高效的問詢函大大提高了一線監(jiān)管的效率，為保護(hù)投資者權(quán)益、維護(hù)市場(chǎng)環(huán)境提供了有力的幫助。
“滬深交易所下發(fā)的問詢函主要指向上市公司的信息披露問題。在大量專業(yè)的問詢函之下，一些上市公司有意無意隱瞞重要信息的行為將得到有效遏制，投資者也會(huì)根據(jù)問詢函的提問重點(diǎn)研究公司的相關(guān)公告，從而有效提高上市公司信息的透明度�！鼻笆鋈瘫４耸勘硎�。
不過該券商保代人士認(rèn)為，A股一線監(jiān)管仍然需要更多手段。他表示，一些上市公司故意隱瞞關(guān)鍵信息，交易所不得不二次甚至多次問詢。一些公司問題暴露了之后，也沒辦法得到相應(yīng)的處罰，這都影響了監(jiān)管效果，所以交易所可以增加更多強(qiáng)制性的監(jiān)管措施。
“無論是交易所監(jiān)管還是證監(jiān)會(huì)監(jiān)管，都只是行政性監(jiān)管，從維護(hù)市場(chǎng)秩序的角度上看，還需要加強(qiáng)法律建設(shè)，運(yùn)用法律手段增加監(jiān)管的威懾力。”武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長(zhǎng)董登新表示，投資人也要學(xué)會(huì)運(yùn)用法律手段，積極主動(dòng)進(jìn)行維權(quán)索賠，相關(guān)的律師事務(wù)所也要跟進(jìn)，積極提供專業(yè)服務(wù)，各方積極聯(lián)動(dòng)，監(jiān)管的效力才能得到充分發(fā)揮。
