代表委員建言資本市場發(fā)展 推進投資端改革 優(yōu)化中長期資金入市環(huán)境
多位全國人大代表、全國政協(xié)委員日前建議，通過完善相關法規(guī)制度、培育壯大專業(yè)投資者、引導長期投資、豐富金融產(chǎn)品等方式，大力推進資本市場投資端改革，優(yōu)化中長期資金入市環(huán)境。
強化資本市場投資功能
“‘十四五’期間，應增強資本市場財富管理功能，優(yōu)化各類機構投資制度，促進居民儲蓄向長期資本有效轉化�！比珖䥇f(xié)委員、申萬宏源證券研究所首席經(jīng)濟學家楊成長認為，資產(chǎn)管理市場應提供大量預期收益穩(wěn)定的長期金融投資產(chǎn)品。過去資本市場比較重視融資端，現(xiàn)在特別重視投資端，即居民需要合適的產(chǎn)品，金融機構也把金融產(chǎn)品放在更加突出的位置。資本市場逐漸強化對居民配置性投資的管理和疏導，倡導不把所有投資放在同一個籃子里，使得金融產(chǎn)品的投資收益率與風險性、流動性匹配起來。
“應通過政策調(diào)節(jié)，使一二級市場投資、債券投資、貨幣市場投資、房地產(chǎn)投資等形成有梯度的投資結構比例，促進居民儲蓄向投資轉化�！睏畛砷L說。
培育壯大機構投資者
目前，居民財富通過公募基金等各類資管產(chǎn)品入市的趨勢非常明顯。有代表委員建議，應大力鼓勵長期資金入市，培育壯大機構投資者隊伍，倡導長期投資、理性投資。
楊成長說，我國資本市場正在經(jīng)歷明顯的散戶機構化。專業(yè)投資機構持有的A股流通市值比例明顯提升，借助個人投資者購買公募基金等資管產(chǎn)品形式，散戶機構化進程加快推進，權益類公募基金、保險公司、私募機構及外資機構的管理資產(chǎn)規(guī)模持續(xù)提升。從美國市場的發(fā)展經(jīng)驗看，1966年以來美國經(jīng)歷了長期的散戶機構化歷程，機構持股比例由15%左右升至60%左右，未來我國資本市場機構化的進程將持續(xù)推進。
更重要的是，要積極引導機構投資長期化。楊成長建議，引導各類資產(chǎn)管理機構建立長短期相結合的考核機制，減少借助打造“明星產(chǎn)品”快速提升管理規(guī)模的做法，鼓勵資產(chǎn)管理機構從產(chǎn)品持有人的利益出發(fā)，合理有序擴大管理規(guī)模。
不少代表委員建議大力發(fā)展養(yǎng)老金投資。比如，加快以個人商業(yè)養(yǎng)老保險為代表的養(yǎng)老金第三支柱發(fā)展，提高稅延養(yǎng)老保險交費限額、降低領取稅率、投資收益領取階段免征稅。全國政協(xié)委員、中國社科院世界社保研究中心主任鄭秉文建議，盡快對養(yǎng)老金投資管理人數(shù)量進行擴容，簡化投資管理人資質的審批程序，不斷完善對現(xiàn)有投資管理人的評估，引入更多市場決定機制因素，完善準入、退出機制。
全國人大代表、北京證監(jiān)局局長賈文勤建議，相關部委盡快明確保險公司、社�；鸬韧顿Y新三板的政策。鑒于新三板股票流動性和投資安全性等方面的因素，具體實施時，可參照公募基金投資新三板的步驟，先將新三板精選層股票納入保險公司、社�；鸬耐顿Y范圍。
對于證券公司而言，楊成長認為，當前境內(nèi)證券公司高度依賴通道業(yè)務，財富管理轉型處于起步階段，資管業(yè)務主動管理能力不強，證券公司應大幅提升服務水平，大力發(fā)展財富管理業(yè)務。
