民生證券：創(chuàng)新+轉(zhuǎn)型 沖刺綜合型券商

　　江西省贛州市南康區(qū)的創(chuàng)業(yè)者李良偉到現(xiàn)在還難以相信，他的家具零部件生產(chǎn)項(xiàng)目即將落戶(hù)當(dāng)?shù)氐碾p創(chuàng)孵化園。而這得益于自2016年起民生證券與南康區(qū)人民政府簽訂的結(jié)對(duì)幫扶協(xié)議，其中，民生證券與當(dāng)?shù)睾炗喼鞒袖N(xiāo)協(xié)議，發(fā)行雙創(chuàng)孵化專(zhuān)項(xiàng)債券總規(guī)模7.7億元，用于支持雙創(chuàng)孵化園區(qū)項(xiàng)目建設(shè)和補(bǔ)充營(yíng)運(yùn)資金。

　　這是民生證券金融扶貧的一個(gè)縮影。民生證券前身是1986年成立的鄭州市證券公司，誕生于行業(yè)起步之初的階段，也是我國(guó)最早成立的證券公司之一。今年是新中國(guó)成立70周年，也是民生證券成立33周年。民生在勤，守正創(chuàng)新。民生證券將苦練內(nèi)功，加速轉(zhuǎn)型，不斷提升服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力。

　　增資擴(kuò)股沖刺綜合型券商

　　從最初的公開(kāi)發(fā)行股票、經(jīng)紀(jì)交易等證券活動(dòng)出現(xiàn)，到股權(quán)分置改革和多層次資本市場(chǎng)建立，與資本市場(chǎng)發(fā)展同路同行，民生證券30多年來(lái)歷經(jīng)數(shù)次關(guān)鍵變革，承受住了壓力和考驗(yàn)，通過(guò)增資擴(kuò)股突破瓶頸，向綜合型券商轉(zhuǎn)型、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的路徑愈加清晰。

　　上世紀(jì)90年代，隨著金融體制改革不斷深入，證券公司如雨后春筍般落地生根。與時(shí)代同行，民生證券業(yè)務(wù)范圍從河南向全國(guó)范圍迅速擴(kuò)張，注冊(cè)資本從1986年成立之初的90萬(wàn)元，到1996年增至1億元，再到2002年中國(guó)泛海成為公司第一大股東，注冊(cè)資本一躍增至12.82億元，并更名為民生證券。

　　順應(yīng)改革新形勢(shì)，2005年，民生證券成為首批股權(quán)分置改革試點(diǎn)保薦機(jī)構(gòu)，并助力吉林敖東、華儀電氣等10多家上市公司完成股權(quán)分置改革。2007年，公司首單IPO北斗星通通過(guò)發(fā)審委審核后，公司投行業(yè)務(wù)取得重大突破。

　　聚焦競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力提升再出發(fā)。2010年以來(lái)，公司經(jīng)歷了3次增資，注冊(cè)資本從21.7億元增至2018年的96.2億元。

　　通過(guò)不斷增資壯大服務(wù)能力，30多年來(lái)，民生證券已從地方區(qū)域性券商發(fā)展成為全國(guó)性的綜合型券商。景旺電子、安井食品等64家企業(yè)IPO項(xiàng)目接連落地，泰達(dá)控股、三一重工等80多個(gè)公司債及企業(yè)債項(xiàng)目落地生根。民生證券還陸續(xù)與佛山順德、揚(yáng)州江都等地達(dá)成合作協(xié)議，以股權(quán)投資基金、產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金的形式助力地方產(chǎn)業(yè)和企業(yè)發(fā)展。

　　“作為泛海旗下的核心金融平臺(tái)，民生證券積極承接和配合集團(tuán)金融相關(guān)項(xiàng)目，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)協(xié)同。未來(lái)將進(jìn)一步推進(jìn)與集團(tuán)金融板塊和投資平臺(tái)的協(xié)同合作，提升綜合競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力。”民生證券董事長(zhǎng)馮鶴年表示。

　　打造差異化競(jìng)爭(zhēng)能力

　　30年來(lái)，歷經(jīng)幾何式增長(zhǎng)之后，券商行業(yè)邁入經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)趨于飽和、資管投行業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)加劇的紅海市場(chǎng)。面臨行業(yè)的“�！迸c“機(jī)”，民生證券靈活求“變”，努力通過(guò)差異化競(jìng)爭(zhēng)提升實(shí)力。

　　“推動(dòng)證券公司差異化、特色化發(fā)展，是當(dāng)前行業(yè)持續(xù)發(fā)展的必由之路，也是未來(lái)實(shí)現(xiàn)內(nèi)生性增長(zhǎng)的基本方向。縱觀境外成熟市場(chǎng)，也是在經(jīng)歷傭金率下降后，出現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)紀(jì)商、財(cái)富管理機(jī)構(gòu)、精品投行等多元化行業(yè)發(fā)展格局�！瘪T鶴年指出，券商應(yīng)當(dāng)找準(zhǔn)自身優(yōu)勢(shì)和定位。就民生證券而言，一方面，公司希望能夠提升科技金融實(shí)力，帶來(lái)更多與潛在戰(zhàn)略客戶(hù)合作的可能性；另一方面，資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)將從通道業(yè)務(wù)向主動(dòng)管理方向轉(zhuǎn)移，建設(shè)差異化競(jìng)爭(zhēng)能力。

　　目前在科技金融領(lǐng)域，普惠型大類(lèi)資產(chǎn)配置服務(wù)“AI投”、財(cái)富匯APP可提供場(chǎng)景化投資助手、智能投顧平臺(tái)不斷落子，公司通過(guò)人工智能等技術(shù)為客戶(hù)進(jìn)行全球化、全資產(chǎn)類(lèi)別、全生命周期的資產(chǎn)配置提供服務(wù)。

　　財(cái)富管理領(lǐng)域，現(xiàn)金管理、權(quán)益類(lèi)、固定收益類(lèi)和另類(lèi)投資，以及相關(guān)創(chuàng)新產(chǎn)品組合服務(wù)紛紛落地。民生證券建立了完整的金融產(chǎn)品庫(kù)，在投資期限、投資門(mén)檻、收益、風(fēng)險(xiǎn)多個(gè)維度上實(shí)現(xiàn)全風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)產(chǎn)品覆蓋，打造金融產(chǎn)品超市，全力實(shí)現(xiàn)一站式財(cái)富管理服務(wù)平臺(tái)。

　　為發(fā)展有競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力的機(jī)構(gòu)服務(wù)業(yè)務(wù)，馮鶴年指出：“公司不斷豐富業(yè)務(wù)體系，投行業(yè)務(wù)在鞏固傳統(tǒng)業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)的基礎(chǔ)上，均衡發(fā)展多元化業(yè)務(wù)，探索投行+投資業(yè)務(wù)新模式；固定收益業(yè)務(wù)利用團(tuán)隊(duì)優(yōu)勢(shì)，加快完善業(yè)務(wù)資質(zhì)牌照，提高固收投資、做市、銷(xiāo)售交易規(guī)模及收益；經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)立足傳統(tǒng)，大力發(fā)展非通道業(yè)務(wù)，向財(cái)富管理轉(zhuǎn)型；資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)將從通道業(yè)務(wù)向主動(dòng)管理方向轉(zhuǎn)移，建設(shè)差異化競(jìng)爭(zhēng)能力。”

　　守正創(chuàng)新加速服務(wù)升級(jí)

　　30年風(fēng)雨兼程，券商行業(yè)形成了頭部大型綜合性券商領(lǐng)跑，中小型、區(qū)域型券商特色化發(fā)展的行業(yè)格局。民生證券也已在全國(guó)擁有80多家分支機(jī)構(gòu)，投行事業(yè)部擁有各類(lèi)專(zhuān)業(yè)人才近500人，成為國(guó)內(nèi)規(guī)模較大、專(zhuān)業(yè)素質(zhì)較高的投行團(tuán)隊(duì)之一。揚(yáng)帆起航新征程，民生證券與時(shí)俱進(jìn)、守正創(chuàng)新，加速服務(wù)升級(jí)。

　　眼下，服務(wù)資本市場(chǎng)改革“試驗(yàn)田”科創(chuàng)板，民生證券成功拿下10家科創(chuàng)板上市資源。但機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存，針對(duì)科創(chuàng)板確立的市場(chǎng)化風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)機(jī)制，保薦承銷(xiāo)機(jī)構(gòu)需要采取“保薦+跟投”模式，這對(duì)券商的項(xiàng)目質(zhì)量、長(zhǎng)期投資判斷等形成了新的考驗(yàn)。上市后，超額配售選擇權(quán)的實(shí)施等制度創(chuàng)新也將考驗(yàn)券商的資本實(shí)力及風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)能力。

　　為壯大資本實(shí)力，民生證券已啟動(dòng)增資引戰(zhàn)計(jì)劃，希望能夠引入有實(shí)力、也有能力為公司“賦權(quán)”的戰(zhàn)略投資者，提升公司資本規(guī)模。公司計(jì)劃在未來(lái)3-5年內(nèi)，陸續(xù)啟動(dòng)H股及A股上市計(jì)劃，打開(kāi)融資渠道。

　　“今年，科創(chuàng)板注冊(cè)制試點(diǎn)落地等各項(xiàng)改革將持續(xù)推進(jìn)，為券商帶來(lái)發(fā)展機(jī)遇。對(duì)外開(kāi)放進(jìn)程加快，境內(nèi)證券公司將加快與國(guó)際成熟市場(chǎng)模式接軌，也將為海外業(yè)務(wù)的拓展提供較好發(fā)展機(jī)遇。”把握發(fā)展機(jī)遇，馮鶴年指出民生證券未來(lái)發(fā)展的四大著力點(diǎn)，一是準(zhǔn)確定位有效客戶(hù)群，集中優(yōu)勢(shì)資源服務(wù)成長(zhǎng)型、創(chuàng)新型企業(yè)；二是打造一體化發(fā)展平臺(tái)，轉(zhuǎn)型“服務(wù)中介+資本中介+資本投資”；三是打造公司產(chǎn)品銷(xiāo)售平臺(tái)；四是打造戰(zhàn)略客戶(hù)及區(qū)域金融服務(wù)平臺(tái)。