瞄準(zhǔn)低估值績(jī)優(yōu)標(biāo)的 84只新基金已建倉(cāng)

　　2021年以來(lái)基金發(fā)行延續(xù)火爆態(tài)勢(shì)，已有相當(dāng)部分新基金進(jìn)入建倉(cāng)階段。隨著市場(chǎng)波動(dòng)加大，84只新基金建倉(cāng)策略出現(xiàn)分歧，收益表現(xiàn)呈分化狀態(tài)。

　　分析人士表示，基金建倉(cāng)難以一蹴而就。在經(jīng)濟(jì)基本面和企業(yè)盈利持續(xù)改善預(yù)期不變的前提下，化工、金屬、機(jī)械、銀行、券商等基本面扎實(shí)的板塊，仍是基金后續(xù)建倉(cāng)關(guān)注的重點(diǎn)。

　　新基金收益分化

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2月9日，2021年以來(lái)共有184只基金成立，發(fā)行規(guī)模達(dá)6385.74億元。其中，159只權(quán)益型基金以5752.93億元的發(fā)行規(guī)模，占全部新基金發(fā)行規(guī)模的90.09%。在上述新成立基金中，有84只基金披露了收益率，呈分化狀態(tài)。

　　以1月成立的60只新基金在2月以來(lái)的收益率情況為例，截至2月9日，在這些基金中有50只取得正收益。但是，有9只基金錄得負(fù)收益。

　　某券商分析人士表示，新基金成立時(shí)間較短，收益率分化不能說(shuō)明基金經(jīng)理管理水平的高低，但在分化行情下，基金經(jīng)理建倉(cāng)策略存在明顯的差異。

　　“先把底倉(cāng)建起來(lái)”

　　談及新基金建倉(cāng)，權(quán)益基金經(jīng)理李毅（化名）說(shuō)，在結(jié)構(gòu)性行情下，熱門(mén)板塊估值越來(lái)越高，新基金建倉(cāng)一時(shí)難以找到高性?xún)r(jià)比標(biāo)的。不過(guò)，資金是有時(shí)間成本的，新基金成立后若遲遲不建倉(cāng)，又會(huì)陷入踏空行情的境地。短期內(nèi)預(yù)測(cè)市場(chǎng)走勢(shì)是困難的，只能持續(xù)關(guān)注市場(chǎng)動(dòng)態(tài)，抓住階段性盤(pán)整節(jié)點(diǎn)，先把底倉(cāng)建起來(lái)。

　　華南地區(qū)某基金經(jīng)理表示，在當(dāng)前行情下，應(yīng)適當(dāng)拓寬新基金建倉(cāng)思路。A股整體估值雖有提高，但新基金一般會(huì)給港股的配置留出一定空間。因此，在選擇高景氣度賽道的基礎(chǔ)上，在港股市場(chǎng)捕捉高性?xún)r(jià)比核心資產(chǎn)的概率會(huì)比A股高一些。

　　此外，這位基金經(jīng)理認(rèn)為，新基金建倉(cāng)節(jié)奏過(guò)慢，還會(huì)影響投資者的投資體驗(yàn)�！芭c老基金相比，新基金投資者會(huì)有更高的投資期待。與凈值維持在1元不變相比，凈值在基金成立后就跌破1元，會(huì)明顯降低他們的投資體驗(yàn)。一旦建倉(cāng)期結(jié)束，他們很有可能選擇贖回。無(wú)論對(duì)基金經(jīng)理組合管理，還是對(duì)提升投資者的投資體驗(yàn)而言，出現(xiàn)這種情況都是不利的�！�

　　深圳白領(lǐng)陳先生投資10萬(wàn)元買(mǎi)了四只基金。他對(duì)中國(guó)證券報(bào)記者表示，截至2月9日，這四只基金整體呈虧損狀態(tài)。這10萬(wàn)元是他從去年的股市浮盈中騰挪過(guò)來(lái)的，配置基金是為了適當(dāng)分散個(gè)人資產(chǎn)配置風(fēng)險(xiǎn)。

　　他表示：“新基金建倉(cāng)需要一定時(shí)間，過(guò)于著急也無(wú)濟(jì)于事。既然選擇買(mǎi)入，就先觀察一段時(shí)間再說(shuō)。等建倉(cāng)期結(jié)束后，再根據(jù)基金的階段性表現(xiàn)決定‘去與留’的問(wèn)題�！�

　　布局節(jié)后行情

　　李毅認(rèn)為，新基金建倉(cāng)一般有三個(gè)月的時(shí)間周期，春節(jié)前后市場(chǎng)回調(diào)是較好的買(mǎi)入機(jī)會(huì)。在經(jīng)濟(jì)基本面和企業(yè)盈利持續(xù)改善大背景下，市場(chǎng)會(huì)大概率維持震蕩向上走勢(shì)。建倉(cāng)節(jié)奏雖緩慢，但不影響基金長(zhǎng)期收益。

　　長(zhǎng)城基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家向威達(dá)說(shuō)，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇曙光已現(xiàn)，化工、金屬、機(jī)械、建材建筑和出口產(chǎn)業(yè)鏈，以及銀行、券商、龍頭地產(chǎn)基本面較為扎實(shí)，相關(guān)行業(yè)2021年盈利增速很可能比下游的消費(fèi)行業(yè)更高。這些板塊的估值與機(jī)構(gòu)配置比例目前都處于歷史低位。

　　華東地區(qū)某基金經(jīng)理表示，臨近春節(jié)，A股交投清淡，但依然有化纖、食品飲料、化工、光伏、鋰電池等板塊的熱度在持續(xù)攀升。

　　截至2月8日收盤(pán)，本輪市場(chǎng)盤(pán)整基本結(jié)束。2月9日A股全面反彈，或被看作是“第二波春季行情”的起點(diǎn)。春節(jié)后市場(chǎng)將大概率維持震蕩上行態(tài)勢(shì)。在抓住階段性盤(pán)整、建好底倉(cāng)基礎(chǔ)上，新基金有望捕獲春節(jié)后的“春季行情”。

　　景順長(zhǎng)城基金表示，資金面短期緊張近期略有緩解。雖然臨近春節(jié)，但在市場(chǎng)回暖背景下，外資仍在持續(xù)流入。

　　從短期看，市場(chǎng)估值依然處于較高位置，但在2020年業(yè)績(jī)情況逐步披露后，上市公司業(yè)績(jī)的不確定性會(huì)大大減弱。接下來(lái)，仍需重視結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，結(jié)合行業(yè)景氣度和估值等因素，選擇基本面較好、價(jià)格合理的板塊標(biāo)的。