全國人大代表、深圳證券交易所黨委書記、理事長王建軍：推進(jìn)證券罰沒款賠先罰后機(jī)制 切實保護(hù)投資者利益

　　全國人大代表、深圳證券交易所黨委書記、理事長王建軍在今年兩會期間提出兩條建議，聚焦當(dāng)前資本市場制度建設(shè)短板：一是關(guān)于推進(jìn)證券罰沒款賠先罰后機(jī)制，切實保護(hù)投資者利益的建議；二是關(guān)于減輕企業(yè)實施股權(quán)激勵稅費負(fù)擔(dān)的建議。

　　落實民事賠償責(zé)任優(yōu)先原則

　　王建軍表示，我國證券法自1998年出臺以來，就確立了證券民事賠償責(zé)任優(yōu)先原則。2019年修訂的證券法第220條再次明確了這一原則。

　　為進(jìn)一步穩(wěn)步推進(jìn)注冊制改革，確保證券市場長遠(yuǎn)健康發(fā)展，切實保護(hù)投資者合法權(quán)益，有必要深化落實民事賠償責(zé)任優(yōu)先原則，構(gòu)建與注冊制改革相適應(yīng)的證券罰沒款賠先罰后機(jī)制。

　　王建軍提出兩點建議：第一，修改預(yù)算法、國家金庫管理條例的相關(guān)條文。建議在預(yù)算法第56條及國家金庫管理條例第14條分別增加1款：“政府的罰沒收入按照法律規(guī)定優(yōu)先用于承擔(dān)民事賠償責(zé)任的，應(yīng)當(dāng)暫緩入庫。已經(jīng)繳入國庫的，應(yīng)當(dāng)予以回?fù)�。”上述條文修改，為暫緩入庫、財政回?fù)艿荣r先罰后機(jī)制在國庫管理層面落地提供法律依據(jù)。

　　第二，由國務(wù)院組織相關(guān)部門，研究有關(guān)出臺相關(guān)機(jī)制的具體實施規(guī)定。明確規(guī)定暫緩入庫和財政回?fù)艿纳暾垪l件、申請程序、申請的合理期間以及相應(yīng)資金監(jiān)管、分配等內(nèi)容，便利實踐操作。

　　減輕企業(yè)實施股權(quán)激勵稅費負(fù)擔(dān)

　　王建軍還提出關(guān)于減輕企業(yè)實施股權(quán)激勵稅費負(fù)擔(dān)的建議。王建軍認(rèn)為，目前，從股權(quán)激勵費用抵扣企業(yè)所得稅角度看，存在兩個“不匹配”：一是會計上確認(rèn)的股權(quán)激勵費用與稅收上可稅前扣除的期間不匹配；二是終止股權(quán)激勵需加速行權(quán)一次性確認(rèn)激勵方案涉及的剩余費用且不可稅前扣除，與經(jīng)濟(jì)行為實質(zhì)不匹配。

　　“在股權(quán)激勵‘利益共享，風(fēng)險共擔(dān)’的機(jī)制下，企業(yè)和員工共同做大蛋糕，緩解企業(yè)現(xiàn)金流壓力，充分調(diào)動各方積極性，將為社會帶來更高的整體財富效應(yīng)。”王建軍說。

　　王建軍提出兩點建議。一是允許企業(yè)在列支激勵費用期間即可申報企業(yè)所得稅的稅前扣除，在股權(quán)激勵實施完畢當(dāng)期按“實際行權(quán)時市場價與行權(quán)價差額”匯算清繳，進(jìn)行所得稅額多退少補(bǔ)。實現(xiàn)上市公司稅前抵扣費用的時間點前移，減輕企業(yè)所得稅繳納的現(xiàn)金流壓力，有利于改善其稅收體驗。

　　二是取消主動終止股權(quán)激勵仍需確認(rèn)加速行權(quán)費用的會計處理要求，避免企業(yè)由此確認(rèn)大額費用。終止股權(quán)激勵需確認(rèn)加速行權(quán)費用的會計處理要求，在一定程度上起到防止上市公司隨意終止股權(quán)激勵的作用，但也對因股價倒掛等情形終止本次激勵以盡快推出新激勵方案的公司構(gòu)成障礙。取消終止股權(quán)激勵時仍需確認(rèn)加速行權(quán)費用的會計處理要求，減輕企業(yè)無法抵扣企業(yè)所得稅應(yīng)納稅額的費用負(fù)擔(dān)，以利于企業(yè)在終止無效激勵措施后盡快推出新的激勵方案。