粵開證券李奇霖團(tuán)隊：貨幣和信用最為寬松的階段都已過去

　　中證網(wǎng)訊（記者 羅晗）粵開證券李奇霖團(tuán)隊7日發(fā)布觀點稱，貨幣和信用最為寬松的階段都已經(jīng)過去。

　　李奇霖團(tuán)隊認(rèn)為，寬貨幣屬于疫情發(fā)生后央行實施的階段性政策，在疫情結(jié)束后有退出的必要，那么同樣造就了現(xiàn)在非常寬松的信用環(huán)境的寬信用政策，應(yīng)該也有退出的必要。

　　李奇霖團(tuán)隊表示，1月-4月，受疫情影響，部分企業(yè)失去了經(jīng)營性現(xiàn)金流，所以央行有給企業(yè)營造低融資成本和便利的融資環(huán)境的需要。但現(xiàn)在，企業(yè)的現(xiàn)金流狀況已經(jīng)恢復(fù)正常，經(jīng)濟(jì)的增長動能也在恢復(fù)，繼續(xù)保持著非常規(guī)狀態(tài)下的寬信用力度顯然是不合理的，可能會造成一系列的弊病與風(fēng)險。此外，當(dāng)經(jīng)濟(jì)逐漸恢復(fù)后，一直保持著偏高的社融增速，會造成原本已經(jīng)偏高的杠桿率繼續(xù)飆升。所以，央行“階段性政策”的退出，不僅僅包含了寬貨幣的退出，還應(yīng)該包含了非常態(tài)的寬信用政策的退出。