工銀理財總裁、執(zhí)行董事唐凌云：持續(xù)打造全譜系全天候全渠道產(chǎn)品管理能力

　　作為行業(yè)標桿，工銀理財在開業(yè)一周年之際，符合新規(guī)要求的理財產(chǎn)品規(guī)模和代客理財投資規(guī)模雙雙突破萬億元。工銀理財總裁、執(zhí)行董事唐凌云日前在接受中國證券報記者專訪時表示，用好理財業(yè)務直接投融資工具或證券功能，可以滿足經(jīng)濟社會發(fā)展和人民日益增長的美好生活需要。

　　站在新起點，工銀理財穩(wěn)步發(fā)展，勇于擔當，朝著資管行業(yè)百年老店的美好愿景前行。正如唐凌云一再強調(diào)：“基業(yè)長青，行穩(wěn)才能致遠�！�

　　主動把握權益市場投資機會

　　中國證券報：落實資管新規(guī)過程中，有業(yè)內(nèi)人士反映“存量資產(chǎn)處置難、新產(chǎn)品發(fā)行難、股權投資難”，個別機構存在業(yè)務驅動較為倚賴現(xiàn)金管理類產(chǎn)品的現(xiàn)象。如何看待銀行理財轉型面臨的挑戰(zhàn)？

　　唐凌云：長期看好我國社會經(jīng)濟發(fā)展基本面，堅信我國經(jīng)濟發(fā)展強勁韌性和科技創(chuàng)新轉型發(fā)展前景可期，秉承長期投資、價值投資理念進行資產(chǎn)配置，主動把握和布局權益市場投資機會。

　　一年來，工銀理財通過不懈探索和創(chuàng)新，扎實穩(wěn)健地推進各項業(yè)務，較好地解決了“新產(chǎn)品發(fā)行難、股權投資難”問題。在權益投資領域，構建公司股票庫，夯實投研能力；密切跟蹤市場變化，合理控制風險敞口；建立包括主板、科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板在內(nèi)的多市場投資能力，并逐步孵化自身的主動、被動、絕對收益、相對收益等投資交易策略，逐漸提升投資業(yè)績，積累投資管理經(jīng)驗。各類理財產(chǎn)品中1至5年期產(chǎn)品和配置在中長期限權益類、項目類資產(chǎn)增加額和增長幅度均在公司產(chǎn)品總規(guī)模增長中位數(shù)以上。重點投向科技創(chuàng)新、消費內(nèi)需、戰(zhàn)略物資儲備、新基建、新制造等國家重點區(qū)域、行業(yè)和企業(yè)。

　　現(xiàn)金管理類產(chǎn)品是資管機構和銀行理財公司基于實體經(jīng)濟和客戶需求發(fā)行的產(chǎn)品。符合新規(guī)要求的現(xiàn)金管理類產(chǎn)品消除了“池化”運作，募集資金按公開披露信息和與客戶約定用途使用�，F(xiàn)金管理類產(chǎn)品很好地平衡了流動性、安全性，增長較快有內(nèi)在合理性。同時，現(xiàn)金管理類產(chǎn)品較好地體現(xiàn)了支持實體經(jīng)濟的目標。

　　至于個別資管機構存在業(yè)務驅動較為倚賴現(xiàn)金管理類產(chǎn)品的現(xiàn)象，一方面，應該防范把現(xiàn)金管理類產(chǎn)品作為蠻干沖量粗放性增長的工具，防范投資組合管理不到位的結構失衡風險和累積流動性風險；另一方面，在現(xiàn)金管理類產(chǎn)品的投資久期、投資范圍方面，期待監(jiān)管部門在政策和鼓勵措施中能充分發(fā)揮銀行理財穩(wěn)定市場、服務實體經(jīng)濟的功能。建議適當調(diào)整目前現(xiàn)金管理類產(chǎn)品征求意見稿中市場各方普遍反映較難執(zhí)行的部分內(nèi)容，與已出臺的相關監(jiān)管規(guī)制保持一致性。

　　中國證券報：突如其來的疫情給行業(yè)帶來一定影響。對此，有何政策建議？

　　唐凌云：一是建議在銀行理財公司凈資本管理、流動性支持、標準化資產(chǎn)認定等方面，適當考慮相關監(jiān)管政策和行業(yè)統(tǒng)一并軌，釋放理財直接投融資支持復工復產(chǎn)、支持實體經(jīng)濟發(fā)展、穩(wěn)定市場、維護金融市場穩(wěn)健運行的功能和作用。二是建議給予銀行理財公司公平的稅收待遇，從而為投資人創(chuàng)造公平的監(jiān)管環(huán)境。三是建議理財資金配置適用的會計準則和估值方法采用實質大于形式原則，希望對與客戶約定有確定封閉期的產(chǎn)品投資固定收益類資產(chǎn)的能夠適用成本估值法，降低在相關理財產(chǎn)品存續(xù)期因市值核算法導致的凈值變動對投資人心理和市場穩(wěn)定的不必要沖擊。

　　支持實體經(jīng)濟穩(wěn)定增長

　　中國證券報：工銀理財設立以來，在理財直接投融資服務實體經(jīng)濟、支持“六穩(wěn)”“六�！狈矫孀隽四男┕ぷ鳎�

　　唐凌云：理財直接投融資業(yè)務是服務實體經(jīng)濟的重要手段，與貸款、股票、債券、信托、基金、保險、風投等各類金融產(chǎn)品，共同構成了多層次的金融支持服務體系，用好理財業(yè)務直接投融資工具或證券功能可以滿足經(jīng)濟社會發(fā)展和人民日益增長的美好生活需要。

　　工銀理財為深化金融供給側結構性改革發(fā)揮了積極作用，配合工銀集團“春潤”“春融”行動，支持實體經(jīng)濟穩(wěn)定增長和“六穩(wěn)”“六�！�，支持與疫情防控以及復工復產(chǎn)擴大內(nèi)需相關的重點建設、重點項目和產(chǎn)業(yè)鏈修復等；圍繞國家區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略，積極布局投資粵港澳大灣區(qū)、長江經(jīng)濟帶、京津冀一體化、一帶一路、雄安新區(qū)等重點區(qū)域，支持科技創(chuàng)新、消費內(nèi)需、戰(zhàn)略物資儲備、新基建、新制造等行業(yè)、產(chǎn)業(yè)和客戶。其中，配置在固定收益證券、權益類、項目類、跨境類的投資余額超過70%。加大服務民營企業(yè)力度，今年以來新增投資中民營主體占比升至11%。

　　中國證券報：銀行理財公司參與建設養(yǎng)老第二、三支柱具有哪些優(yōu)勢？

　　唐凌云：銀行理財公司可為第二、三支柱養(yǎng)老金投資管理帶來利國利民的改變。養(yǎng)老是一種基于信任的跨時間周期的價值交換，其基本特征是讓渡當期購買力換取未來購買力。主動激發(fā)投資者需求的難度較大，因此除依靠稅收優(yōu)惠政策拉動需求外，應注重在產(chǎn)品設計及投資運作方面提供更多便利性，帶給投資者更多參與感與獲得感，提升參與積極性。

　　我們的優(yōu)勢在于始終秉承客戶至上和穩(wěn)健發(fā)展的經(jīng)營理念，統(tǒng)籌相關養(yǎng)老理財產(chǎn)品“安全性、收益性、長期性”。下一步，會持續(xù)推進將銀行理財公司與公募基金及商業(yè)保險機構共同作為第三支柱個人養(yǎng)老產(chǎn)品供給主體。

　　與集團協(xié)同經(jīng)營和聯(lián)動發(fā)展

　　中國證券報：開業(yè)一年來，工銀理財在產(chǎn)品和業(yè)務發(fā)展方面取得哪些成果？公司不斷鞏固市場優(yōu)勢，關鍵舉措是什么？

　　唐凌云：公司成立伊始，工商銀行黨委書記、董事長陳四清提出“工銀理財是工商銀行大資管業(yè)務的核心平臺和旗艦品牌，未來要打造成為馳名的工商銀行資管品牌和全球資管行業(yè)中的靚麗‘名片’”。公司聚焦市場同業(yè)第一目標，在沒有傳統(tǒng)存量資管產(chǎn)品劃轉的情況下，產(chǎn)品和業(yè)務持續(xù)穩(wěn)定快速增長，取得扎實的經(jīng)營成果和顯著成效。開業(yè)一年之際，符合新規(guī)要求的理財產(chǎn)品規(guī)模和代客理財投資規(guī)模雙雙突破萬億元，均比公司設立之初增長超180%，規(guī)模和增長位列市場同業(yè)第一，并大幅領先可比同業(yè)。此外，在監(jiān)管引領的“去通道、去嵌套”等領域先行先試，多項創(chuàng)新產(chǎn)品和業(yè)務為行業(yè)首發(fā)首創(chuàng)。在首年即實現(xiàn)盈利的同時，累計為客戶創(chuàng)造收益28.38億元，凸顯核心競爭力。

　　工銀理財領跑銀行理財轉型發(fā)展新征程，并努力成為行業(yè)標桿。究其原因，一是強化黨建引領，實現(xiàn)穩(wěn)健發(fā)展。二是持續(xù)推進公司治理，深耕產(chǎn)品和服務，做實自身發(fā)展的核心能力建設。工銀理財是首家遵循產(chǎn)品策略化管理理念并實施產(chǎn)品策略化管理機制的銀行理財機構；在資管新規(guī)固收、權益、商品及金融衍生品和混合類四大產(chǎn)品系列基礎上持續(xù)打造“4+3”（基礎+創(chuàng)新+戰(zhàn)略）的全譜系、全天候、全渠道產(chǎn)品管理能力；做優(yōu)特色產(chǎn)品，培育發(fā)展另類、量化、跨境等業(yè)務。包括公募、私募、固定非固定短中長期、開放和封閉各品類，認購起點涵蓋1元普惠型、高凈值、私銀、養(yǎng)老等產(chǎn)品，可滿足不同層級、不同風險承擔能力、不同類型的個人和法人客戶需求�，F(xiàn)存續(xù)發(fā)行660多只產(chǎn)品。注重培育發(fā)展提升專業(yè)化投研管理能力，培養(yǎng)“正、專、實、謙、勤”的員工隊伍；同時，始終堅守風控合規(guī)經(jīng)營底線，保持零風險暴露和產(chǎn)品凈值整體穩(wěn)定。三是主動融入集團發(fā)展，按工銀集團“48字”工作思路，“三比三看三提高”工作方法和“大、全、穩(wěn)、新、優(yōu)、強”的發(fā)展方位，做實與工銀集團協(xié)同能力。推動公司與集團在渠道銷售、產(chǎn)品布局、項目推薦、風險管控、系統(tǒng)運營、考核評價、區(qū)域理財以及境外發(fā)展八個方面協(xié)同經(jīng)營和聯(lián)動發(fā)展，將集團的全價值鏈優(yōu)勢、公司的專業(yè)投研能力和分行的客戶營銷優(yōu)勢有機結合起來，充分發(fā)揮“1+1＞2”協(xié)同效應。

　　中國證券報：對工銀理財?shù)奈磥碛泻纹谠S？

　　唐凌云：基業(yè)長青，行穩(wěn)才能致遠。一年來，工銀理財率先邁出轉型發(fā)展的重要一步，可以說是資管行業(yè)轉型歷史性的一步。如今站在新起點，既滿懷信心，更心存敬畏。未來的路還很長，困難和挑戰(zhàn)還很多。銀行理財轉型發(fā)展是大勢所趨，工銀理財要堅持改革創(chuàng)新和轉型發(fā)展，打造資管行業(yè)百年老店。我們將不忘初心，堅定信念，不懈努力，攻堅克難。相信經(jīng)過幾代工銀理財人的努力，美好愿景和目標終會實現(xiàn)。