李揚(yáng)：去杠桿并沒有結(jié)束 而是一項(xiàng)長期任務(wù)

　　中證網(wǎng)訊（記者 黃淑慧）12月8日，中國社會科學(xué)院學(xué)部委員、國家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室理事長李揚(yáng)在復(fù)旦大學(xué)EMBA2018中國企業(yè)家高峰論壇上表示，杠桿率過高是當(dāng)前中國金融風(fēng)險(xiǎn)的集中體現(xiàn)。去杠桿是一項(xiàng)長期任務(wù)，當(dāng)前不能說“去杠桿”已經(jīng)結(jié)束。如果不能有效完成去杠桿工作，未來仍然可能爆發(fā)出顯性風(fēng)險(xiǎn)。

　　李揚(yáng)表示，我國經(jīng)濟(jì)金融經(jīng)過上一輪擴(kuò)張期后，進(jìn)入下行“清算”期。防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)，是面向未來的中國金融發(fā)展的前提性任務(wù)。金融風(fēng)險(xiǎn)的源頭在高杠桿，所以去杠桿成為當(dāng)前及未來一段時(shí)期的核心任務(wù)。

　　他進(jìn)一步表示，因當(dāng)前經(jīng)濟(jì)下行壓力以及一些外部因素，政策有所調(diào)整，但認(rèn)為去杠桿已經(jīng)結(jié)束的理解是錯(cuò)誤的。內(nèi)外部因素的變化會使得去杠桿的任務(wù)更為復(fù)雜，也因此會更加長期。對比美國，美國經(jīng)歷了長達(dá)8年的去杠桿過程，中國才開始2年左右時(shí)間，后面的任務(wù)還比較重。

　　李揚(yáng)同時(shí)強(qiáng)調(diào)，作為一項(xiàng)長期戰(zhàn)略，去杠桿要把握好時(shí)機(jī)、節(jié)奏和步調(diào)。清產(chǎn)能和去杠桿為的是杜絕危機(jī)發(fā)生。如果操之過急，不注意時(shí)機(jī)、節(jié)奏、步調(diào)，不關(guān)注各類政策的協(xié)調(diào)，很可能自我制造出“明斯基時(shí)刻”，甚至“雷曼時(shí)刻”。目前從單純的去杠桿，到結(jié)構(gòu)性去杠桿，再到穩(wěn)杠桿，中國去杠桿政策已漸趨穩(wěn)健、理性、協(xié)調(diào)。

　　談到去杠桿的重點(diǎn)，李揚(yáng)認(rèn)為，一是國有企業(yè)方面，要把國有企業(yè)降杠桿作為重中之重，特別要抓好處置“僵尸企業(yè)”工作。二是地方政府方面，要厘清政府和市場的關(guān)系，厘清中央政府和地方政府事權(quán)、財(cái)權(quán)關(guān)系。三是加強(qiáng)對“大資管”行業(yè)的監(jiān)管。

　　展望未來的金融改革，李揚(yáng)希望以下幾個(gè)方面能有所改善，包括重視發(fā)展、完善各類長期信用機(jī)構(gòu)；進(jìn)一步深化利率市場化改革；深化匯率市場化改革；發(fā)展金融科技，重視大數(shù)據(jù)、人工智能、互聯(lián)技術(shù)、移動通訊、分布式技術(shù)、安全技術(shù)應(yīng)用；提高監(jiān)管效率，化“強(qiáng)監(jiān)管”為“好監(jiān)管”；發(fā)展綠色經(jīng)濟(jì)和綠色金融；建立普惠金融體系等等。