上海金融法院首起證券虛假陳述示范案件開庭審理
投服中心首次參與法院示范案件損失核定
中證網(wǎng)訊（記者 周松林
長期以來，在證券虛假陳述民事賠償訴訟實踐中，投資者的損失核定一直是一個難題。作為中國證監(jiān)會直屬的證券金融類投資者保護公益機構(gòu)，投服中心高度關(guān)注中小投資者維權(quán)中出現(xiàn)的各類難題，并自2017年起著手研發(fā)證券虛假陳述案投資者損失計算軟件，于今年年初投入使用。損失計算軟件面向司法機關(guān)及相關(guān)市場主體。投服中心根據(jù)其委托核定投資者損失，包括投資差額損失計算、證券市場系統(tǒng)性風險扣除計算和證券市場非系統(tǒng)性風險扣除計算等。
本次公開審理的案件為4名投資者訴某上市公司證券虛假陳述民事賠償案。投服中心指定專人運用損失計算軟件，分別采用實際成本法和移動加權(quán)成本法核算投資者的投資差額損失，根據(jù)每名投資者的實際交易情況分別計算其應(yīng)扣除的證券市場系統(tǒng)性風險比例，核定每名投資者損失金額，并向上海金融法院出具《證券投資者損失核定意見書》。
根據(jù)《民事訴訟法》的相關(guān)規(guī)定，人民法院通知鑒定人出庭的，鑒定人應(yīng)當出庭作證。在本案中，投服中心高度重視，積極參與，發(fā)揮了類鑒定人的作用，委派出具《意見書》的兩名損失核定工作人員出庭并向法庭闡述了《意見書》中實際成本法和移動加權(quán)成本法的計算方法、證券市場系統(tǒng)性風險的扣除方法等，
主要針對損失計算軟件 “先進先出原則”的運行邏輯及其合理性、推薦采用移動加權(quán)成本法的理由、實際成本法與移動加權(quán)成本法兩種算法的優(yōu)劣比較、證券市場系統(tǒng)性風險的定義及判斷標準、系統(tǒng)性風險扣除方法的合理性等爭議焦點問題，當庭依次接受原被告以及合議庭的質(zhì)詢。
投服中心表示，今年1月，《上海金融法院關(guān)于證券糾紛示范判決機制的規(guī)定（試行）》正式推出，上海金融法院將本案作為首次適用示范判決機制的試點案件，并首次委托投服中心進行專業(yè)損失核定，體現(xiàn)了金融法院在司法改革方面先行先試的創(chuàng)新精神，也是投服中心為解決證券虛假陳述損失計算難題所做的有益嘗試。此次在證券虛假陳述群體性糾紛示范判決機制中引入第三方專業(yè)損失核定機構(gòu)的嘗試，有助于推動形成“損失核定”+“示范案件”的訴訟新模式，對于高效化解證券群體性糾紛，完善證券投資者保護制度具有里程碑意義。
