尚福林：運(yùn)用不同方式 逐步實(shí)現(xiàn)同類業(yè)務(wù)統(tǒng)一監(jiān)管

　　中證網(wǎng)訊（記者 歐陽劍環(huán)）全國政協(xié)經(jīng)濟(jì)委員會(huì)主任、中國財(cái)富管理50人論壇理事長尚福林7日在《中國資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)監(jiān)管研究》報(bào)告發(fā)布會(huì)上表示，隨著資管新規(guī)逐步落實(shí)，資管業(yè)務(wù)監(jiān)管正在逐步趨同。在分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管的大框架下，強(qiáng)化監(jiān)管協(xié)同配合，有利于減少監(jiān)管套利。

　　尚福林表示，應(yīng)運(yùn)用不同方式，逐步實(shí)現(xiàn)同類業(yè)務(wù)的統(tǒng)一監(jiān)管。一是統(tǒng)一監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，各負(fù)其責(zé)，加強(qiáng)監(jiān)管。資管新規(guī)已經(jīng)基本統(tǒng)一了不同監(jiān)管部門對(duì)資管業(yè)務(wù)的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。隨著《標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)類資產(chǎn)認(rèn)定規(guī)則》以及其他資管新規(guī)配套細(xì)則制定出臺(tái)，還將進(jìn)一步明確統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)規(guī)則。針對(duì)同類型業(yè)務(wù)產(chǎn)品的流動(dòng)性、杠桿率等風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測，也應(yīng)當(dāng)建立適用統(tǒng)一的風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量方法，最大程度消除跨行業(yè)、跨市場的監(jiān)管套利空間。同時(shí)，在現(xiàn)有分業(yè)監(jiān)管框架內(nèi)，還要繼續(xù)推進(jìn)各行業(yè)規(guī)制建設(shè)，補(bǔ)齊制度短板，完善交叉性金融產(chǎn)品監(jiān)管，進(jìn)一步加強(qiáng)監(jiān)管協(xié)作、信息溝通和政策協(xié)調(diào)，提高監(jiān)管協(xié)同性、前瞻性和有效性，形成監(jiān)管合力。

　　二是對(duì)同類機(jī)構(gòu)實(shí)行機(jī)構(gòu)和功能分別監(jiān)管。資管行業(yè)已事實(shí)上打通了金融不同業(yè)態(tài)鏈條，金融機(jī)構(gòu)在資管市場中已廣泛開展了跨業(yè)合作，金融風(fēng)險(xiǎn)極易發(fā)生跨行業(yè)、跨市場、跨地域傳染。不論單體機(jī)構(gòu)經(jīng)營安全還是資管產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)問題，都可能影響到金融體系的安全穩(wěn)定。金融危機(jī)后，國際上對(duì)資管業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)脆弱性是有共識(shí)的。為此，必須堅(jiān)持嚴(yán)控風(fēng)險(xiǎn)的底線思維，在各個(gè)維度上實(shí)現(xiàn)監(jiān)管的全覆蓋。既要根據(jù)機(jī)構(gòu)類型實(shí)施審慎監(jiān)管，也要根據(jù)業(yè)務(wù)種類通過穿透底層資產(chǎn)，在功能、產(chǎn)品上強(qiáng)化監(jiān)管。

　　三是逐步實(shí)現(xiàn)對(duì)同類機(jī)構(gòu)統(tǒng)一監(jiān)管。國外資管行業(yè)普遍采取分業(yè)經(jīng)營，資管機(jī)構(gòu)是單獨(dú)持牌機(jī)構(gòu)。而我國資管市場具有一定的混業(yè)經(jīng)營特征。設(shè)立專門機(jī)構(gòu)，有利于風(fēng)險(xiǎn)隔離和聚焦經(jīng)營主業(yè)，更有利于按同質(zhì)同類機(jī)構(gòu)實(shí)施統(tǒng)一監(jiān)管。這方面已有先例。比如，為處理不良資產(chǎn)和僵尸企業(yè)而設(shè)立的資產(chǎn)管理公司就是一類專門機(jī)構(gòu)。與銀行相比，更有利于剝離不良資產(chǎn)，提高處置效率，防止金融風(fēng)險(xiǎn)積聚上升。在資管市場主體中，理財(cái)子公司是落實(shí)資管新規(guī)和理財(cái)新規(guī)的一項(xiàng)創(chuàng)新舉措。成立一年來，立足專業(yè)資管機(jī)構(gòu)定位，實(shí)現(xiàn)了良好起步。未來對(duì)于回歸信貸主業(yè)的銀行和其他主營業(yè)務(wù)沒有資管業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)，也可以通過設(shè)立理財(cái)子公司等專門子公司的方式參與資管業(yè)務(wù)，隔離風(fēng)險(xiǎn)，提高專業(yè)水平。而理財(cái)子公司的經(jīng)營主業(yè)和理財(cái)產(chǎn)品投向多是在資本市場范圍里，在法人層面已與銀行或其他金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)了分離。對(duì)這類機(jī)構(gòu)的監(jiān)管可以參考銀行為大股東的基金管理公司的監(jiān)管模式。

　　尚福林強(qiáng)調(diào)，資管行業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展要回歸本源，守正創(chuàng)新。金融業(yè)務(wù)的創(chuàng)新發(fā)展，必須要遵循基本規(guī)律，要看是不是有利于支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)，是不是有利于防控風(fēng)險(xiǎn)，是不是有利于保護(hù)投資者合法權(quán)益。只有堅(jiān)持守正創(chuàng)新，資管行業(yè)才能夠行穩(wěn)致遠(yuǎn)。

　　尚福林稱，當(dāng)前，全球經(jīng)濟(jì)增長持續(xù)放緩，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)持續(xù)承壓，各類市場主體都在經(jīng)受較大的經(jīng)營壓力，短期償債能力下降。一方面，行業(yè)內(nèi)部轉(zhuǎn)型壓力加大。存量老產(chǎn)品受疫情影響處置退出勢必更加困難。新產(chǎn)品也因固收類資產(chǎn)收益率下行、權(quán)益類優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目減少等影響遭遇“資產(chǎn)荒”。另一方面，外部競爭壓力和輸入風(fēng)險(xiǎn)并存。擴(kuò)大金融業(yè)對(duì)外開放是大勢所趨。第一家外方控股理財(cái)公司已于去年底在上海批準(zhǔn)設(shè)立，未來還會(huì)有更多海外資管機(jī)構(gòu)進(jìn)入國內(nèi)參與市場競爭。與此同時(shí)，隨著對(duì)外開放后與外部聯(lián)系越來越緊密，對(duì)國際市場大宗商品價(jià)格波動(dòng)、跨境資本流動(dòng)等引起的輸入性風(fēng)險(xiǎn)的防控壓力也會(huì)加大。

　　“面對(duì)更加復(fù)雜多變的國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)金融形勢，更需要把握好保增長與防風(fēng)險(xiǎn)的有效平衡�！鄙懈Ａ直硎�，一方面，繼續(xù)保持監(jiān)管定力，堅(jiān)決打擊影子銀行以及非法金融活動(dòng)等重點(diǎn)領(lǐng)域違法違規(guī)行為，鞏固前期治理成果，防止風(fēng)險(xiǎn)反彈。同時(shí)，也要以服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)投融資需求為定位和根本目標(biāo)，加快推進(jìn)資管行業(yè)轉(zhuǎn)型，增強(qiáng)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的適應(yīng)性和靈活性，更好地服務(wù)我國經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展大局。