評估試點優(yōu)化制度 穩(wěn)步推進(jìn)注冊制改革

　　上證報中國證券網(wǎng)訊（記者 馬婧妤）股票發(fā)行注冊制改革是“十四五”時期資本市場改革發(fā)展的“牛鼻子”工程。證監(jiān)會系統(tǒng)年度工作會議在部署今年的工作重點時提出，要做好注冊制試點總結(jié)評估和改進(jìn)優(yōu)化，加快推進(jìn)配套制度規(guī)則完善、強(qiáng)化中介機(jī)構(gòu)責(zé)任等工作，為穩(wěn)步推進(jìn)全市場注冊制改革積極創(chuàng)造條件。

　　權(quán)威專家表示，股票發(fā)行注冊制改革已經(jīng)在科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板落地實施，目前看實施效果良好，受到市場認(rèn)可，這意味著注冊制改革有了良好的開端，但其各項制度安排尚未經(jīng)歷完整市場周期和監(jiān)管閉環(huán)的檢驗，有些制度還需要不斷磨合和優(yōu)化。

　　統(tǒng)計顯示，科創(chuàng)板設(shè)立迄今，已有上市公司225家，IPO融資額約3000億元，總市值超過3.5萬億元。其行業(yè)高度集中在高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)，集成電路、人工智能等新一代信息技術(shù)行業(yè)和生物醫(yī)藥行業(yè)領(lǐng)域合計占比約55%。創(chuàng)業(yè)板啟動注冊制改革以來，注冊制下新上市的公司已有76家，IPO融資額合計約725億元。

　　從科創(chuàng)板增量試點到創(chuàng)業(yè)板增存量并舉的注冊制改革，正在不斷夯實全市場推行注冊制的基礎(chǔ)。

　　中國資本市場研究院院長吳曉求認(rèn)為，中國資本市場未來改革新征程的核心內(nèi)容，主要體現(xiàn)在以注冊制改革為先導(dǎo)的整個資本市場的系列制度變革。注冊制改革是現(xiàn)階段資本市場最重要、最市場化的改革；實施注冊制改革，意味著中國資本市場市場化時代的來臨。

　　在他看來，“十四五”時期，資本市場將繼續(xù)朝著市場化改革的方向前行�？苿�(chuàng)板注冊制落地已有一年多時間，創(chuàng)業(yè)板試點注冊制也已經(jīng)運行近半年，未來條件成熟的時候，注冊制應(yīng)當(dāng)在中小板和主板市場穩(wěn)步推行。

　　近期，中辦國辦印發(fā)《建設(shè)高標(biāo)準(zhǔn)市場體系行動方案》，明確提出穩(wěn)步推進(jìn)股票發(fā)行注冊制改革，堅守科創(chuàng)板定位，突出“硬科技”特色，評估完善注冊制試點安排，深化以信息披露為核心的股票發(fā)行注冊制改革。

　　近日，證監(jiān)會發(fā)布了《首發(fā)企業(yè)現(xiàn)場檢查規(guī)定》，明確IPO現(xiàn)場檢查覆蓋所有滬深市場板塊，加強(qiáng)首發(fā)企業(yè)信息披露監(jiān)管，嚴(yán)把IPO入口關(guān)，壓實中介機(jī)構(gòu)盡職，督促切實展現(xiàn)真實的公司，從源頭上提升上市公司質(zhì)量。

　　據(jù)悉，下一步，監(jiān)管部門將堅持尊重注冊制基本內(nèi)涵、借鑒國際最佳實踐、體現(xiàn)中國特色和發(fā)展階段三原則，穩(wěn)步推進(jìn)注冊制改革。

　　據(jù)了解，未來科創(chuàng)板將繼續(xù)堅守板塊定位，支持和鼓勵更多“硬科技”企業(yè)上市，更好發(fā)揮科技創(chuàng)新策源功能，在推動科技、資本和實體經(jīng)濟(jì)高水平循環(huán)方面展現(xiàn)更大擔(dān)當(dāng)作為。同時，繼續(xù)種好資本市場深化改革的“試驗田”。以注冊制改革試點為引領(lǐng)，大力推動“有效市場”發(fā)揮決定性作用，及時啟動“有為監(jiān)管”彌補(bǔ)市場失靈。

　　全國股轉(zhuǎn)公司也將“持續(xù)推進(jìn)新三板市場改革，進(jìn)一步夯實市場發(fā)展基礎(chǔ)，積極做好在新三板實施注冊制準(zhǔn)備”列為下一階段的工作重點，將研究完善發(fā)行承銷、信息披露、持續(xù)監(jiān)管等市場基礎(chǔ)制度，推進(jìn)智慧監(jiān)管體系建設(shè)、數(shù)據(jù)治理等基礎(chǔ)工作。

　　權(quán)威專家指出，建立扎實的制度基礎(chǔ)，營造良好的市場生態(tài)，注冊制改革的全面實施才能水到渠成。真正為全市場推行注冊制打牢基礎(chǔ)，是今年資本市場改革的核心任務(wù)。同時，實施注冊制改革不能僅從發(fā)行端入手，而是要統(tǒng)籌考慮、系統(tǒng)性規(guī)劃，其中提高上市公司質(zhì)量和堅決實施退市改革是重中之重。

　　吳曉求也指出，“十四五”時期資本市場要全面完成的市場化改革，必須在各個領(lǐng)域、各個層面齊頭并進(jìn)，包括在信息披露、并購重組、交易制度、退市機(jī)制以及監(jiān)管體制等方面，都要作出改革完善。