中國(guó)宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)研究院市場(chǎng)與價(jià)格研究所形勢(shì)組：下半年CPI漲幅將繼續(xù)回落 PPI降幅有所收窄
中證網(wǎng)訊（記者 劉麗靚）國(guó)家發(fā)改委7月30日消息，據(jù)中國(guó)宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)研究院市場(chǎng)與價(jià)格研究所形勢(shì)組發(fā)布的報(bào)告顯示，這兩年，我國(guó)CPI運(yùn)行受食品價(jià)格波動(dòng)的結(jié)構(gòu)性特征十分明顯，PPI則持續(xù)在低位小幅波動(dòng)。展望下半年，我們堅(jiān)持年初的基本判斷，即CPI漲幅將有所回落，PPI降幅有所收窄，物價(jià)總水平將有望繼續(xù)處于合理運(yùn)行區(qū)間。
報(bào)告顯示，受翹尾消退和漲價(jià)因素動(dòng)力減弱的影響，下半年CPI穩(wěn)步回落，全年CPI運(yùn)行呈“前高后低”走勢(shì)。首先，下半年CPI的翹尾僅為1.1%，比上半年翹尾縮小了2.2個(gè)百分點(diǎn)，明顯低于過(guò)往三年的平均水平，由于CPI走勢(shì)與翹尾基本保持一致，這預(yù)示著下半年CPI將繼續(xù)回落。其次，下半年食品價(jià)格對(duì)CPI上漲的支撐力將減弱。由于豬肉價(jià)格去年下半年開(kāi)始大幅上漲，對(duì)比基數(shù)的提高意味著今年下半年豬肉價(jià)格同比漲幅會(huì)明顯回落，四季度有可能轉(zhuǎn)負(fù)，屆時(shí)對(duì)CPI的拉漲力也將大幅減弱。根據(jù)近六年蔬菜、水果價(jià)格的季節(jié)性變動(dòng)情況，預(yù)計(jì)下半年菜價(jià)、果價(jià)同比變化大部分時(shí)間將處于相對(duì)下降狀態(tài)。
報(bào)告指出，下半年穩(wěn)價(jià)因素進(jìn)一步增多，物價(jià)總體走勢(shì)保持平穩(wěn)的基礎(chǔ)牢靠。下半年，復(fù)工復(fù)產(chǎn)、復(fù)市復(fù)商復(fù)消的進(jìn)度和匹配程度將進(jìn)一步提高，全社會(huì)生產(chǎn)-分配-流通-消費(fèi)循環(huán)必將加快，由此穩(wěn)定物價(jià)總水平的因素將增多。隨著全國(guó)范圍的服務(wù)消費(fèi)進(jìn)一步恢復(fù)，預(yù)計(jì)旅游等服務(wù)價(jià)格會(huì)穩(wěn)步回升。但在落實(shí)防疫常態(tài)化精準(zhǔn)化的背景下，考慮到居民消費(fèi)心理與行為相對(duì)謹(jǐn)慎，扎堆消費(fèi)、聚集消費(fèi)、跨區(qū)域消費(fèi)規(guī)模很難在短期內(nèi)快速放大，預(yù)計(jì)服務(wù)價(jià)格漲幅有限，很難超過(guò)過(guò)往年份下半年消費(fèi)旺季的最大漲幅。值得關(guān)注的是，重要民生商品保供穩(wěn)價(jià)機(jī)制性操作已經(jīng)形成，總體而言，全國(guó)肉、菜等農(nóng)副食品產(chǎn)能和儲(chǔ)備都有保障，供給總量是充足的，即便局部地區(qū)疫情有零星反彈，對(duì)居民家庭的肉菜供應(yīng)也能及時(shí)補(bǔ)給到位。
報(bào)告指出，洪澇災(zāi)情等短期沖擊性因素難以持續(xù)放大CPI波動(dòng)率。進(jìn)入梅雨季以來(lái)，長(zhǎng)江流域地區(qū)遭遇持續(xù)強(qiáng)降雨過(guò)程，不少河流湖泊超過(guò)警戒水位。歷史上看，洪澇災(zāi)情曾經(jīng)影響CPI的內(nèi)在機(jī)理是，災(zāi)情導(dǎo)致糧食、蔬菜、水果、畜類(lèi)等農(nóng)副食品供給減少，再加上交通運(yùn)輸不暢，造成食品價(jià)格上漲推升CPI�；仡櫧宕屋^大洪澇災(zāi)情對(duì)食品價(jià)格的影響，災(zāi)情影響最多持續(xù)一個(gè)季度左右，災(zāi)情過(guò)后食品CPI會(huì)有一定幅度上漲。當(dāng)前，農(nóng)業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革正在深入推進(jìn)，鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略穩(wěn)步實(shí)施，農(nóng)業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)提速，農(nóng)業(yè)科技信息化水平不斷提升，加之防災(zāi)應(yīng)急管理體系逐步完善，預(yù)計(jì)災(zāi)情過(guò)后災(zāi)區(qū)農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)會(huì)加快恢復(fù)，大部分農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)將恢復(fù)到正常水平，不會(huì)對(duì)CPI運(yùn)行產(chǎn)生持久性擾動(dòng)和趨勢(shì)性影響。
報(bào)告認(rèn)為，下半年P(guān)PI降幅或?qū)⑹照饕芎Ｍ庖咔�、全球�(qū)捤韶泿怒h(huán)境及國(guó)內(nèi)需求的影響。目前，海外疫情仍處在擴(kuò)散和蔓延階段。樂(lè)觀(guān)估計(jì)，三季度末全球疫情出現(xiàn)拐點(diǎn)，四季度主要經(jīng)濟(jì)體開(kāi)始恢復(fù)運(yùn)轉(zhuǎn)。如果全球抗疫形勢(shì)往樂(lè)觀(guān)方向發(fā)展，那么三季度末國(guó)際大宗商品價(jià)格可能筑底企穩(wěn)，四季度震蕩回升，PPI環(huán)比增速可能持續(xù)為正，PPI降幅將進(jìn)一步收窄。目前，主要經(jīng)濟(jì)體相繼開(kāi)啟寬松貨幣模式。國(guó)際經(jīng)驗(yàn)表明，在弱復(fù)蘇環(huán)境下，全球?qū)捤韶泿怒h(huán)境將加劇國(guó)際大宗商品價(jià)格波動(dòng)。由于國(guó)際大宗商品價(jià)格走勢(shì)是國(guó)內(nèi)PPI變化的重要擾動(dòng)因素，其價(jià)格波動(dòng)將直接放大PPI波動(dòng)率。當(dāng)前，國(guó)內(nèi)疫情常態(tài)化防控形勢(shì)積極向好，逆周期政策力度進(jìn)一步加大，基建、房地產(chǎn)、制造業(yè)投資逐步恢復(fù)，汽車(chē)、家電等大宗消費(fèi)也在回暖，鋼材、水泥等建材價(jià)格開(kāi)始回升。在“六穩(wěn)”工作和“六�！比蝿�(wù)要求下，預(yù)計(jì)下半年投資和消費(fèi)需求會(huì)進(jìn)一步回升，工業(yè)品價(jià)格波動(dòng)中樞將有所上移，由此對(duì)PPI筑底企穩(wěn)形成有力支撐。
