如何理性看待商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品凈值波動(dòng)?
新華社北京7月23日電 題:如何理性看待商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品凈值波動(dòng)?
新華社記者李延霞
近期,部分銀行理財(cái)產(chǎn)品凈值出現(xiàn)較大幅度波動(dòng),個(gè)別出現(xiàn)負(fù)收益,引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注,也讓一些對(duì)銀行理財(cái)產(chǎn)品有著“保本”印象的投資者感到不太適應(yīng)。對(duì)此應(yīng)如何理性全面地看待?
人民銀行調(diào)查統(tǒng)計(jì)司司長(zhǎng)阮健弘表示,市場(chǎng)變化必然導(dǎo)致凈值產(chǎn)品的波動(dòng),目前凈值型理財(cái)產(chǎn)品的占比已達(dá)60%,這么大的規(guī)模,出現(xiàn)階段性浮虧是正,F(xiàn)象。
中郵理財(cái)有限責(zé)任公司副總經(jīng)理劉麗娜認(rèn)為,資產(chǎn)端看,隨著經(jīng)濟(jì)恢復(fù),資金利率短期波動(dòng)引起債券二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng);產(chǎn)品端看,理財(cái)子公司成立后,對(duì)固收類凈值型產(chǎn)品進(jìn)行戰(zhàn)略布局,客觀上這些新產(chǎn)品的成立時(shí)間點(diǎn)較為集中于年初收益率曲線的低點(diǎn)。
“凈值型理財(cái)產(chǎn)品的回撤風(fēng)險(xiǎn)總體可控。除去少量產(chǎn)品外,絕大多數(shù)凈值型理財(cái)產(chǎn)品由于資產(chǎn)組合較為分散、成立期限多元,凈值波動(dòng)有限!眲Ⅺ惸日f(shuō)。
工銀理財(cái)有限責(zé)任公司研究部主管趙柏功表示,隨著以資管新規(guī)為核心的一系列重要監(jiān)管文件的落地實(shí)施,“破剛兌、凈值化”成為銀行理財(cái)業(yè)務(wù)最重要的發(fā)展趨勢(shì)。在這樣的大背景下,銀行理財(cái)產(chǎn)品凈值出現(xiàn)波動(dòng)是十分正常的現(xiàn)象,也從側(cè)面反映出資管新規(guī)實(shí)施以來(lái),銀行理財(cái)凈值化轉(zhuǎn)型已取得積極進(jìn)展。
《中國(guó)銀行業(yè)理財(cái)市場(chǎng)報(bào)告(2019年)》顯示,2019年凈值型理財(cái)產(chǎn)品累計(jì)募集資金50.96萬(wàn)億元,同比增幅67.49%。2019年末,凈值型理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)余額10.13萬(wàn)億元,同比增加4.12萬(wàn)億元,增長(zhǎng)68.61%。
“凈值型理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行量與存量增幅均增長(zhǎng)近70%,表明凈值型理財(cái)產(chǎn)品在銷售中逐漸為投資者所接受,理財(cái)產(chǎn)品打破剛兌也逐步為投資者所理解!便y行業(yè)理財(cái)?shù)怯浲泄苤行母笨偛霉苁チx表示。
交銀理財(cái)有限責(zé)任公司產(chǎn)品研發(fā)部總經(jīng)理施盈表示,理財(cái)產(chǎn)品凈值化是對(duì)參與各方更加有利的選擇。對(duì)客戶來(lái)說(shuō),較之傳統(tǒng)預(yù)期收益型理財(cái)產(chǎn)品的收益不足客戶承擔(dān)、超額收益銀行全拿,凈值型理財(cái)產(chǎn)品雖然收益不足還是客戶承擔(dān),但大部分超額收益歸投資者所有,風(fēng)險(xiǎn)和收益基本平衡。
需要看到的是,凈值波動(dòng)是銀行理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展轉(zhuǎn)型面臨的必然挑戰(zhàn)。
施盈表示,銀行理財(cái)客戶主要來(lái)自于銀行原有的存款客戶,相較其他資管產(chǎn)品的投資者,銀行理財(cái)?shù)耐顿Y者整體風(fēng)險(xiǎn)偏好較低,對(duì)凈值波動(dòng)的容忍度較小。
“這需要在理財(cái)管理端不斷增強(qiáng)投研能力和風(fēng)險(xiǎn)管理能力,在市場(chǎng)端不斷加強(qiáng)投資者教育及適當(dāng)性管理,引導(dǎo)投資者積極適應(yīng)市場(chǎng)波動(dòng),關(guān)注資產(chǎn)配置的穩(wěn)健性和可持續(xù)性,并通過(guò)長(zhǎng)期投資來(lái)平滑凈值波動(dòng)!眲Ⅺ惸日f(shuō)。
趙柏功表示,凈值化趨勢(shì)下,銀行理財(cái)業(yè)務(wù)要把保護(hù)投資者權(quán)益放在首要位置,以更加專業(yè)化的投研實(shí)力、更加完善的產(chǎn)品體系和更加全面的風(fēng)險(xiǎn)管理,提高理財(cái)產(chǎn)品凈值穩(wěn)定性。
他建議,投資者應(yīng)充分考量自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力,理性選擇與自身風(fēng)險(xiǎn)偏好相匹配的理財(cái)產(chǎn)品,同時(shí)逐步樹(shù)立起長(zhǎng)期、理性的價(jià)值投資理念,避免因?yàn)檫^(guò)度關(guān)注個(gè)別產(chǎn)品局部時(shí)段的凈值變化,影響正常的投資決策。