海通策略：牛市格局沒(méi)變，春季行情已在路上

　　海通證券發(fā)布策略觀點(diǎn)稱，展望2021年，隨著宏觀經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇至正常水平，宏觀政策也將逐步調(diào)整，牛市也將從2020年的爆發(fā)期轉(zhuǎn)變?yōu)?021年由基本面和情緒面驅(qū)動(dòng)的泡沫期，明年股市將是“股”舞人心的一年。牛市格局未變，這是因?yàn)椋阂皇沁@次基本面回升要持續(xù)到明年Q3-4，二是牛市后期情緒高漲，目前情緒指標(biāo)才位于牛市高點(diǎn)的60%。中短期，場(chǎng)經(jīng)歷三季度調(diào)整后，國(guó)慶以來(lái)各大指數(shù)整體上行，或代表當(dāng)前已處春季行情之中，即屬于啟動(dòng)較早的春季行情。

　　行業(yè)配置的第一梯隊(duì)是科技：一是政策推動(dòng)，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議將“強(qiáng)化國(guó)家戰(zhàn)略科技力量”列為排名第一的重點(diǎn)任務(wù)；二是產(chǎn)業(yè)鏈擴(kuò)散，當(dāng)前正處5G引領(lǐng)的新一輪科技周期中，前期以硬件為主，中后期帶動(dòng)軟件革新需求，最終萬(wàn)物互聯(lián)、人工智能，依照硬件-軟件-內(nèi)容-應(yīng)用場(chǎng)景規(guī)律，往后看計(jì)算機(jī)（云計(jì)算、人工智能）、傳媒（游戲等）、新能源產(chǎn)業(yè)鏈等產(chǎn)業(yè)發(fā)展空間更大。

　　行業(yè)配置的第二梯隊(duì)是內(nèi)需：“十四五”規(guī)劃《建議》再次強(qiáng)調(diào)構(gòu)建“雙循環(huán)”新發(fā)展格局，提出形成強(qiáng)大國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，將擴(kuò)大內(nèi)需作為戰(zhàn)略基點(diǎn)。