銀行系A(chǔ)IC全線布局 籌謀股權(quán)投資市場(chǎng)
作為銀行系的債轉(zhuǎn)股實(shí)施機(jī)構(gòu)，銀行系金融資產(chǎn)投資公司（下稱AIC）通過收購(gòu)銀行對(duì)企業(yè)的債權(quán)轉(zhuǎn)為股權(quán)，起到降低企業(yè)杠桿率、化解金融風(fēng)險(xiǎn)的作用。銀行系A(chǔ)IC通過債轉(zhuǎn)股成功為企業(yè)去杠桿，成為助力資本市場(chǎng)發(fā)展的一股不可或缺的力量。
近期，交通銀行旗下AIC公司——交銀金融資產(chǎn)投資有限公司（下稱交銀投資）在今年設(shè)立的交銀資本管理有限公司（下稱交銀資本）正式完成私募備案登記。這標(biāo)志著五大國(guó)有行AIC均取得私募股權(quán)牌照，為銀行直接參與股權(quán)市場(chǎng)鋪平了道路。
銀行系A(chǔ)IC“靜水深流”
國(guó)有五大行AIC已在資本市場(chǎng)上全線布局。數(shù)據(jù)顯示，2020年五大行AIC參與了數(shù)十家公司債轉(zhuǎn)股操作，通過輸入資本和戰(zhàn)略管理，使不少公司可以輕裝前行。
2016年，國(guó)務(wù)院發(fā)布了關(guān)于降低企業(yè)杠桿率的意見，要求金融企業(yè)根據(jù)市場(chǎng)化法治化原則進(jìn)行債轉(zhuǎn)股，切實(shí)降低企業(yè)杠桿率，增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)中長(zhǎng)期發(fā)展韌性。
銀行系A(chǔ)IC在為企業(yè)減負(fù)過程中可謂功不可沒。過去幾年中，不少公司通過銀行系A(chǔ)IC的債轉(zhuǎn)股，有效補(bǔ)充了資本，同時(shí)降低了杠桿率，為后續(xù)發(fā)展奠定了良好基礎(chǔ)。
此番實(shí)施債轉(zhuǎn)股的銀行系A(chǔ)IC與此前四大資產(chǎn)管理公司模式并不相同，更加突出市場(chǎng)化和法治化。
連續(xù)多個(gè)漲停的廣百股份因籌劃友誼集團(tuán)置入工作而停牌。從披露信息看，作為五大行AIC之一的中銀投資為友誼集團(tuán)股東。
債轉(zhuǎn)股建樹頗豐
交銀投資在債轉(zhuǎn)股領(lǐng)域建樹頗豐，特別是在新能源領(lǐng)域。2019年，交銀投資敏銳地捕捉到新能源產(chǎn)業(yè)模式的變化，具備了實(shí)施債轉(zhuǎn)股的條件。
特變新能源是特變電工旗下主營(yíng)風(fēng)電及光伏等清潔能源電站的建設(shè)運(yùn)營(yíng)的公司，全球光伏、風(fēng)電裝機(jī)容量累計(jì)超過16GW。但近幾年公司逐步從主攻新能源電站建設(shè)向建設(shè)運(yùn)營(yíng)并重轉(zhuǎn)型，在穩(wěn)定盈利之時(shí)，也拉長(zhǎng)了經(jīng)營(yíng)周期，資金周轉(zhuǎn)趨緩，負(fù)債率水平較高。
交銀投資相關(guān)人員表示，經(jīng)過細(xì)致分析，認(rèn)為通過債轉(zhuǎn)股可以增加該公司資本金，降低負(fù)債率，有利于進(jìn)一步支持公司新能源業(yè)務(wù)做大、做強(qiáng)、做優(yōu)。
最終，交銀投資對(duì)特變新能源成功實(shí)施債轉(zhuǎn)股。通過增資與公司開展市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股合作。交銀投資直接增資入股10億元，補(bǔ)充了企業(yè)資本金，降低了負(fù)債率。
對(duì)于超大型項(xiàng)目，國(guó)有五大行AIC也集體布局。
中國(guó)交建近年來承攬工程量逐年增加，施工行業(yè)特殊的高負(fù)債經(jīng)營(yíng)模式導(dǎo)致集團(tuán)負(fù)債率持續(xù)保持高位。2016至2018年，集團(tuán)負(fù)債率分別為76.76%、75.78%、75.05%。為實(shí)現(xiàn)降負(fù)債目標(biāo)，同時(shí)為集團(tuán)業(yè)務(wù)進(jìn)一步發(fā)展預(yù)留空間，中國(guó)交建與五大行AIC積極開展市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股業(yè)務(wù)。
中國(guó)交建優(yōu)選九家下屬核心一級(jí)子公司，分別與交銀、工銀、中銀、農(nóng)銀、建信等多家債轉(zhuǎn)股實(shí)施機(jī)構(gòu)分批開展債轉(zhuǎn)股試點(diǎn)。其中，中交一公局在交銀投資實(shí)施債轉(zhuǎn)股后，2019年完成營(yíng)業(yè)收入1025億元，增長(zhǎng)率11.34%，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)13.06億元，增長(zhǎng)率248%，實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng)。公司得以輕裝上陣，進(jìn)一步發(fā)揮了專業(yè)技術(shù)和市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)，搶占“新基建”先機(jī)。
股權(quán)投資厲兵秣馬
今年，銀行系私募股權(quán)子公司也紛紛成立，銀行直接進(jìn)行股權(quán)投資將變?yōu)楝F(xiàn)實(shí)。
隨著交銀投資設(shè)立的交銀資本正式完成私募備案登記，五大國(guó)有行AIC均取得私募股權(quán)牌照，為今后發(fā)展進(jìn)行了制度鋪墊。
3月份，銀保監(jiān)會(huì)批復(fù)國(guó)有五大行旗下子公司在上海開展不以債轉(zhuǎn)股為目的的股權(quán)投資業(yè)務(wù)。
交銀投資相關(guān)負(fù)責(zé)人向記者表示，交銀資本作為交銀投資的全資子公司，一方面將繼續(xù)服務(wù)于國(guó)家供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，發(fā)揮平臺(tái)作用，募集社會(huì)資金服務(wù)于企業(yè)降杠桿業(yè)務(wù)需求，推進(jìn)市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股增量擴(kuò)面提質(zhì)；另一方面，將在監(jiān)管政策允許的范圍內(nèi)，重點(diǎn)參與開展與上海自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)臨港新片區(qū)建設(shè)以及長(zhǎng)三角經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整、產(chǎn)業(yè)優(yōu)化升級(jí)和協(xié)調(diào)發(fā)展相關(guān)的企業(yè)重組、股權(quán)投資、直接投資等業(yè)務(wù)。
從上市公司公告看，國(guó)有大行AIC已經(jīng)開始籌謀股權(quán)投資市場(chǎng)。公告顯示，中銀投資與招商蛇口等機(jī)構(gòu)共同設(shè)立深圳市中鑫招商信息技術(shù)股權(quán)投資基金合伙企業(yè)（有限合伙），投資于信息技術(shù)類科技創(chuàng)新企業(yè)或項(xiàng)目。
