隨著防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)攻堅(jiān)戰(zhàn)的推進(jìn)，有著數(shù)萬(wàn)億規(guī)模的央企金融業(yè)務(wù)可能迎來(lái)調(diào)整。近期，多部門(mén)打出防范金控風(fēng)險(xiǎn)組合拳，華能等多家央企部署防范金融風(fēng)險(xiǎn)。專(zhuān)家認(rèn)為，防止資金空轉(zhuǎn)和脫實(shí)向虛，成為央企開(kāi)展金融業(yè)務(wù)的底線，近期一系列監(jiān)管新政在產(chǎn)融結(jié)合之間設(shè)立了防火墻，央企金融業(yè)務(wù)的收縮重組或成為下一步焦點(diǎn)。未來(lái)，央企要圍繞主業(yè)規(guī)范開(kāi)展金融業(yè)務(wù)，已有業(yè)務(wù)將向更專(zhuān)業(yè)化方向發(fā)展，與主營(yíng)業(yè)務(wù)應(yīng)形成有效支撐；與主業(yè)發(fā)展無(wú)關(guān)的央企金融業(yè)務(wù)或通過(guò)多種形式重組，盲目追求全牌照或?qū)⑹芟蕖?/p>
“涉金熱”風(fēng)險(xiǎn)漸顯
近年來(lái)，央企在產(chǎn)融結(jié)合的大背景下，加快了進(jìn)軍金融業(yè)的步伐。
數(shù)據(jù)顯示，超三分之二的央企布局金融業(yè)務(wù)，近70家央企擁有各類(lèi)金融子公司超150多家，目前已具規(guī)模的央企金控公司如中油資本、五礦資本、中航資本、華能資本、國(guó)網(wǎng)資本、華電資本、中廣核資本等。而電力系統(tǒng)在金融業(yè)務(wù)的布局最為積極。
對(duì)于央企金融業(yè)務(wù)下一步的發(fā)展，國(guó)資委相關(guān)人士表示，未來(lái)將立足集團(tuán)和主業(yè)發(fā)展，規(guī)范開(kāi)展銀行、證券、信托、保險(xiǎn)等金融業(yè)務(wù)，以融促產(chǎn)，更好地服務(wù)主業(yè)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。同時(shí)建立多層次風(fēng)險(xiǎn)管控體系，避免發(fā)生重大金融風(fēng)險(xiǎn)。
“央企投資金融業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)正在緩慢釋放�！敝袊�(guó)財(cái)政科學(xué)研究院公共資產(chǎn)研究中心主任文宗瑜表示，越來(lái)越多的央企介入金融帶來(lái)兩個(gè)問(wèn)題，一是易導(dǎo)致脫離和拖累央企主業(yè)；二是國(guó)企本身就享受金融特殊優(yōu)惠政策，追求金融全牌照不利于整個(gè)金融業(yè)的公平市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。目前我國(guó)面臨的最大問(wèn)題不僅是金融風(fēng)險(xiǎn)，而是實(shí)體經(jīng)濟(jì)沒(méi)有競(jìng)爭(zhēng)力，很多央企做金融主要是為了擴(kuò)大規(guī)模，并沒(méi)有專(zhuān)業(yè)優(yōu)勢(shì)，央企應(yīng)回歸主業(yè)，著力產(chǎn)品開(kāi)發(fā)，產(chǎn)業(yè)發(fā)展和科技創(chuàng)新。
“發(fā)展金融業(yè)務(wù)是助推央企主業(yè)，做大做強(qiáng)的必由之路，但部分央企熱衷金融業(yè)務(wù)，有些央企已形成主業(yè)、房地產(chǎn)、金融各占三分之一的局面，脫實(shí)向虛現(xiàn)象明顯�！敝袊�(guó)企業(yè)研究院首席研究員李錦認(rèn)為，金融企業(yè)作為資金支持的平臺(tái)，其自身是通過(guò)資金服務(wù)功能獲利；而實(shí)體企業(yè)是通過(guò)資金、資產(chǎn)、資源的轉(zhuǎn)變而創(chuàng)造價(jià)值。只有實(shí)體企業(yè)的獲利水平高于金融企業(yè)，才能激發(fā)實(shí)體企業(yè)提升獲利空間，才會(huì)有利于企業(yè)脫虛就實(shí)，伴隨著服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的方向要求，對(duì)金控平臺(tái)的發(fā)展收緊監(jiān)管乃大勢(shì)所趨。
監(jiān)管升級(jí)
避免央企金融業(yè)務(wù)脫實(shí)向虛，監(jiān)管層正在打出組合拳。
國(guó)資委年中會(huì)議提出，嚴(yán)控金融業(yè)務(wù)，建立金融業(yè)務(wù)投資企業(yè)負(fù)面清單。主業(yè)整體虧損、資產(chǎn)負(fù)債率較高、現(xiàn)有金融業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大或服務(wù)主業(yè)作用不明顯的企業(yè)，嚴(yán)禁新增金融業(yè)務(wù)投資。優(yōu)化整合存量，明確發(fā)展方向和目標(biāo)，推動(dòng)中央企業(yè)金融業(yè)務(wù)優(yōu)化重組，規(guī)范有序推進(jìn)產(chǎn)融結(jié)合。
近日發(fā)布的《關(guān)于完善國(guó)有金融資本管理的指導(dǎo)意見(jiàn)》提出，規(guī)范產(chǎn)融結(jié)合，按照金融行業(yè)準(zhǔn)入條件，嚴(yán)格限制和規(guī)范非金融企業(yè)投資參股國(guó)有金融企業(yè)，參股資金必須使用自有資金。4月，央行、銀保監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于加強(qiáng)非金融企業(yè)投資金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管的指導(dǎo)意見(jiàn)》，對(duì)產(chǎn)業(yè)資本投資金融機(jī)構(gòu)提出了具體的監(jiān)管政策。
有報(bào)道稱(chēng)，央行正牽頭開(kāi)展金融控股公司監(jiān)管試點(diǎn)。中信集團(tuán)、光大集團(tuán)、招商局等五家機(jī)構(gòu)將作為金控集團(tuán)監(jiān)管首批試點(diǎn)。央行將適時(shí)出臺(tái)有關(guān)產(chǎn)融結(jié)合和企業(yè)金融控股的管理辦法，國(guó)資委也有望出臺(tái)專(zhuān)門(mén)針對(duì)央企金融控股的管理辦法。
從央企年中工作會(huì)議來(lái)看，多家央企將防范金融風(fēng)險(xiǎn)作為下半年工作的重點(diǎn)。
華能集團(tuán)提出，加強(qiáng)頂層設(shè)計(jì)和統(tǒng)籌規(guī)劃，系統(tǒng)性排查金融風(fēng)險(xiǎn)狀況，分析金融風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)，發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)易發(fā)點(diǎn)和管理薄弱點(diǎn)，完善風(fēng)險(xiǎn)管理體制機(jī)制，提升風(fēng)險(xiǎn)防范能力，從而實(shí)現(xiàn)金融產(chǎn)業(yè)穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)，進(jìn)一步提升集團(tuán)公司金融產(chǎn)業(yè)價(jià)值，最終實(shí)現(xiàn)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的目標(biāo)。
國(guó)家能源集團(tuán)表示，集團(tuán)公司金融板塊擁有銀行、財(cái)務(wù)公司、財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)、人壽保險(xiǎn)、融資租賃等多塊牌照，目前面臨著規(guī)模效應(yīng)尚未形成、治理結(jié)構(gòu)亟待規(guī)范、優(yōu)秀金融人才不足等問(wèn)題，必須認(rèn)真解決。做好產(chǎn)業(yè)金融風(fēng)險(xiǎn)的防控，根子在實(shí)體產(chǎn)業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的防控。要把服務(wù)集團(tuán)主業(yè)、促進(jìn)產(chǎn)業(yè)協(xié)同發(fā)展、維護(hù)資金整體安全和優(yōu)化作為產(chǎn)業(yè)金融工作的出發(fā)點(diǎn)和落腳點(diǎn)。
金融業(yè)務(wù)重組將成焦點(diǎn)
“按照國(guó)資委年中會(huì)議的精神及近日公布的《關(guān)于完善國(guó)有金融資本管理的指導(dǎo)意見(jiàn)》的規(guī)定，可以說(shuō)在產(chǎn)融結(jié)合之間設(shè)立了一道防火墻。”國(guó)資委研究中心副研究員周麗莎認(rèn)為，防控央企更多布局金融業(yè)務(wù)與當(dāng)前防范金融風(fēng)險(xiǎn)是一脈相承的，未來(lái)國(guó)有金融企業(yè)不能控股非金融企業(yè)，比如在債轉(zhuǎn)股中金融企業(yè)不能有實(shí)際控制權(quán)，從而防止財(cái)務(wù)投資者干涉實(shí)體企業(yè)運(yùn)營(yíng)；實(shí)體企業(yè)則要以發(fā)展主業(yè)為主，嚴(yán)格限制和規(guī)范實(shí)體企業(yè)投資參股國(guó)有金融企業(yè)，限制新增業(yè)務(wù)。從方向來(lái)看，未來(lái)央企并不是不發(fā)展金融業(yè)務(wù)，而是更好提高金融為產(chǎn)業(yè)服務(wù)的能力，把現(xiàn)有的金融業(yè)務(wù)做好，而一味追求全牌照以及盲新增金融業(yè)務(wù)規(guī)模將受到限制。
李錦認(rèn)為，一系列的政策為央企發(fā)展金融業(yè)務(wù)套了一個(gè)緊箍咒，將促進(jìn)央企將回歸實(shí)體經(jīng)濟(jì)，促使部分實(shí)體經(jīng)濟(jì)的金融資本轉(zhuǎn)化到產(chǎn)業(yè)和股市中來(lái)，同時(shí)，下半年不排除央企中與實(shí)體經(jīng)濟(jì)無(wú)關(guān)的金融板塊可能會(huì)劃撥，與其他金融企業(yè)重組。
中國(guó)政法大學(xué)教授李曙光認(rèn)為，未來(lái)央企金融業(yè)務(wù)將進(jìn)入調(diào)整收縮期，央企金融業(yè)務(wù)的重組將是下一步的焦點(diǎn)。已有業(yè)務(wù)將向更加專(zhuān)業(yè)化的方向發(fā)展，與央企主營(yíng)業(yè)務(wù)應(yīng)形成有效支撐；與主業(yè)不相關(guān)的金融業(yè)務(wù)，或通過(guò)接管，合并，建立新的平臺(tái)等方式集中管理。同時(shí)，要制定金融業(yè)務(wù)投資企業(yè)負(fù)面清單，要圍繞主營(yíng)業(yè)務(wù)進(jìn)行并購(gòu)，要與產(chǎn)業(yè)鏈條及國(guó)家“一帶一路”建設(shè)相符合。此外，應(yīng)減少政府補(bǔ)貼，向管資本轉(zhuǎn)變，加大混改等改革的力度，真正讓央企脫虛向?qū)�，做大做�?qiáng)主業(yè)，提高競(jìng)爭(zhēng)力。
