人民大學報告：2020年中國宏觀經(jīng)濟有十大積極因素

　　中證網(wǎng)訊（記者 趙白執(zhí)南）中國人民大學國家發(fā)展與戰(zhàn)略研究院、中國人民大學經(jīng)濟學院、中誠信國際信用評級有限公司30日聯(lián)合發(fā)布的《中國宏觀經(jīng)濟報告（2019-2020）》（以下簡稱《報告》）認為，2020年部分周期性力量將出現(xiàn)反轉(zhuǎn)，同時中國的制度紅利將持續(xù)改善，宏觀經(jīng)濟運行中存在十大積極因素，值得高度重視并加強鞏固和培育。

　　《報告》認為，2020年宏觀經(jīng)濟下行將有所緩和，下行幅度相較2019年明顯收窄。一是制度紅利將全面上揚，TFP（全要素生產(chǎn)率）增速將明顯改善。

　　二是隨著各類杠桿率的穩(wěn)定、應(yīng)付債務(wù)增速的下降、高風險機構(gòu)的有序處置、金融機構(gòu)資本金的補足、監(jiān)管短板的完善使金融風險趨于收斂，化解金融風險的攻堅戰(zhàn)取得了階段性勝利，金融環(huán)境將得到明顯改善。

　　三是企業(yè)庫存周期觸底反彈，為企業(yè)補庫存提供了空間，2020年觸底回升將是大概率事件。加快回補庫存，將帶來生產(chǎn)擴張效應(yīng)。

　　四是對貿(mào)易環(huán)境惡化的“恐慌期”已經(jīng)過去，適應(yīng)性調(diào)整基本到位，企業(yè)信心將得到明顯回歸。

　　五是為應(yīng)對外部沖擊而啟動的各類戰(zhàn)略將有效提升相應(yīng)部門的有效需求，特別是在關(guān)鍵技術(shù)、科技研發(fā)體系、國產(chǎn)替代、重要設(shè)備等方面啟動的戰(zhàn)略將產(chǎn)生很好的拉動效應(yīng)。

　　六是隨著全球汽車周期的反轉(zhuǎn)，中國汽車市場可能企穩(wěn)。2020年全球汽車周期可能出現(xiàn)見底回升，汽車貿(mào)易和汽車銷售增速回暖，將帶動制造業(yè)改善。

　　七是豬周期反轉(zhuǎn)，豬肉供求常態(tài)化，豬肉價格的大幅度下降將為宏觀政策提供空間，改善民眾的消費預期。

　　八是在基礎(chǔ)設(shè)施投資持續(xù)改善、國有企業(yè)投資持續(xù)上升以及民營企業(yè)家預期的改善的作用下，民營投資將在2020年擺脫底部徘徊的困局。

　　九是新一輪更加積極的財政政策和邊際寬松的穩(wěn)健貨幣政策將進一步發(fā)力。這與2020年全面小康帶來的社會政策紅利以及全球同步寬松帶來的全球政策紅利，一起決定了2020年的政策紅利大于前幾個年份。

　　十是中國龐大的市場、多元化出口路徑、齊全的產(chǎn)業(yè)、雄厚的人力資源、開始普及的創(chuàng)新意識和創(chuàng)新競爭、強大的政府及其控制能力決定了中國經(jīng)濟的韌性和彈性將在2020年進一步強化。