中國宏觀經(jīng)濟研究院市場與價格研究所形勢組：下半年CPI漲幅將繼續(xù)回落 PPI降幅有所收窄
中證網(wǎng)訊（記者 劉麗靚）國家發(fā)改委7月30日消息，據(jù)中國宏觀經(jīng)濟研究院市場與價格研究所形勢組發(fā)布的報告顯示，這兩年，我國CPI運行受食品價格波動的結(jié)構(gòu)性特征十分明顯，PPI則持續(xù)在低位小幅波動。展望下半年，我們堅持年初的基本判斷，即CPI漲幅將有所回落，PPI降幅有所收窄，物價總水平將有望繼續(xù)處于合理運行區(qū)間。
報告顯示，受翹尾消退和漲價因素動力減弱的影響，下半年CPI穩(wěn)步回落，全年CPI運行呈“前高后低”走勢。首先，下半年CPI的翹尾僅為1.1%，比上半年翹尾縮小了2.2個百分點，明顯低于過往三年的平均水平，由于CPI走勢與翹尾基本保持一致，這預示著下半年CPI將繼續(xù)回落。其次，下半年食品價格對CPI上漲的支撐力將減弱。由于豬肉價格去年下半年開始大幅上漲，對比基數(shù)的提高意味著今年下半年豬肉價格同比漲幅會明顯回落，四季度有可能轉(zhuǎn)負，屆時對CPI的拉漲力也將大幅減弱。根據(jù)近六年蔬菜、水果價格的季節(jié)性變動情況，預計下半年菜價、果價同比變化大部分時間將處于相對下降狀態(tài)。
報告指出，下半年穩(wěn)價因素進一步增多，物價總體走勢保持平穩(wěn)的基礎(chǔ)牢靠。下半年，復工復產(chǎn)、復市復商復消的進度和匹配程度將進一步提高，全社會生產(chǎn)-分配-流通-消費循環(huán)必將加快，由此穩(wěn)定物價總水平的因素將增多。隨著全國范圍的服務消費進一步恢復，預計旅游等服務價格會穩(wěn)步回升。但在落實防疫常態(tài)化精準化的背景下，考慮到居民消費心理與行為相對謹慎，扎堆消費、聚集消費、跨區(qū)域消費規(guī)模很難在短期內(nèi)快速放大，預計服務價格漲幅有限，很難超過過往年份下半年消費旺季的最大漲幅。值得關(guān)注的是，重要民生商品保供穩(wěn)價機制性操作已經(jīng)形成，總體而言，全國肉、菜等農(nóng)副食品產(chǎn)能和儲備都有保障，供給總量是充足的，即便局部地區(qū)疫情有零星反彈，對居民家庭的肉菜供應也能及時補給到位。
報告指出，洪澇災情等短期沖擊性因素難以持續(xù)放大CPI波動率。進入梅雨季以來，長江流域地區(qū)遭遇持續(xù)強降雨過程，不少河流湖泊超過警戒水位。歷史上看，洪澇災情曾經(jīng)影響CPI的內(nèi)在機理是，災情導致糧食、蔬菜、水果、畜類等農(nóng)副食品供給減少，再加上交通運輸不暢，造成食品價格上漲推升CPI�；仡櫧宕屋^大洪澇災情對食品價格的影響，災情影響最多持續(xù)一個季度左右，災情過后食品CPI會有一定幅度上漲。當前，農(nóng)業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革正在深入推進，鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略穩(wěn)步實施，農(nóng)業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)提速，農(nóng)業(yè)科技信息化水平不斷提升，加之防災應急管理體系逐步完善，預計災情過后災區(qū)農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)會加快恢復，大部分農(nóng)產(chǎn)品供應將恢復到正常水平，不會對CPI運行產(chǎn)生持久性擾動和趨勢性影響。
報告認為，下半年P(guān)PI降幅或?qū)⑹照�，主要受海外疫情、全球�(qū)捤韶泿怒h(huán)境及國內(nèi)需求的影響。目前，海外疫情仍處在擴散和蔓延階段。樂觀估計，三季度末全球疫情出現(xiàn)拐點，四季度主要經(jīng)濟體開始恢復運轉(zhuǎn)。如果全球抗疫形勢往樂觀方向發(fā)展，那么三季度末國際大宗商品價格可能筑底企穩(wěn)，四季度震蕩回升，PPI環(huán)比增速可能持續(xù)為正，PPI降幅將進一步收窄。目前，主要經(jīng)濟體相繼開啟寬松貨幣模式。國際經(jīng)驗表明，在弱復蘇環(huán)境下，全球?qū)捤韶泿怒h(huán)境將加劇國際大宗商品價格波動。由于國際大宗商品價格走勢是國內(nèi)PPI變化的重要擾動因素，其價格波動將直接放大PPI波動率。當前，國內(nèi)疫情常態(tài)化防控形勢積極向好，逆周期政策力度進一步加大，基建、房地產(chǎn)、制造業(yè)投資逐步恢復，汽車、家電等大宗消費也在回暖，鋼材、水泥等建材價格開始回升。在“六穩(wěn)”工作和“六�！比蝿找笙�，預計下半年投資和消費需求會進一步回升，工業(yè)品價格波動中樞將有所上移，由此對PPI筑底企穩(wěn)形成有力支撐。
