深創(chuàng)投董事長倪澤望詳解國資創(chuàng)投崛起之路

　　深圳經(jīng)濟特區(qū)建立的40年，也是深圳民營經(jīng)濟發(fā)展的40年。創(chuàng)業(yè)投資對深圳民營經(jīng)濟的發(fā)展起到了巨大的推動作用。創(chuàng)投業(yè)是高風(fēng)險行業(yè)：被投企業(yè)九死一生，創(chuàng)投機構(gòu)身經(jīng)百戰(zhàn)。

　　篳路藍縷，以啟山林。成立于1999年的深圳市創(chuàng)新投資集團有限公司，是國內(nèi)最早的創(chuàng)投機構(gòu)之一。深創(chuàng)投的發(fā)展史，是國內(nèi)創(chuàng)投業(yè)發(fā)展的縮影。

　　回望來時路，白云深幾重。深創(chuàng)投董事長倪澤望日前在接受中國證券報記者采訪時表示，經(jīng)過20年的發(fā)展，深創(chuàng)投已形成了自己的投資邏輯，并已在海外布局。

　　始于深圳

　　“國內(nèi)大部分創(chuàng)投機構(gòu)還是從深圳起步的。去年是深創(chuàng)投成立20周年，今年也是深圳很多知名創(chuàng)投機構(gòu)成立20周年的日子。”倪澤望表示。

　　在本世紀初的中國，創(chuàng)投業(yè)仍是一片處女地。但是，國內(nèi)經(jīng)濟和科技的發(fā)展亟需一批市場化的創(chuàng)投機構(gòu)。這些機構(gòu)可以帶動社會資本進入被投企業(yè)，支持創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)和實體經(jīng)濟發(fā)展。倪澤望告訴中國證券報記者，20年前整個創(chuàng)投市場還不發(fā)達，很多優(yōu)秀人才帶著項目匯聚到深圳來，發(fā)現(xiàn)找資金還是很困難�！爱斈昶髽I(yè)主要的資金支持還是靠政府財政，但光靠政府財政是遠遠不夠的。因此，深圳專門成立一個風(fēng)險投資工作組，在研究全球創(chuàng)投商業(yè)模式后，率先把硅谷的創(chuàng)投商業(yè)模式引入深圳�！�

　　由于當時國內(nèi)創(chuàng)投業(yè)幾乎還是一片空白，相關(guān)法律法規(guī)還不完備，當時在深圳要成立創(chuàng)投基金很不容易。倪澤望坦言，深創(chuàng)投正是在這一背景下成立的，在成立之初無法嚴格按照基金管理模式運營，只能先成立一個公司制的投資機構(gòu)。“深創(chuàng)投在成立時還不能受托管理社會資本的錢。注冊資本金7億元，其中深圳市政府出資5億元，其余的從社會募集的2億元也基本是國有企業(yè)出資。”

　　正是在這樣的背景下，深創(chuàng)投開始了探索和崛起之路。倪澤望表示，為滿足相關(guān)政策要求，在借鑒海外成功創(chuàng)投案例的基礎(chǔ)上，深創(chuàng)投一成立就導(dǎo)入創(chuàng)投要素和基因。

　　倪澤望認為，深圳當初對深創(chuàng)投體制機制的設(shè)計是非常有遠見的。“包括當年制定的投資相關(guān)決策流程和激勵約束機制等，基本是按創(chuàng)投模式去做的。深創(chuàng)投能走到今天并取得相對比較好的業(yè)績，在當年就奠定了基礎(chǔ)�！�

　　目前，深創(chuàng)投這樣一家國資創(chuàng)投，已發(fā)展成為以創(chuàng)投為核心的綜合性投資集團，管理各類資金總規(guī)模約3907億元。

　　興于專業(yè)

　　回顧多年來的發(fā)展，“眾星環(huán)繞”可能就是深創(chuàng)投的標簽。數(shù)據(jù)顯示，截至2020年7月底，深創(chuàng)投被投企業(yè)數(shù)量、被投企業(yè)上市數(shù)量均居國內(nèi)創(chuàng)投行業(yè)第一位：已投資項目1131個，累計投資金額約530億元，其中168家被投企業(yè)分別在全球16個資本市場上市，317個項目已退出（含IPO）。

　　細數(shù)深創(chuàng)投投資過的明星企業(yè)，似乎都與高新技術(shù)相關(guān)，風(fēng)格上明顯“偏硬”“偏�！�。眾多明星企業(yè)的成長，成就了深創(chuàng)投的優(yōu)異業(yè)績。

　　倪澤望表示，隨著科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板注冊制的到來，2020年將是創(chuàng)投機構(gòu)實現(xiàn)退出的“大年”�！霸诳苿�(chuàng)板上市公司中，深創(chuàng)投一家機構(gòu)就投資了近10%的公司。”倪澤望透露，深創(chuàng)投一直在重點關(guān)注戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)以及與國家核心技術(shù)相關(guān)的行業(yè)�！斑@是深創(chuàng)投的傳統(tǒng)。這幾年，我們在半導(dǎo)體、生物科技這些行業(yè)布局的項目非常多。面對科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板注冊制的機遇，大批企業(yè)得到了IPO的機會�！�

　　能長期關(guān)注硬科技企業(yè)，深創(chuàng)投靠的是對“專業(yè)”這個詞的透徹理解。倪澤望表示，對科技創(chuàng)新領(lǐng)域，深創(chuàng)投研究得比較透徹，深創(chuàng)投研究中心有五六十個博士后�！斑@些博士后都是理工科背景，專門研究各細分行業(yè)。通過研究帶動投資，我們才可能將投資重點集中在大科技上。”

　　現(xiàn)在，創(chuàng)業(yè)板注冊制首批首發(fā)企業(yè)已上市交易。深創(chuàng)投投資企業(yè)上市數(shù)量正持續(xù)增長。

　　邁向全球

　　倪澤望坦言，經(jīng)過多年發(fā)展，深創(chuàng)投最大收獲不在于取得多少經(jīng)濟效益，而更在于助力行業(yè)成長。經(jīng)過20年摸索，以深創(chuàng)投為代表的眾多深圳創(chuàng)投機構(gòu)形成了一套本土創(chuàng)投機構(gòu)的打法�！耙驗�20年前，誰都不知道創(chuàng)投是怎么回事，都是在實踐中學(xué)習(xí)，慢慢形成一個成熟的體系。”

　　圍繞創(chuàng)投主業(yè)，深創(chuàng)投近年來不斷拓展創(chuàng)投產(chǎn)業(yè)鏈，專業(yè)化、多元化、國際化業(yè)務(wù)迅猛推進。倪澤望表示，當前深創(chuàng)投正在整合資源打造平臺化戰(zhàn)略�！拔覀兿Ｍ�把這個行業(yè)的資源整合起來，為企業(yè)提供全方位服務(wù)。不只是投錢進去，還要給企業(yè)帶來更多資源。這樣的創(chuàng)投機構(gòu)才有更頑強的競爭力和生命力。現(xiàn)在的市場競爭不僅是資金的競爭，更是服務(wù)能力、資源調(diào)動能力的競爭�！�

　　倪澤望說，被投企業(yè)是深創(chuàng)投的寶貴資源，還沒有被很好地整合起來�！氨煌镀髽I(yè)之間是可以形成業(yè)務(wù)合作的。在這方面，我們已在深度挖掘、尋找路徑了。我們的會計師、律師團隊可為被投企業(yè)提供服務(wù)�！�

　　此外，倪澤望也意識到當前國內(nèi)傳統(tǒng)創(chuàng)投機構(gòu)與外資創(chuàng)投機構(gòu)的差距，主要是在海外市場拓展上。因此，深創(chuàng)投也在不斷發(fā)力國際化戰(zhàn)略，邁向全球�！吧顒�(chuàng)投在海外已開始布局，在美國、歐洲、以色列都已開始開展業(yè)務(wù)。這兩三年，我們慢慢地摸清了這一領(lǐng)域的打法，形成了一套邏輯�！�