瞄準(zhǔn)低估值績優(yōu)標(biāo)的 84只新基金已建倉
2021年以來基金發(fā)行延續(xù)火爆態(tài)勢，已有相當(dāng)部分新基金進(jìn)入建倉階段。隨著市場波動加大，84只新基金建倉策略出現(xiàn)分歧，收益表現(xiàn)呈分化狀態(tài)。
分析人士表示，基金建倉難以一蹴而就。在經(jīng)濟(jì)基本面和企業(yè)盈利持續(xù)改善預(yù)期不變的前提下，化工、金屬、機(jī)械、銀行、券商等基本面扎實(shí)的板塊，仍是基金后續(xù)建倉關(guān)注的重點(diǎn)。
新基金收益分化
Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2月9日，2021年以來共有184只基金成立，發(fā)行規(guī)模達(dá)6385.74億元。其中，159只權(quán)益型基金以5752.93億元的發(fā)行規(guī)模，占全部新基金發(fā)行規(guī)模的90.09%。在上述新成立基金中，有84只基金披露了收益率，呈分化狀態(tài)。
以1月成立的60只新基金在2月以來的收益率情況為例，截至2月9日，在這些基金中有50只取得正收益。但是，有9只基金錄得負(fù)收益。
某券商分析人士表示，新基金成立時間較短，收益率分化不能說明基金經(jīng)理管理水平的高低，但在分化行情下，基金經(jīng)理建倉策略存在明顯的差異。
“先把底倉建起來”
談及新基金建倉，權(quán)益基金經(jīng)理李毅（化名）說，在結(jié)構(gòu)性行情下，熱門板塊估值越來越高，新基金建倉一時難以找到高性價(jià)比標(biāo)的。不過，資金是有時間成本的，新基金成立后若遲遲不建倉，又會陷入踏空行情的境地。短期內(nèi)預(yù)測市場走勢是困難的，只能持續(xù)關(guān)注市場動態(tài)，抓住階段性盤整節(jié)點(diǎn)，先把底倉建起來。
華南地區(qū)某基金經(jīng)理表示，在當(dāng)前行情下，應(yīng)適當(dāng)拓寬新基金建倉思路。A股整體估值雖有提高，但新基金一般會給港股的配置留出一定空間。因此，在選擇高景氣度賽道的基礎(chǔ)上，在港股市場捕捉高性價(jià)比核心資產(chǎn)的概率會比A股高一些。
此外，這位基金經(jīng)理認(rèn)為，新基金建倉節(jié)奏過慢，還會影響投資者的投資體驗(yàn)。“與老基金相比，新基金投資者會有更高的投資期待。與凈值維持在1元不變相比，凈值在基金成立后就跌破1元，會明顯降低他們的投資體驗(yàn)。一旦建倉期結(jié)束，他們很有可能選擇贖回。無論對基金經(jīng)理組合管理，還是對提升投資者的投資體驗(yàn)而言，出現(xiàn)這種情況都是不利的�！�
深圳白領(lǐng)陳先生投資10萬元買了四只基金。他對中國證券報(bào)記者表示，截至2月9日，這四只基金整體呈虧損狀態(tài)。這10萬元是他從去年的股市浮盈中騰挪過來的，配置基金是為了適當(dāng)分散個人資產(chǎn)配置風(fēng)險(xiǎn)。
他表示：“新基金建倉需要一定時間，過于著急也無濟(jì)于事。既然選擇買入，就先觀察一段時間再說。等建倉期結(jié)束后，再根據(jù)基金的階段性表現(xiàn)決定‘去與留’的問題�！�
布局節(jié)后行情
李毅認(rèn)為，新基金建倉一般有三個月的時間周期，春節(jié)前后市場回調(diào)是較好的買入機(jī)會。在經(jīng)濟(jì)基本面和企業(yè)盈利持續(xù)改善大背景下，市場會大概率維持震蕩向上走勢。建倉節(jié)奏雖緩慢，但不影響基金長期收益。
長城基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家向威達(dá)說，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇曙光已現(xiàn)，化工、金屬、機(jī)械、建材建筑和出口產(chǎn)業(yè)鏈，以及銀行、券商、龍頭地產(chǎn)基本面較為扎實(shí)，相關(guān)行業(yè)2021年盈利增速很可能比下游的消費(fèi)行業(yè)更高。這些板塊的估值與機(jī)構(gòu)配置比例目前都處于歷史低位。
華東地區(qū)某基金經(jīng)理表示，臨近春節(jié)，A股交投清淡，但依然有化纖、食品飲料、化工、光伏、鋰電池等板塊的熱度在持續(xù)攀升。
截至2月8日收盤，本輪市場盤整基本結(jié)束。2月9日A股全面反彈，或被看作是“第二波春季行情”的起點(diǎn)。春節(jié)后市場將大概率維持震蕩上行態(tài)勢。在抓住階段性盤整、建好底倉基礎(chǔ)上，新基金有望捕獲春節(jié)后的“春季行情”。
景順長城基金表示，資金面短期緊張近期略有緩解。雖然臨近春節(jié)，但在市場回暖背景下，外資仍在持續(xù)流入。
從短期看，市場估值依然處于較高位置，但在2020年業(yè)績情況逐步披露后，上市公司業(yè)績的不確定性會大大減弱。接下來，仍需重視結(jié)構(gòu)性機(jī)會，結(jié)合行業(yè)景氣度和估值等因素，選擇基本面較好、價(jià)格合理的板塊標(biāo)的。
